核心要点
- 埃隆·马斯克表示，特斯拉将于明年6月或7月左右在德州超级工厂拆除Cybertruck生产线，为Cybercab让路，并将退还许多无法交付的卡车订单定金。
- 加里·布莱克认为双座Cybercab机会有限，但他承认大多数出行搭载一或两人，而Model Y机器人出租车可以承载多人。
- 更大的风险在于速度：10月份机器人出租车仅在6个城市运行，而马斯克预计到2026年底将达到数十个城市。
特斯拉 (TSLA) 正在将Cybertruck的生产线让给一款双座汽车，并为此拒绝卡车买家。
马斯克于11月6日在X上发帖称，特斯拉将“在明年年中左右逐步停止在德州超级工厂生产Cybertruck，以便为增加Cybercab产量腾出空间”。一天后，他表示积压订单“远超过我们在拆除生产线前能生产的数量”，特斯拉将增加一个班次。11月9日，他进一步表示：特斯拉“将不得不退还很多人的定金”。
未来基金的加里·布莱克认为这个赌注有上限。在回复一位用户称双座设计愚蠢的评论时，布莱克写道：“我公开表示过，双座Cybercab机会有限，因为它自动排除了两人以上的乘客群体。”
布莱克算错了车
布莱克并不质疑出行数据。他同意大多数出行搭载一或两人，但表示多头“混淆了出行统计数据与实际需求”，因为售出的车辆中只有不到0.5%是双座车。
这是错误的衡量标准。一个家庭购买一辆车会为其最大的出行需求做打算。而机器人出租车网络会根据预订派遣合适的车辆：单人通勤者乘坐Cybercab，而三或四人团体则乘坐Model Y。在10月21日的电话会议上，人工智能主管Ashok Elluswamy表示，Cybercab软件将“与Model Y机器人出租车一起”扩展到新城市。
关键在于成本。ARK Invest预计Cybercab每英里成本为20美分，而目前Model Y为60美分，但特斯拉尚未达到其30美分的目标。如果特斯拉向车主出售Cybercab（其目标是年底前开始，尽管它表示大部分将保留在自己的车队中），布莱克的观点就更显尖锐。
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马斯克押注于电池和人才
马斯克自己的理由与座位无关。他写道，“即将到来的效率改进”将使40kWh的Cybercab电池组成为可能，而特斯拉的第三季度更新称，电池供应限制了其产量爬坡。更小的电池组意味着更多的汽车。
他补充说，特斯拉拥有“数量非常有限的聪明、专注的人才”，保留卡车生产线意味着“我们无法利用这些人才或工厂空间和机器来扩大Cybercab规模”。
分析师预计收入将从2025年的948亿美元增长到2028年的1460亿美元，最大的增幅出现在2028年。
卡车几乎可以忽略不计。包含它的“其他车型”线在第三季度交付了8,295辆，不到总量的2%。
特斯拉需要更多城市，而且要快
截至11月6日，特斯拉股票交易于168倍远期市盈率，远高于其五年平均108倍的水平。
分析师预计2028年正常化每股收益为3.24美元，低于特斯拉2022年实现的4.07美元。当前股价押注于预测中未体现的机器人出租车利润。
而推广进度落后了。马斯克在一月份预计到2026年底将有“数十个主要城市”。十月份，管理层提到了六个城市。
双座不是特斯拉的问题
布莱克说得对，双座车无法承载所有人，但Model Y可以承载三或四人。对于168倍市盈率的特斯拉来说，它需要的是更广泛的机器人出租车推广，让Cybercab走出奥斯汀，从管理层目标在11月启动的达拉斯开始。
马斯克预计机器人出租车收入将在2027年第二季度变得可观，正好是卡车生产线拆除的时候。如果进度延迟，特斯拉将已经为了给一辆仍在寻找乘客的汽车腾出空间而退还了卡车买家的定金。
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