主要收获：
- Global Payments 公布了稳健的第一季度业绩，经固定汇率调整后的净收入增长超过 5%（不包括处置），调整后的营业利润率扩大了 70 个基点。
- 该公司宣布了收购 Worldpay 和剥离发行人解决方案业务的转型交易，从而创建了一个纯粹的商户商务平台。
- 合并后的实体预计调整后净营收 125 亿美元，年处理量近 4 万亿美元，将成为全球领先的商务解决方案提供商。
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Global Payments(GPN) 的市值为 183 亿美元，是一家为全球商户、金融机构和软件供应商提供服务的综合技术支付公司。
该公司每年处理数十亿笔交易，业务主要分为三个部分：商户解决方案、发行商解决方案和集成支付技术平台。
在过去十年中，GPN 股票的表现严重跑输大盘，但截至 2025 年 6 月，其交易估值极具吸引力。
让我们来探讨一下为什么您现在就应该考虑将 GPN 股票加入您的股票投资组合。
1.注重执行
全球支付公司（Global Payments）第一季度业绩稳健，在各项关键指标上均超出预期，显示出了顽强的生命力。
调整后净营收达到 22 亿美元，按固定汇率计算增长 5%（不包括处置），调整后营业利润率增长 70 个基点，调整后每股收益按固定汇率计算增长 11%。
商户解决方案部门实现调整后净营收 16.9 亿美元，按固定汇率计算增长 6%，其中不包括处置收入。
销售点软件和集成嵌入式业务的高个位数增长推动了业绩的增长，而核心支付业务尽管吸收了某些批发关系的退出，但仍实现了中个位数的增长。
管理层重申了全年展望，预计 2025 年固定汇率调整后净营收增长 5%至 6%，调整后营业利润率增长 50 个基点。
其转型计划继续按计划推进，为全球支付公司股票在未来几年的加速增长奠定了基础。
2.GPN 股票定位转型增长
该公司宣布收购 Worldpay，同时将其发行人解决方案业务剥离给 FIS，GPN 股价对此作出了积极回应。
这一战略组合转型创造了一个纯粹的商户商务解决方案提供商，其全球规模和整个商户领域的互补能力无与伦比。
合并后的实体每年将处理近 4 万亿美元的交易额，涉及 1000 亿笔交易，为 175 个国家的数百万商家和数千家平台合作伙伴提供服务。
Worldpay 拥有一流的电子商务和企业能力，通过其 Payrix 平台管理 PayFac 解决方案，并在 Global Payments 目前缺乏规模的极具吸引力的地区开展业务。
该交易直接支持 Global Payments 的三大商户支柱：销售点和软件、集成和嵌入式支付以及核心支付处理。
即将推出的 Genius 平台将通过 Worldpay 现有的中小型企业商户群和金融机构合作伙伴（超过 6,000 家分支机构）进行即时分销。
3.全球支付从协同机遇中获益
Global Payments 的股票吸引了投资者的兴趣，因为它清楚地看到了收购 Worldpay 带来的巨大协同效应机会。
管理层预计，在交易完成后的三年内，每年可实现至少 6 亿美元的运行率成本协同效应，约占 Worldpay 支出基数的 18%。
通过整合技术基础设施、调整业务运营、简化交易处理环境和消除重复的企业支持结构，预计将实现成本协同效应。
GPN 的整合经验以及在以往收购中超额完成协同效应目标的良好记录，使人们对其执行能力充满信心。
通过交叉销售商务支持解决方案、扩展全渠道能力以及深化对高增长垂直行业的渗透，预计每年将产生至少 2 亿美元的收入协同效应。
合并后的公司在全球拥有 650 万家商户，其中包括 50 多万家企业客户，可利用互补的产品组合和分销网络创造大量交叉销售机会。
GPN 股票的估值设置
跟踪 GPN 股票的分析师预计，该公司的销售额将从 2024 年的 91.5 亿美元增至 2027 年的 103.6 亿美元。在此期间，调整后的每股收益预计将从 11.55 美元增至 15.30 美元。
GPN 股票目前的远期市盈率为 6 倍，低于 18 倍的 10 年平均市盈率。
如果这只科技股的定价为 8 倍，并达到预计的 15.30 美元正常化每股收益，那么到 2027 年 6 月，它的交易价格将在每股 122 美元左右，表明与当前水平相比有 63% 的上涨潜力。
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GPN 股票的分析师平均目标价
华尔街仍然看好GPN 的股票，一致目标价为 95 美元/股。分析师预计该股将在当前水平上上涨 27%。
值得注意的是，GPN 股票目前的最高目标价为 131 美元，最低目标价为 64 美元。
在 34 位跟踪 GPN 股票的分析师中，12 位建议 “买入”，20 位建议 “持有”，2 位建议 “卖出”。
全球支付股票的TIKR 启示
Global Payments 正在实施战略转型，在扩大规模和能力的同时，更加突出重点，这为该公司带来了引人注目的投资机会。
对 Worldpay 的收购创建了一个完整的商务解决方案平台，在中小企业和企业领域具有互补优势，而对发行商的剥离则实现了对高增长商户解决方案的集中投资。
在无与伦比的处理规模支持下，合并后的实体每年的创新投资能力达 10 亿美元，这使其在不断变化的商业环境中持续扩大市场份额。
GPN 严谨的整合方法、久经考验的协同效应实现能力，以及在向股东返还大量资本的同时保持投资级信用评级的承诺，为寻求参与全球支付转型的投资者创造了极具吸引力的风险调整后回报率。
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