核心要点
- 过去一周（截至周一收盘），AST SpaceMobile 股价下跌了 18.6%，此前 Piper Sandler 将其评级下调至中性，并将目标价从 98 美元下调至 54 美元。
- 周一，Roth MKM 维持其买入评级和 108 美元的目标价，远高于华尔街 74 美元的共识目标价。
- 该股交易价格远低于其五年平均远期市销率，但亏损预期正在扩大，且卫星建造每年消耗超过 10 亿美元。
- Roth 的预测虽有可能但过于乐观，FCC 10月29日的会议以及 BlueBirds 14 至 16 的发射将是接下来的考验。
AST SpaceMobile (ASTS) 过去一周（截至周一收盘）下跌了 18.6%，而纳斯达克100指数下跌了 3.7%。该股在 2026 年迄今已下跌 42.4%。
然而，Roth MKM 在周一仍维持其买入评级和 108 美元的目标价，比周一收盘价高出 158%。
Piper Sandler 釜底抽薪
10月9日，SpaceX (SPCX) 同意购买 800 MHz 频谱，AST 股价跌至当时的一年低点。随后的周一，德意志银行将 AST 评级上调至买入。其理由是，AST 的频谱覆盖了其几乎全部的企业价值，并且 SpaceX 的推动使得 AST 对运营商而言成为更有价值的合作伙伴。
这种乐观情绪仅持续了一个交易日。周二开盘前，Piper Sandler 将 AST 评级下调至中性，并将其目标价从 98 美元下调至 54 美元。该机构给出的理由是，对 AST 发射进度的信心减弱，以及来自 SpaceX 的竞争。该股周二下跌 8.5%，周三下跌 10.5%，周五在没有公司消息的情况下下跌 8.6%。
周一，AST 的四家欧洲运营商合作伙伴签署了一份意向书，探讨联合竞标卫星频谱。但这仅收复了部分跌幅。
Roth 的 108 美元目标价取决于发射进度
Roth 今年早些时候设定了 108 美元的目标价。当时它表示，按计划发射将使 AST 在 2026 年底前实现商业服务，2027 年销售额接近 10 亿美元。发射进度正是 Piper 失去信心的原因。
华尔街其他机构的看法则要谨慎得多。
过去一年，共识目标价从 54 美元上升至 74 美元，尽管该股价格已腰斩有余。
与自身历史相比，AST 看起来确实便宜。
截至周五收盘，其交易价格为远期销售额的 39.1 倍，而五年平均值为 60.3 倍。但 108 美元的目标价意味着超过这些销售额的 100 倍。
而且亏损情况正在向错误的方向发展。截至 10 月 12 日的 90 天内，2026 年的共识亏损从每股 1.51 美元扩大至 2.28 美元。卫星建造在去年消耗的现金也超过了此前四年之和。
华尔街预计在 2029 年之前还将消耗约 32 亿美元，而截至 6 月 30 日，其备考现金超过 37 亿美元。如果发射进度延迟，这个缓冲空间并不大。
可能但过于乐观
Roth 的预测有可能实现，但需要满足三个条件：发射按计划进行、亏损预期停止扩大，以及 AST 获得远高于其通常水平的估值倍数。
接下来的关键点：FCC 10月29日的会议、BlueBirds 14、15 和 16 的发射，以及第三季度资本支出是否落在管理层指引的 3.5 亿至 4.25 亿美元范围内。
我的看法：以目前的价格，AST 只适合那些能够承受发射延迟、并且不介意过程中可能进行股票增发的投资者买入。
那么 AST SpaceMobile 的股票到底值多少钱？
TIKR 让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 AST SpaceMobile 可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容是基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预测创建的。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 未持有任何提及的股票头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
