主要观点：
- 液化空气集团正在通过实施 "ADVANCE 2025 "计划，重点关注能源转型、医疗保健和高科技终端市场，巩固其作为全球工业气体和医用气体领导者的地位。
- 根据我们的估值假设，到 2027 年 12 月，AI 的股价有可能达到每股199 欧元。
- 这意味着从目前的156 欧元价格计算，总回报率为27.4% ，未来 2.0 年的年回报率为13%。
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液化空气集团 (AI液化空气集团（L'Air Liquide S.A. ( AI)）在能源、电子、医疗保健和工业领域不断发展，同时大力投资于低碳氢气和其他清洁能源解决方案，从而巩固了其作为顶级工业气体供应商的地位。
该公司在 70 多个国家开展业务，通过长期合同、现场供气和支持关键任务工业流程的包装气体产品，为 400 多万客户和患者提供服务。
最近的业绩突出表明，尽管宏观背景较为疲软，液化空气集团仍通过价格纪律、增效举措和优化组合，保持了稳健的利润率。
管理层继续推进氢气、碳捕获和电子领域的大型项目，旨在抓住去碳化、半导体需求和医疗保健需求增长带来的结构性增长。
以下是液化空气集团股票在2030年之前仍能提供诱人回报的原因，因为该公司利用其广泛的管道网络、长期合同和低碳技术创新，推动盈利和现金流的稳定增长。
模型对液化空气集团股票的启示
我们根据液化空气集团在工业、能源转型和医疗保健等终端市场的多元化业务、强大的定价能力以及在ADVANCE战略计划下规范的资本配置，采用估值假设分析了液化空气集团股票的上涨潜力。
根据4.0% 的年收入增长率、22.3% 的营业利润率和23 倍的正常化市盈率，模型预测液化空气集团的股价将从每股 156 欧元上涨到 199 欧元。
这将是27.4% 的总回报率，或未来两年13% 的年回报率。
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对液化空气公司股票使用的假设：
1.收入增长4.0%
长期来看，液化空气集团的收入增长稳健，过去 10 年的复合年增长率为 5.8%，过去 5 年的复合年增长率为 4.3%，尽管最近一年的复合年增长率下降了 2.0%。
增长得益于能源转型、电气化以及医用气体和家庭保健需求增长等结构性趋势的支持，而某些工业领域的短期不利因素则影响了近期的销量。
该公司继续赢得大型现场合同，扩大电子和医疗保健业务，并投资于低碳氢气和碳捕集项目，这些都将支持长期稳定的、受通胀保护的收入增长。
根据分析师的一致预期，我们采用了4.0%的预测，反映了液化空气集团在更加正常化的宏观环境下，略低于其长期历史增长率的增长能力，同时受益于能源转型和医疗保健领域的长期需求。
2.运营利润率：22.3
随着时间的推移，液化空气集团的盈利能力不断提高，运营利润率平均在10%到20%之间，模型假设，随着增效举措和混合转变的实施，到2027年利润率将达到22.3%。
公司专注于高价值工程、长期现场燃气合同以及专业医疗保健和电子应用，这些领域通常具有诱人的利润率和稳定的现金流。
根据分析师的一致估计，我们预测液化空气集团的营业利润率为 22.3%，这反映了液化空气集团严格的成本管理和定价能力，以及在大型工业和清洁能源项目上的持续投资需求。
3.退出市盈率：23 倍
液化空气集团与许多工业同行相比，其估值一直处于较高水平，这主要得益于其灵活的现金流、强劲的资产负债表以及多元化、防御性的终端市场。
目前的估值包含了对稳定的盈利增长以及通过分红和股票回购持续回报股东的预期。
根据分析师的一致预期，我们采用了23倍的退出市盈率，这与公司的长期平均市盈率基本一致，反映了液化空气集团的持久竞争优势、全球规模以及在能源转型和医疗保健增长方面的风险敞口。
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如果情况好转或恶化会怎样？
根据项目执行情况、工业和医疗保健客户的需求以及整体宏观经济状况，人工智能股票到 2030 年的不同情景会出现不同的结果（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低方案：收入增长和利润率扩张落后于预期，宏观经济疲软对工业产量造成压力 → 5.9% 的年回报率
- 中位情况：执行仍然稳健，ADVANCE 项目按计划加速，氢能、电子和医疗保健需求稳步增长 → 11.1% 的年度回报率
- 高案例：大型氢能和脱碳项目表现出色，电子产品和医疗保健的增长速度超过预期，利润率的增长超过预期 → 15.6% 的年回报率
即使是在保守的情况下，液化空气集团股票也能提供积极的模型回报，这得益于其防御性的业务组合、长期合同，以及在严格的资本分配和长期的股息增长支持下产生的强劲的自由现金流。
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请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
