核心要点
- 过去12个月，Oklo股价下跌了83%，10月19日，Piper Sandler将其目标价从55美元下调至49美元，同时维持其"增持"评级。
- 即使在下调之后，Piper的目标价仍意味着82%的上涨空间，尽管它低于75美元的分析师共识目标价。
- 分析师目前预计2027年每股亏损1.06美元，比90天前预期的0.82美元有所扩大，且收入在2028年之前将保持在数百万美元的低位。
- 数据目前尚不支持这一看涨观点，Oklo在2027年春季的资本市场日将是其工厂成本面临考验的时刻。
Oklo (OKLO) 在过去12个月里下跌了83%，周一，其多头之一下调了目标价。Piper Sandler将其目标价从55美元下调至49美元，并维持其"增持"评级，这一预测仍认为股价将从26.92美元上涨82%。
在经历了这样的一年之后，这仍然显示出很大的信心。
行业抛售之上的股权稀释
Oklo股价在2025年10月17日收于163.39美元。此后基本一路下行。
9月11日，Oklo宣布了一项新的10亿美元"按市价发行"股票计划，当天股价下跌超过9%。（TIKR在当月晚些时候分析了其26%的股本增长。）
10月14日，小型反应堆股票集体暴跌，此前一天Oklo表示将推进其Groves 2 Forge同位素项目。到10月16日，其股价收于一年低点27.97美元。
Piper的看涨理由成本更高了
分析师Dimple Gosai下调目标价主要源于成本。该公司将每座新Oklo工厂的建造成本预估从每千瓦4000美元上调至7000美元，并且现在只计算Oklo已命名的工厂。
Piper没有将新的意向书计算在内，因此任何新交易都将是额外的利好。该公司预计在Oklo 2027年春季的资本市场日上，将获得关于工厂成本、电力购买协议和燃料的更全面的指引。
在此之前，投资者主要是在购买一个计划。正如首席执行官Jake DeWitte在第二季度电话会议上所说："并非系统的每个部分今天都已商业化运营，但这是我们正在积极构建的平台。"
49美元的目标价合理吗？
截至10月16日，共识目标价为75美元，目标价区间从14美元到130美元不等。即使在这次下调之后，Piper的目标价仍处于中位数以下。
这一共识目标价在今年大部分时间里都在下滑，从1月21日的高点117美元开始。
（同期股价下跌速度更快，从162美元跌至28美元。）
截至10月16日，"买入"评级从6月底的10个降至7个，另有6个"跑赢大盘"、9个"持有"和1个"跑输大盘"评级。
分析师目前预计Oklo在2027年每股亏损1.06美元，比90天前预期的0.82美元有所扩大。且收入在2028年之前将保持在数百万美元的低位。
Piper的成本变化不应很快提升这些收入预估。
由于预计亏损将持续到2027年，没有盈利倍数可以用来检验49美元的目标价，而面对如此微小的收入，市销率将达到数千倍。
数据目前尚不支持
Oklo可以以低得多的价格出售更多股票，来为Piper现在认为成本更高的工厂提供资金。
Piper的49美元目标价建立在那些多年内不会投产的工厂之上，同时亏损在扩大，共识目标价持续下滑。在押注反弹之前，我希望先看到Oklo自己的工厂成本数据。
真正的考验是明年春季的资本市场日。如果Oklo的工厂成本低于Piper预估的每千瓦7000美元，或者它签署了Piper未计入的交易，那么49美元的目标价就会开始显得合理得多。
那么Oklo股票的实际价值是多少？
TIKR让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Oklo可能的价值。可以从华尔街共识预估开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是购买或出售任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预估创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
