主要收获：
- Expedia 集团通过其消费者品牌、B2B 解决方案和广告服务的全面组合，在全球范围内提供住宿、航班、度假租赁和活动服务，推动着旅游业的数字化转型。
- 根据我们的估值假设，到 2027 年底，EXPE 的股价有可能达到 257 美元/股。
- 这意味着，从现在的 188 美元/股的价格算起，总回报率为 37%，未来 2.4 年的年回报率为 14.1%。
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Expedia(EXPE) 通过其多品牌平台，包括 Expedia、Hotels.com 和 Vrbo，已成为一家多元化旅游技术领先企业，为消费者和业务合作伙伴提供服务。
该旅游平台将直接消费者关系与快速增长的 B2B 业务相结合，为全球企业客户、线下零售商和忠诚度计划提供旅游服务。
通过将战略重点放在三个核心优先事项上，包括为旅行者提供更多价值、投资于高增长机会以及提高运营效率，Expedia 建立了可持续的竞争优势。
公司将人工智能应用于所有功能，同时在具有进入壁垒的关键旅游细分市场保持市场领先地位。
EXPE 股票得益于其占主导地位的 B2B 业务，连续 16 个季度实现两位数增长，广告收入不断扩大，达到创纪录的合作伙伴水平，以及人工智能驱动的创新，推动了更高的转换率和运营效率。
其多元化的地理位置和不断增长的国际业务为其提供了更多的增长催化剂。
尽管美国旅游需求疲软，但 EXPE第二季度业绩稳健，营收增长 6%，达到 38 亿美元，并上调了全年 业绩 指导，反映出趋势正在改善，EXPE 的股票展示了坚韧不拔的执行力，同时建立了可扩展的技术平台，为旅游数字化转型创造长期价值。
以下就是为什么 EXPE 的股票在 2027 年之前每年能有 14% 的回报率，因为该公司利用旅游复苏趋势和人工智能来扩大利润率，同时在消费者和 B2B 领域扩大市场份额。
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模型对 EXPE 股票的启示
我们根据公司的战略定位和复苏轨迹，采用估值假设分析了 EXPE 股票的上涨潜力。
分析师认为，Expedia 未来将面临重大机遇，因为其业务模式多样化，包括高增长的 B2B 和广告业务，成功实施人工智能推动了运营改善，以及随着旅游需求正常化和公司实现更大的营销杠杆作用，利润率有可能扩大。
基于 6.0% 的年收入增长率、14.2% 的营业利润率和正常化的估值倍数，该模型预测 EXPE 的股价可能会从每股 188 美元上涨到每股 257 美元。
未来 2.4 年的总回报率为 37%，年回报率为 14%。
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我们的估值假设
TIKR 的估值模型可让您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
下面是我们使用的 EXPE 股票：
1.收入增长：6.0
尽管美国旅游形势严峻，但 Expedia 第二季度业绩稳定，收入同比增长 6%。
强劲的 B2B 业绩（预订量增长 17%，连续第 16 个季度实现两位数增长）和强劲的广告收入（增长 19%）推动了增长。
我们采用了 6.0% 的预测，反映了 Expedia 在旅游市场复苏期间的平衡增长方式。
公司多元化的业务模式、强大的国际业务和技术投资，使其能够在保持严格执行的同时，随着旅游需求的正常化而获得上升空间。
2.运营利润率：14%
Expedia 第二季度调整后息税折旧摊销前利润率为 24%，同比增长近两个百分点，显示出利润率扩张的潜力。
通过严格的成本管理和业务杠杆，该公司在充满挑战的市场条件下实现了扩张。
Expedia 专注于人工智能驱动的生产力提升、B2C 业务中的营销杠杆，以及 B2B 业务在更高利润率下的持续增长，随着收入规模的扩大和运营效率的提升，为利润率的可持续扩张开辟了一条清晰的道路。
3.退出市盈率：11.3 倍
作为一家领先的在线旅游平台，EXPE 的股价处于合理的市盈率水平，该平台拥有多元化的收入来源，在市场周期中表现出色的执行力，以及在消费者和 B2B 市场中明显的竞争优势。
鉴于 Expedia 的均衡增长状况、强大的现金生成能力以及从长期旅游业数字化趋势中获益的战略定位，同时通过股票回购实现持续的股东回报，我们维持目前的估值水平。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据旅游业的复苏速度和竞争执行情况，Expedia 库存到 2030 年的不同情景显示了不同的结果：（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低度情况：旅游业复苏较慢，竞争压力大 → 10%的年回报率
- 中间案例：成功实施人工智能并扩大利润率 → 17% 的年回报率
- 高案例：旅游强劲反弹，B2B 市场领先 → 24% 以上的年回报率
即使是在保守的情况下，EXPE 股票也能凭借其多元化的业务模式和强大的竞争定位带来诱人的回报。
如果旅游需求加速增长，而且公司在扩大 B2B 市场份额的同时实现了显著的营销杠杆作用，那么 Expedia 股票的上行前景可能会带来优异的表现。
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华尔街分析师看好这 5 家被低估的复合型企业，它们具有战胜市场的潜力
TIKR 刚刚发布了一份新的免费报告，介绍了 5 家复合型企业，这些企业的价值似乎被低估了，它们在过去曾战胜过市场 ，而且根据分析师的估计，它们在 1-5 年的时间里可能会继续跑 赢大盘 。
在这里，您将了解到 5 家优质企业的详细情况，它们是：
- 强劲的收入增长和持久的竞争优势
- 基于远期收益和预期收益增长的估值极具吸引力
- 分析师预测和 TIKR 估值模型支持的长期上升潜力
这类股票可以带来巨大的长期回报，尤其是如果你能在它们还在折价交易时抓住它们。
无论您是长期投资者，还是只想寻找以低于公允价值交易的优秀企业，本报告都将帮助您锁定高溢价机会。
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