Credo 股票关键数据
- 当前价格： $147.29
- 目标价（中值）： ~$470
- 华尔街目标价： ~$284
- 潜在总回报率： ~219%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
现已上线：使用 TIKR 全新估值模型，发现您最喜爱股票的潜在上涨空间（免费） >>>
发生了什么？
Credo Technology Group (CRDO) 在10月23日下跌9.51%，收于$147.29，此前一天MaxLinear (MXL) 向分析师表示将进军Credo的核心线缆市场。同行并未跟随：Marvell Technology (MRVL) 上涨2.26%，Astera Labs (ALAB) 微跌0.26%。
此次下跌结束了连续两日累计19.2%的跌势。第一波下跌发生在10月22日，跌幅10.70%，当时正值MaxLinear财报发布前AI芯片板块的广泛抛售，Astera下跌11.11%，Marvell下跌8.70%。一份Form 4文件还显示，CEO Bill Brennan于10月19日根据其于2026年6月10日采纳的Rule 10b5-1交易计划，出售了16,666股股票。
MaxLinear 瞄准芯片，Credo 销售线缆
在MaxLinear 10月22日的财报电话会议上，CEO Kishore Seendripu 估计Credo在有源电气线缆（AEC）——即AI服务器与交换机之间的短距离铜缆连接——市场的份额为“93%或可能99%”。他表示，随着工程难度加大，市场正在多元化，MaxLinear应能在未来几年内占据1.6T AEC市场的20%到30%。他措辞谨慎，在描述计划前表示“我们预计不会获得很大的份额，姑且这么假设”。
这是一个目标，而细节使其范围更具体。MaxLinear称其方法为“纯芯片策略”，向线缆制造商销售芯片，因此其每根线缆的收入将低于Credo销售成品线缆的收入。该公司计划围绕一两个美国大型数据中心展开，其Annapurna芯片的初始收入将在2027年产生，并在2028年实现更强劲的增长。
这个时间点主要落在Credo的2027财年之后。Credo的2027财年于2027年4月结束，共识收入预期约为25亿美元。风险敞口存在于2028财年和2029财年，分析师模型预测收入分别约为39亿美元和51亿美元。截至10月24日，2028财年的收入预期较9月30日的水平高出约0.2%，期间仅有一个交易日。
TIKR追踪20位分析师对Credo Technology的看法。有多少人给出“买入”评级？
查看Credo Technology买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预期，全部集中在一处。超过50万投资者使用TIKR研究此类股票。查看Credo Technology的分析师评级
Brennan 在 MaxLinear 指明目标前，已点明其护城河
在9月10日的高盛Communacopia + Technology会议上，Brennan称AEC“目前是我们业务的主体”，并被问及新进入者是否在取得进展。Credo“决定拥有整个系统解决方案”，他说，从SerDes和芯片到固件、认证和供应链。“在交付客户所需的SKU方面，我们是唯一的责任方，”他补充道，并称这种方法“可能是我们最大的竞争护城河”。
MaxLinear的计划将这种责任在芯片供应商和线缆制造商之间进行了分割。重视单一责任供应商的超大规模数据中心有理由继续与Credo合作，而希望获得更便宜第二货源的数据中心则为MaxLinear提供了机会。Brennan还表示，他可以“为AEC的持续扩张，尤其是在我们迈向1.6T时，构建一个强有力的理由”。
大部分估值重估发生在MaxLinear发言之前。Credo的远期市盈率从9月30日的大约27倍降至10月22日收盘时的大约22倍，并在10月23日降至大约20倍，接近英伟达 (NVDA) 的大约17倍和博通 (AVGO) 的大约19倍，而未来十二个月收入预期几乎没有变动。
TIKR 高级模型分析
- 当前价格： $147.29
- 目标价（中值）： ~$470
- 潜在总回报率： ~219%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
中值情景是模型卡针对2031年4月30日报告的情景，它使用10月23日的收盘价作为入场价格。这是一个情景假设，而非预测。
- 利润率驱动因素： 调整后毛利率，第二财季指引为67%至69%
- 主要风险： 超大规模数据中心采购基于MaxLinear或其他第三方芯片的1.6T线缆
- 上行空间： MaxLinear仅限于一两个数据中心
- 下行风险： 2028财年和2029财年收入预期被下调
结论
决定性的数字是大约39亿美元的2028财年收入预期。如果分析师在Credo第二财季（截至大约10月31日）财报发布后仍维持该预期，则意味着他们将MaxLinear视为边际上的第二货源。如果管理层将下调预期与1.6T线缆份额挂钩，那将是20%至30%目标开始产生影响的首个迹象。
那么Credo股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，即可查看Credo的可能价值。从华尔街共识预期开始，或调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预期创建内容。我们的分析可能未包含近期公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
