Palantir股价周五下跌7%。以下是该股在2026年可能走向的预测

Nikko Henson • 6 分钟读数

评论者: David Hanson

最后更新 Oct 19, 2026

@Creativa Images via Canva; @Sorapop Udomsri from Sorapop Udomsri via Canva

Palantir Technologies 股票关键数据

最新交易日表现： -7%
52周价格区间： $106 至 $213
估值模型目标价： $172
隐含下行空间： 8%

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发生了什么？

尽管其业务持续实现卓越增长，但华尔街对昂贵AI股票的日益担忧给Palantir的高估值带来了压力。Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) 股价在10月16日周五下跌了7%，收于每股约$186，因为广泛的技术股抛售掩盖了积极的分析师目标价上调和新AI合作。此次下跌凸显了市场对企业AI应用的热情与投资者对未来盈利的支付意愿之间日益扩大的差距。

股价下跌的主要原因是，在借贷成本上升、基础设施融资以及大规模AI投资能否产生足够回报的担忧下，投资者减少了对高估值AI公司的敞口。抛售蔓延至整个科技股板块，纳斯达克综合指数周五下跌约2%，AI相关公司在软件、半导体和云基础设施领域均面临压力。Palantir还与微软、Snowflake和ServiceNow竞争企业AI支出，这些公司提供云AI服务、企业数据平台和工作流自动化工具。全行业的疲软表明，投资者正在重新评估高估值，而不是对Palantir运营新报告的恶化做出反应。

尽管出现抛售，分析师动态提供了更乐观的前景。Baird在10月12日将其目标价从$200上调至$250，理由是该公司有能力降低AI处理成本，包括据报道在涉及国防承包商L3Harris Technologies的一个用例中实现了95%的成本削减。Mizuho紧随其后，于10月15日将其目标价从$215上调至$245，同时维持"跑赢大盘"评级。这些调整是在Palantir创纪录的第二季度业绩之后进行的，当时首席营收官Ryan Taylor表示："我们完成了220笔价值100万美元或以上的交易"，其中包括73笔价值至少1000万美元的交易。这些交易活动显示了巨大的客户需求，尽管投资者仍对股票的估值感到担忧。

Palantir还在本周宣布了两项可能扩大其商业和国防机会的进展。10月12日，Palantir和Ondas宣布了Regna AI，这是一个独立的合资企业，旨在帮助政府和企业部署专门的AI模型，同时保留对敏感数据的控制。Customers Bank宣布与Palantir合作，部署其数据集成平台Foundry及其人工智能平台(AIP)，以改善存款客户入职流程。这两项举措都可能为额外的AI部署创造机会，尽管在Palantir11月2日发布财报之前，其财务贡献尚未披露。

Palantir stock — Palantir Technologies 指导性估值模型 (**TIKR**)

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Palantir 股票估值过高吗？

在估值假设下，该股票模型使用了以下参数：

收入增长率（复合年增长率）：43%
营业利润率：45%
退出市盈率倍数：65倍

Palantir的第二季度收入同比增长93%，达到19.35亿美元，这得益于对AIP需求的扩大，AIP帮助组织将AI模型集成到运营决策中、自动化工作流程并管理敏感业务数据。

美国商业收入飙升149%，达到7.64亿美元，而美国政府收入增长90%，达到8.09亿美元。相比之下，微软公司整体季度收入增长了18%，而Snowflake报告的总收入增长为35%。尽管它们的商业模式和报告期不同，但这些数字突显了Palantir的卓越增长以及围绕其估值的高预期。

Palantir的竞争优势在于在需要安全数据访问和定制工作流程的复杂运营中部署AI，特别是在国防和受监管行业。然而，其模型中43%的年收入增长率假设商业AI部署和政府合同继续快速扩张，即使更大的收入基础使得维持这一速度变得更加困难。

基于这些假设，TIKR的估值模型估计到2028年目标价约为$172，这意味着在两年多一点的时间内大约有8%的下行空间。这表明，即使在需要大幅收入增长和持续盈利能力的假设下，Palantir在其最近$186的收盘价水平上似乎也略有高估。

2026年剩余时间的业绩将严重依赖于将商业AI试点项目转化为更大的生产部署，第二季度美国商业剩余交易价值达到62.38亿美元，同比增长124%。这些已签约的机会提供了收入可见性，尽管实施时间表和合同条款决定了它们何时转化为报告的收入。

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政府需求提供了另一个增长机会，因为Palantir扩展了其用于情报分析和作战协调的防御平台Maven，以及让客户对其模型和数据拥有更大控制权的主权AI能力。模型中65倍的退出市盈率低于Palantir约103倍的三年历史平均水平，但仍假设投资者愿意为其2028年的盈利支付可观的溢价，这使得即使收入继续增长，股价也容易受到估值压缩的影响。

盈利能力尤为重要，因为TIKR的EBIT图表显示营业利润率从2024年约39%上升至2025年约50%，未来几年的预估超过60%。这些前瞻性预估意味着异常强劲的经营杠杆，而Palantir最新报告的季度GAAP营业利润率为47%，调整后利润率为62%。因此，模型单独的45%利润率假设需要与图表中的盈利定义进行仔细比较，特别是考虑到公司继续在工程、产品开发和客户部署方面进行投资。

11月2日的财报将再次考验管理层的展望，该展望预计2026年收入约为81.5亿美元，代表约82%的年增长率。更强的商业合同转化和盈利的政府扩张可能支撑盈利，而较慢的部署或较低的估值倍数则可能给股价带来压力，尽管业务持续增长。

在当前水平下，尽管业务增长异常出色，Palantir似乎仍略有高估，未来股价表现将取决于持续的商业AI应用、政府扩张、持久的营业利润率以及盈利增长是否足以证明其高估值的合理性。