核心要点
- 一份管理着16亿美元资金的基金，其最新13F文件显示，在第二季度新建仓了家得宝和Dycom Industries，并增持了DICK'S Sporting Goods。
- 自6月30日以来，家得宝股价上涨了0.8%，而Dycom和DICK'S则分别下跌了58%和35%，两者均受到8月份财报的打击。
- 分析师的平均目标价较家得宝最新收盘价高出7%，较DICK'S高出9%，较Dycom高出142%。
- Dycom看起来是三者中最佳买入选择，其前瞻市盈率约为12倍，而11月下旬的财报将是下一个考验。
一家管理着16亿美元资金的基金，在第二季度最大的三笔买入是家得宝 (HD)、Dycom Industries (DY)和DICK'S Sporting Goods (DKS)。
这来自Shellback Capital截至6月30日的季度13F文件，该文件于8月14日提交，是其最新的一份。此后发生了很多事，这三只股票中有两只已大幅下跌。
家得宝成为其最大持仓
截至6月30日，该基金持有123,900股家得宝股票，价值4400万美元。这占其13F股票持仓的3.8%，是其最大的持仓。三个月前它并未持有该股。
该股自6月30日收盘以来上涨了0.8%，而其业务本身并未提供太多上涨理由。在2026财年第二季度，同店销售额增长了1.7%，但客户交易量下降了1.0%，并且在冻结的房地产市场中持续下降。分析师目前预计2027财年调整后每股收益为15.99美元，低于2025年9月底时的17.74美元。
分析师的平均目标价也随着这些预期下调，从一年前的439美元降至379美元：
这比最新收盘价高出7%，来自36位分析师。该股的前瞻市盈率约为23倍，略高于TIKR上其22倍的五年平均水平，因此其定价已反映了分析师预期的缓慢增长。家得宝将在11月中旬发布财报。
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Dycom自6月以来已下跌58%
Dycom也是一个新仓位：截至6月30日持有72,663股，价值3700万美元，占该基金13F股票持仓的3.2%，是其第五大持仓。
该股自6月30日以来下跌了58%，大部分跌幅发生在Dycom 8月下旬发布财报之后。该季度本身表现强劲。Dycom在截至8月1日的三个月中，调整后每股收益为5.29美元，高于其先前给出的4.40-4.82美元的指引区间，收入增长45.6%至20.1亿美元。但它将约1.5亿美元的无线业务工作推迟到了下一个财年。其利润率也因扩大规模的支出和更高的燃料成本而承压。董事会于同一周授权了1.5亿美元的股票回购计划。
分析师的平均目标价从一年前的308美元攀升至5月底的637美元，此后已下滑至513美元：
这比最新收盘价高出142%，来自12位分析师，即使是最低目标价375美元也远高于当前股价。差距如此之大，要么是分析师，要么是市场对Dycom的看法存在严重错误。考虑到其前瞻市盈率约为12倍，我倾向于分析师的观点。
DICK'S面临Foot Locker问题
该基金在家得宝和Dycom上新建仓，而在DICK'S上则是在现有持仓基础上增持。它在第二季度将其持股数量增加了238%，达到135,000股，价值3100万美元，占其13F股票持仓的2.7%。
与Dycom类似，DICK'S在其8月份财报发布后也大幅下跌，自6月30日以来下跌了35%。其自有门店表现尚可，第二季度可比销售额增长4.9%。Foot Locker是问题所在。其备考可比销售额下降了3.6%，DICK'S现在预计该业务在2026财年将出现4000万至8000万美元的经营亏损，而此前预计经营利润为1.1亿至1.5亿美元。
分析师的平均目标价在8月10日达到251美元的峰值，此后已降至161美元：
这比最新收盘价高出9%，来自27位分析师，而最低目标价99美元则远低于当前股价。该股的前瞻市盈率约为12倍，但在Foot Locker停止亏损之前，这个估值看起来并不算便宜。DICK'S将在11月下旬发布财报。
Dycom是我会选择买入的那一个
在这三者中，Dycom看起来是当前最佳买入选择。家得宝的预期仍在缓慢下调，而DICK'S有一个亏损的Foot Locker需要解决。Dycom的最新季度业绩超出了其自身指引，并且其前瞻市盈率约为12倍，市场对其的预期远低于分析师。
不过，其目标价已从5月的峰值回落，如果再次出现推迟工作的展望，目标价可能会进一步下调。
该基金截至9月30日的13F文件将于11月16日前提交，届时将显示它是否在8月份的下跌中坚持持有。然后Dycom将在11月下旬发布财报，我希望听到被推迟的无线业务工作仍在按计划于明年进行。
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