核心要点
- Palantir今日上涨5%，其自身并无消息，因Cloudflare、Snowflake等AI股从上周的抛售中反弹。
- 那次抛售发生在一个季度之后，而Palantir在该季度的营收增长了96%。
- ServiceNow和Adobe这两只价格便宜得多的AI软件股几乎没动，因此买家选择了AI概念股。
- Palantir的跌幅超出了其业务应得的程度，但其高昂的估值倍数将使其继续随AI板块的波动而摇摆。
Palantir Technologies (PLTR) 今日上涨5%，背后并无Palantir自身的消息。股市正在收复上周由AI驱动的抛售失地。
其他AI概念股也在反弹：Cloudflare (NET) 上涨10%，Snowflake (SNOW) 上涨6%。但更便宜的AI软件股如 ServiceNow (NOW) 和 Adobe (ADBE) 则几乎持平。
因《大空头》而闻名的投资者史蒂夫·艾斯曼在周五的《The Real Eisman Playbook》节目中解释了这次下跌："Palantir是部分AI概念股，而市场一直在对所有AI概念股感到恐慌。"
强劲季度后，下跌10%
Palantir第三季度营收增长96%，达到23.1亿美元。但总合同价值仅增长6%，股价随之下跌。随后民主党赢得了国会两院的控制权，为五角大楼预算之争埋下伏笔，Palantir在周四下跌了10%。
分析师预计今年经调整后的每股收益将增长一倍以上，达到1.70美元，到2028年将达到3.73美元。
合同增长放缓的影响需要体现在明年的营收中，分析师才有充分理由下调这些预期。
买家直奔AI概念股
Cloudflare和Snowflake自身也有增长可圈可点。Cloudflare周四公布的第三季度营收增长39%。Snowflake在截至7月31日的季度中，产品收入增长37%。
更便宜的股票被冷落了。ServiceNow仅上涨1%，尽管它上个月将2026年AI合同价值目标上调至17亿美元，且在上周五收盘时以23倍远期市盈率交易。Adobe下跌0.1%，市盈率为8.9倍，即使其最新季度中以AI为先的年度经常性收入增长了150%以上。
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Palantir仍随AI情绪波动
Palantir的估值倍数已经大幅下降。
在上周五收盘时，其交易价格为70倍远期市盈率，低于其五年平均102倍，也远低于2025年10月触及的270倍。这仍然很高，这就是为什么该股的波动远大于市场。
总而言之：上周的抛售超出了Palantir业务应得的程度。下一个考验是Palantir预计在2月初发布的2027年业绩指引。如果新合同增长保持在6%附近，该指引可能会令人失望。
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