核心要点
- Wedbush 接手了对 Oklo 的研报覆盖，给予“跑赢大盘”评级和 36 美元的目标价。这低于该机构此前 110 美元的目标价，但仍比当前股价高出 50%。
- 由于上调了支出指引，并以不断下跌的价格出售股票来为其反应堆建设筹资，Oklo 股价较一年前的高点已下跌 81%。
- 过去一年，分析师的平均目标价已从 105 美元降至 65 美元，且他们对 2026 年和 2027 年的亏损预估在过去三个月有所扩大。
- 尽管在 Oklo 为其首个发电厂定价之前，可能还会有更多股票出售，但 Wedbush 的 36 美元目标价看起来比华尔街的 65 美元更为现实。
Oklo (OKLO) 股价较其 52 周收盘高点 126.67 美元（于 2025 年 11 月 3 日创下）已下跌 81%。周一，Wedbush 分析师 Seth Basham 接手覆盖该股，给予“跑赢大盘”评级和 36 美元的目标价。这低于该机构此前 110 美元的目标价，但仍比该股 24.01 美元的股价高出 50%。
股东在为建设买单
Oklo 正在用股东的钱为其反应堆建设买单。从 2024 年底到 2026 年 6 月 30 日，其总股本增加了 34%。在同一时期，其市场股票发售的平均价格从 1 月份的 96.95 美元降至第二季度的 63.51 美元。
随后，账单金额增加了。在 8 月 7 日公布第二季度业绩时，管理层将 2026 年运营现金使用指引从 8000 万至 1 亿美元上调至 1.2 亿至 1.5 亿美元，并将工厂支出指引上调至 4 亿至 5 亿美元。9 月 11 日，Oklo 设立了一项新的 10 亿美元市场股票发售计划。
而管理层仍未给出其在爱达荷州的首个发电厂 Aurora-INL 的成本。10 月 19 日，Piper Sandler 将其对 Oklo 电厂建造成本的预估从每千瓦 4000 美元上调至 7000 美元。
TIKR 追踪了 24 位分析师对 Oklo 的看法。有多少人给出“买入”评级？
在一个地方查看 Oklo 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预估。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。查看 Oklo 的分析师评级
Wedbush 看好 Groves 的纪录
Wedbush 称 Oklo 是美国先进核能开发商中进展最远的一家，其论据建立在 Groves 项目上。Oklo 在德克萨斯州的同位素测试反应堆于 8 月 5 日首次达到临界状态，距破土动工仅 11 个多月。Wedbush 表示，这一纪录使 Oklo 区别于那些仍处于首台机组监管审查阶段且没有运营资产的竞争对手。该机构还提到了人工智能对电力的需求。
36 美元的目标价合理吗？
分析师的平均目标价年初为 105 美元，1 月 21 日达到 117 美元的峰值，此后已降至 65 美元：
最新的目标价更接近 Wedbush 的。TD Cowen 于 10 月 26 日以“持有”评级和 26 美元目标价开始覆盖，而花旗和 Truist 则将其目标价分别下调至 33 美元和 31 美元。
分析师的亏损预估也在扩大：2026 年为每股 0.96 美元，2027 年为 1.03 美元，而三个月前分别为 0.73 美元和 0.83 美元。而且他们预计直到 2028 年，年收入也只有几百万美元：
Wedbush 的研报观点不应影响这些数字。只有 Aurora-INL 的成本或一份已签署的电力合同才能产生影响。
Oklo 确实拥有 30 亿美元的现金及有价证券。按 6 月 30 日计算，这相当于每股 16.24 美元，与今天的 24.01 美元相差不远。但分析师预计 Oklo 从 2026 年到 2030 年将消耗 63 亿美元的自由现金流。在 Meta 为其俄亥俄州园区签署有约束力的电力合同或贷款方为电厂提供资金之前，更多的股票发售将填补这一缺口。
我的结论是：Wedbush 的 36 美元是这两个数字中更可信的一个，而华尔街的 65 美元还有进一步下跌的空间。即便如此，在 Oklo 为 Aurora-INL 定价之前，我不会指望股价在一年内达到 36 美元。
Oklo 将于 11 月 6 日开盘前公布第三季度业绩。该季度的支出和股票发售情况是第一个检验点。
那么 Oklo 股票的实际价值是多少？
TIKR 让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 Oklo 可能的价值。从华尔街共识预估开始，或调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
