KKR 股票的关键统计数据
- 52 周区间： 83 美元至 154 美元
- 当前价格： 94 美元
- 市场平均目标价： 126 美元
- 最高目标价：153 美元
- 分析师共识： 12 位买入/7 位跑赢大盘/2 位持有
- TIKR 目标模型（2030 年 12 月）：195 美元
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KKR 第一季度每股收益超出 0.10 美元，回购授权增加 5 亿美元
KKR & Co.Inc.（KKR）公布的 2026 年第一季度调整后每股收益为 1.39 美元，超过了 IBES 一致预期的 1.29 美元，而当季与费用相关的收益超过了 10 亿美元，该公司还将股票回购授权提高了 5 亿美元。
每股 FRE 为 1.13 美元，同比增长 23%，这是该公司有史以来公布的最高值之一。
总运营收益达到每股 1.47 美元，同比增长近 20%。
第一季度，KKR 募集了 280 亿美元的新资金，其中信贷资金在整个平台上贡献了 150 亿美元。
北美 XIV 私募股权基金收盘价为 230 亿美元，超过了之前的 190 亿美元。
截至 3 月 31 日，K 系列财富资产管理规模超过 380 亿美元，比去年同期的 210 亿美元增长了约 80%，尽管私人信贷头条新闻在整个行业引起了轩然大波。
截至季度末，内含收益（总利差加上资产管理和战略控股的资产负债表收益）总额达 183 亿美元，同比增长 11%，达到或接近历史最高水平。
联席首席执行官斯科特-纳托尔（Scott Nuttall）在2026 年第一季度财报电话会议上表示："我们的运营指标非常稳定，长期保持增长。事实上，人们对我们业务和行业波动性的看法与实际经验脱节。
该公司还在财报电话会议当天完成了对 Arctos Partners 的收购，增加了约 160 亿美元的资产管理规模和 100 亿美元的付费资产管理规模，涉及职业体育特许经营股权和 GP 解决方案。
KKR 确实指出，2026 年的每股净资产收益率将达到 7 美元以上，同比增长约 45%，但现在更有可能低于这一水平，理由是今年前四个月的货币化环境不太正常。
首席财务官罗布-勒温（Rob Lewin）从时间而非幅度的角度来解释这一缺口："任何影响 2026 年的货币化延迟都不会造成损失，因为我们预计它们会转移到 2027 年及以后。
该公司还披露了超过 12 亿美元的货币化远期收入指南，这是该公司有史以来披露的最大数字。
KKR 的每股收益比一致预期高出 0.10 美元，并披露了其有史以来最大的货币化项目。查看 TIKR 每个季度的业绩与一致预期的比较。
即使在削减目标后，分析师仍认为 KKR 股价仍有约 34% 的上涨空间
19 位分析师对 KKR 股票进行了评级，其中 12 位给予 "买入 "评级，7 位给予 "跑赢大盘 "评级，2 位给予 "持有 "评级，没有 "跑输大盘 "或 "卖出 "评级。
该公司的平均目标价为 126 美元，意味着与当前 94 美元的价格相比有 34% 的上涨空间。
该公司的最高目标价为 153 美元，与 52 周最低价 83 美元相比可能翻番。
第一季度财报发布后，加拿大皇家银行资本公司（RBC Capital）将目标股价从 132 美元下调至 128 美元，但维持 "跑赢大盘 "评级，理由是估值具有吸引力。
瑞银将其目标从 113 美元上调至 126 美元，并维持买入评级。
看好该公司的论点主要集中在两个经常性收益流上，这两个收益流目前占税前总收益的 85%：费用相关收益和总运营收益。
在过去 12 个月中，管理费的年均复合增长率高达 10%，私募股权、实物资产和信贷业务的管理费增长大致相当。
2026 年第二季度的一致收入预期约为 20 亿美元，每股收益正常化后预计为 1.39 美元--环比持平，但同比增长约 18%。
持有评级的分析师提出的风险很直接：ANI 指引被削减，货币化时间不确定，2026 年每股 7 美元以上的目标现在可能无法实现。
大多数人的观点是，KKR 的股票被低估，正是因为市场把时机问题当成了结构性问题--183 亿美元的内含收益，加上超过 1,250 亿美元已承诺但未催缴的资本，告诉了人们一个关于未来盈利能力的不同故事。
2026 年 KKR 的股价是否被低估？TIKR 的 195 美元目标价和使其保持低价的一个时机风险
TIKR 的基本情况是，到 2030 年 12 月，KKR 的股价约为 195 美元，这意味着总回报率从当前的 94 美元约为 107%，即未来 4.6 年的年化回报率约为 17%。
中间案例假设到 2035 年，收入年均复合增长率约为 15%，净利润率约为 60%，到 2034 年 12 月股价约为 311 美元，内部收益率约为 14.9%。
问题的关键在于，货币化的延迟是否会压缩 2026 年的净资产收益率（ANI），以至于在 2027 年公司重新加速发展之前重置多重预期。
如果货币化活动仍然慢于预算假设，那么到 2034 年 12 月，低估值情况下的收益约为 230 美元，内部收益率约为 11%--与现在相比仍然是有意义的回报，只是没有达到标题数字。
如果环境正常化的速度加快，筹资活动继续保持目前的速度，那么到 2034 年 12 月，高位情况下的回报率约为 410 美元，内部收益率约为 19%。
KKR 股价为 94 美元，价值被低估了，其定价模型不过是该公司已证明的盈利轨迹的延续：管理费以数十倍的速度增长，超过 85% 的盈利是经常性的，投资组合中的 183 亿美元内含收益尚未转化为已实现的业绩收入。
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根据 TIKR 的估值模型，KKR 股票目前 94 美元的价格被低估，到 2030 年 12 月的中位目标价约为 195 美元，这意味着总回报率约为 107%，年化回报率约为 17%。有 19 位分析师对该股进行了评级，其中 12 位买入，7 位跑赢大盘，没有跑输大盘的分析师，该股的市场平均目标价为 126 美元。
主要风险在于 2026 年的 ANI 时间点，管理层承认该时间点可能低于 7 美元的目标。需要关注的是超过 12 亿美元的货币化管道是否能如期转换。
分析师如何评价 KKR 股票？
19 位分析师对 KKR 进行了评级，其中 12 位买入，7 位跑赢大盘，街道平均目标价约为 126 美元，意味着与当前价格相比约有 34% 的上涨空间。
看涨共识基于 2026 年第一季度 FRE、TOE 和 ANI 20% 的同比增长，以及创纪录的 183 亿美元内含收益。
加拿大皇家银行（RBC）和瑞银集团（UBS）在第一季度财报发布后均上调或维持其建设性评级。覆盖名单上的分析师均未给予看淡或卖出评级。
KKR 股票的目标价是多少？
KKR 股票的市场平均目标价约为 126 美元，最高目标价为 153 美元。
证券市场均值与 TIKR 模型之间的差异反映了不同的时间跨度，而不是对业务的不同看法：证券市场对未来 12 个月进行定价，而 TIKR 的模型则对整个盈利周期进行定价，在这一周期中，该公司 1,250 亿美元的承诺未催缴资本将进行调配并转换为结转利息。
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