核心要点
- Omega Healthcare Investors 的股息收益率为 6.1%，VICI Properties 的股息收益率为 8.0%，此前 Omega 在 7 月将其季度股息提高了 1 美分，至每股 0.68 美元。
- Omega 的股息在 2025 财年占其 AFFO 的 91%，缓冲空间很薄，市场共识预计 2026 财年这一比例为 87%。
- VICI 的股息在 2025 财年占其 AFFO 的 74%，与 2026 财年共识预期相同，并且从 2020 财年到 2025 财年以每年 7.1% 的速度增长，而 Omega 的股息则维持在每股 2.68 美元。
- VICI 负债更多，净债务与 EBITDA 之比为 4.8 倍，而 Omega 为 3.5 倍。
Omega Healthcare Investors (OHI) 在 7 月将其季度股息提高了 1 美分，至每股 0.68 美元，此前它在 2020 财年至 2025 财年期间每年都支付每股 2.68 美元的股息。在第二季度电话会议上，管理层表示董事会之所以采取这一举措，是因为股息覆盖率已改善，且运营商观察名单已缩减。
即使在这次上调之后，Omega 在 10 月 9 日收盘时的收益率也仅为 6.1%，远低于 VICI Properties (VICI) 的 8.0%。而 VICI 表示自 2018 年上市以来，其股息每年都在增加。
两者都是房地产投资信托基金，因此各自都根据其 AFFO 派息率来评估。那么，哪一个是更好的高收益股息股票？
| 指标 | Omega Healthcare (OHI) | VICI Properties (VICI) |
|---|---|---|
| 股息收益率 | 6.1% | 8.0% |
| 股息增长，2020-2025 财年 | 每年 0.0% | 每年 7.1% |
| AFFO 派息率，2025 财年 | 91% | 74% |
| AFFO 派息率，2026 财年共识 | 87% | 74% |
| 净债务 / EBITDA (最近十二个月) | 3.5x | 4.8x |
| 利息覆盖率 (最近十二个月) | 3.9x | 4.3x |
| 价格 / AFFO (未来十二个月) | 14.1x | 9.2x |
Omega 的缓冲空间正在恢复
Omega 正在重塑其投资组合。在 2026 年第二季度，它以 4.8 亿美元出售了 18 家 CommuniCare 设施。它还将 20 家 Ciena 设施转移给了信用更强的运营商，同时增加了高级住房和英国护理院。10 月 5 日，它表示已将佛罗里达州的 32 家专业护理设施转移给 PACS Group，其租金预计在第一年将增加 2610 万美元。Matthew Gourmand 于 10 月 1 日成为首席执行官。
然而，股息并没有太大的空间。从 2020 财年到 2025 财年，股息一直维持在每股 2.68 美元，而每股 AFFO 从 2021 财年的 3.14 美元下降到 2023 财年的 2.62 美元，然后在 2025 财年恢复到 2.96 美元。
在 2023 财年，股息占 AFFO 的 102.3%。派息率在 2025 财年回升至 91%，市场共识预计 2026 财年将达到 87%。这有所改善，但仍然很薄。
主要风险是 Genesis，一家处于第 11 章破产保护状态的运营商。Omega 预计 Genesis 将继续支付
