再生元制药公司（纳斯达克股票代码：REGN）在过去的一年里举步维艰，股价从 2024 年的峰值下跌了近 38%。股价下跌反映了收入增长疲软，以及旗舰眼药 Eylea 的需求减弱。尽管如此，分析师预计，随着新疗法获得牵引力，盈利能力保持强劲，其股价仍将温和上扬。
最近，Regeneron 公布了支持 Dupixent 在慢性阻塞性肺病（COPD）中潜在应用的新数据，此前，该公司于 2024 年公布了积极的三期研究结果，目前正在审查 2025 年的监管申请。该公司还报告了其肿瘤学和免疫学管线的持续进展，包括 linvoseltamab 治疗多发性骨髓瘤的扩大试验和评估 Odronextamab 治疗淋巴瘤的新研究。在取得这些研发里程碑的同时，Regeneron 继续产生强劲的现金流，并保持无负债的资产负债表，凸显了其即使在放缓的市场环境中也有能力为长期发展进行投资。
本文探讨了华尔街分析师对 Regeneron 2027 年交易前景的看法。我们收集了共识目标价和估值模型，勾勒出该股的潜在走势。这些数据反映了当前分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价显示了适度的上涨空间
Regeneron 的交易价格接近 578 美元/股，而分析师的平均目标价格约为 725 美元/股，这意味着未来一年的上涨空间约为 26%。预测范围相当小，表明分析师持谨慎乐观态度：
- 最高预期：约 900 美元/股
- 低估值：~543 美元/股
- 目标中值：~750 美元/股
- 评级：15家买入，4家跑赢大盘，6家持有，1家跑输大盘
看来，分析师们仍然认为公司还有上涨空间，但预期是平衡的。对于投资者来说，Regeneron 被视为一个稳定的复合型企业，而不是一个突破性企业。其强大的产品线和现金状况为其适度上扬提供了支持，如果执行情况保持良好的话。
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再生元：增长前景和估值
Regeneron 的基本面依然稳健，但与高峰时期相比，增长速度有所放缓：
- 预计到 2027 年，收入年增长率约为 4
- 营业利润率应保持在 34% 附近
- 股价约为远期收益的 15 倍，略低于 5 年平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 14.7 倍的远期市盈率，表明到 2027 年每股收益约为 734 美元。
- 这意味着总上升空间约为 27%，年回报率约为 12
这些数据表明，在稳定的盈利和规范的资本配置支持下，Regeneron 可以继续保持稳定的复合增长。对于投资者来说，该股的价格与其增长状况相当，如果利润率保持强劲，新疗法势头良好，该股就能带来稳健的回报。
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是什么推动了乐观情绪？
Regeneron 的创新管道仍然是生物技术领域最有前途的管道之一。公司的抗体平台不断开发出肿瘤、免疫和罕见病领域的新疗法。Dupixent 仍是公司的增长引擎，包括慢性阻塞性肺病在内的适应症不断扩大，有可能推动下一阶段的收入增长。
公司对研发效率的关注和强劲的现金流也为持续的创新再投资提供了支持。对投资者来说，这些优势表明，Regeneron 可以在逐步重建业绩增长势头的同时保持盈利能力。它在科学领域的领先记录让人相信，它能抵御短期的不利因素。
熊市案例：增长放缓和管线风险
尽管有这些利好因素，Regeneron 的近期增长仍然有限。Eylea 仍占销售额的很大一部分，而且面临着生物仿制药和视网膜市场新进入者日益激烈的竞争。如果新药的规模化需要更长的时间，盈利可能会停滞不前。
估值还假设了稳定的利润率和稳定的产品上市。产品线的任何延误或定价压力都会影响回报。对投资者来说，风险在于即使基本面强劲，Regeneron 的增长速度也会放缓，从而导致股价横盘。
2027 年展望：Regeneron 值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 14.7 倍的远期市盈率，认为到 2027 年，Regeneron 的交易价格可能接近每股 734 美元。这意味着总的上升空间约为 27%，或与当前水平相比的年回报率约为 12%。
虽然这意味着适度的上升空间，但已经考虑到了稳定的利润率和持续成功的产品线。要实现更高的回报率，Regeneron 需要在 Dupixent 等关键项目及其新兴的肿瘤项目组合上取得超出预期的成绩。
对投资者来说，Regeneron 兼顾了创新、盈利能力和财务实力。它可能不再是一个高增长的名字，但它仍然是一家能够带来长期稳定收益的优质生物技术合成公司。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合企业
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