德克斯户外股票的主要数据
- 当前价格：约 107 美元（2026 年 5 月 22 日）
- 全年收入：54.7 亿美元，同比增长 10
- 全年摊薄 EPS：7.02 美元，同比增长 11
- 第四季度营收：11.2 亿美元，同比增长 10
- 第四季度调整后每股收益：0.96 美元，高于市场预期的 0.83 美元
- 2027 财年收入预期：58.6-59.1 亿美元
- 2027 财年每股收益预期：7.30-7.45 美元
- TIKR 模型目标价：约 161 美元
- 隐含上行空间+51%
大多数投资者永远不知道一只股票是真正被低估了还是定价过高。TIKR 的专业级估值工具可以免费为您提供 60,000 多支股票的清晰、有数据支持的答案 → HOKA 公布本季度业绩创历史新高。
HOKA 公布史上最大季度业绩，Deckers 创纪录地结束财年，两品牌业绩均超预期
Deckers Outdoor Corporation(DECK) 公布的 2026 财年第四季度收入为 11.2 亿美元，与上年同期相比增长 10%，超过了 10.9 亿美元的市场预期，为公司创纪录的财年画上了圆满的句号。
HOKA 在第四季度实现了 6.71 亿美元的收入，这是该品牌历史上规模最大的一个季度，与去年同期相比增长了 15%。
UGG 在第四季度实现了 4.09 亿美元的收入，同比增长 9%，主要得益于秋季产品主要通过直接面向消费者的渠道进行销售。
直销渠道是本季度增长最快的渠道，增长了 18%，批发渠道增长了 13%。
第四季度毛利率为 57.6%，与去年同期相比增长了 90 个基点，尽管吸收了净关税的不利影响，首席财务官 Steve Fasching 在第四季度财报电话会议上表示："毛利率远高于我们对第四季度的预期，这主要是由于全价销售增加、运费节省更多以及产品组合优势带来的收益略有增加。
在整个财年，Deckers Outdoor 股票实现了创纪录的 54.7 亿美元收入，增长了 10%，其中 HOKA 增加了 3.54 亿美元，达到 25.9 亿美元，UGG 增加了 2.07 亿美元，达到 27.4 亿美元。
全年毛利率为 57.7%，与去年相比下降了 20 个基点，关税造成了约 80 个基点的压力，但被约 60 个基点的有利产品组合和较低的运费所抵消。
全年营业利润率保持在 23.1%，高于指导目标，由于营销、员工和技术方面的投资支出基本按计划进行，因此 SG&A 占收入的 34.6%。
在创纪录的盈利能力和公司有史以来最高的年度股票回购额（10.8 亿美元）的推动下，全年摊薄后每股收益达到 7.02 美元，与去年的 6.33 美元相比增长了 11%。
Deckers Outdoor 在本财年结束时拥有 19 亿美元的现金和等价物，库存同比下降 2% 至 4.87 亿美元，投资资本回报率连续第三年超过 35%。
在关税方面，Fasching 指出，公司根据 IEEPA 税率支付的约 1.2 亿美元已被存货吸收，虽然已申请退款，但 2027 财年的指导不认为会收回任何退款金额。
查看华尔街在市场其他股票纷纷上调评级之前上调股票评级的确切时间--使用 TIKR 免费实时跟踪分析师评级变化 → TIKR 的目标股价为 161 美元。
TIKR 将戴克斯户外用品公司股票的目标股价定为 161 美元，要求在利润率已经受到压力的情况下维持多年期框架。
TIKR 对 Deckers Outdoor 股票的估值模型将中间值定为 161 美元，这意味着从当前约 107 美元的价格算起，5 年内的潜在总回报率为 51%，年化回报率为 9%。
中值假设到 2036 财年收入年复合增长率为 5.7%，净利润率为 17%，每股收益年增长率为 6.5%，市盈率每年小幅增长 0.3%，预测股价约为 189 美元，内部收益率为 6.7%。
股价为 148 美元、内部收益率为 3.8%的低位预测，反映了 HOKA 和 UGG 增长趋于指导下限的情况：收入年均复合增长率为 5.1%，净利润率压缩至 16%，市盈率每年继续收缩近 1%。对于 Deckers Outdoor 公司股票来说，由于运费上涨和材料投入升级，2027 财年的毛利率将下降至约 56.5%，这一趋势将持续而非逆转。
235 美元的高价位和 9.3% 的内部收益率要求公司总裁兼首席执行官斯特凡诺-卡罗蒂（Stefano Caroti）在第四季度财报电话会议上概述的多年期框架能够完全实现：收入年均复合增长率达到 6.2%，净利润率扩大到 18%，每股收益年均增长 7.8%，市盈率每年扩大 1.4%。
HOKA 在 2030 财年实现低两位数的年增长率，而 UGG 则实现中个位数的增长，两者都实现了行业领先的全价销售，这就是让 Deckers Outdoor 股价达到这一结果的具体运营条件。
在收入假设方面，低方案和高方案之间的差距并不大，年均复合增长率 5.1% 和 6.2% 之间相差约 1 个百分点。
真正的差距在于利润率和倍数，因为一家公司在吸收关税成本并在 DTC、技术和国际开店方面进行大量再投资的同时，还能保持 57% 以上的毛利率，从而支持扩张；而一家公司在这些投资摊薄了利润率的同时，却没有相应的品牌热度来收回投资。
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