Lululemon(LULU) 公布的第四季度盈利和收入均好于预期，利润率也有明显改善，但在该公司发布了对 2025 年的疲软预测后，股价在盘前下跌了 10%。
体育用品公司公布了稳健的业绩，但高管们表示，经济前景的不确定性和对通货膨胀的担忧可能会损害个人消费。
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显著的第 4 季度
- 销售额：36 亿美元（与预期相比增长 0.85% ）（与前一年相比增长 12.68）
- 运营利润率：28.86%（比预期高 399 个基点 ）（比上年增长 131 个基点）
- 调整后每股收益：6.14 美元（ 同比 增长 4.62% ）（同比增长 16.07）
Lululemon 面临增长挑战
Lululemon 发布了第四季度财报，但低于预期，引发了人们对未来增长的担忧，首席执行官 Calvin McDonald 在财报电话会议上表示
“宏观经济和地缘政治的发展继续带来巨大的不确定性。但我们将继续专注于我们能够控制的事情”。
1. 由于美国市场饱和，增长有限
第四季度，Lululemon 在北美和南美的可比销售额持平，表明这家运动休闲巨头在主要市场的增长已达到极限。
麦当劳指出，由于担心通货膨胀，消费者支出正在下降。
为了保持发展势头，Lululemon 需要加大国际扩张力度，并找到刺激国内需求的新方法。
2. 国际扩张是积极的。
第四季度，Lululemon 的国际销售额同比增长 20%，彰显了该品牌的全球吸引力。
今年，Lululemon 计划进入意大利、丹麦、比利时、土耳其和捷克市场，这将有助于抵消国内市场放缓的影响。随着美国市场的成熟，这条国际路线仍然是 Lululemon 最有希望的增长机会。
3. 利润率的压力将对 2025 年的利润产生影响。
首席财务官梅根-弗兰克（Megan Frank）警告说，由于固定成本上涨、汇率以及美国对中国和墨西哥征收关税，到 2025 年，公司的毛利率将下降 0.6%。
利润的压缩和增长的放缓解释了为什么 Lululemon 的预测令华尔街失望。
为了保持盈利，Lululemon 需要在增长投资和运营效率之间取得平衡。
TIKR 外卖
Lululemon 公布的第四季度业绩稳健，盈利能力突出，但也面临着经济不确定性和美国市场饱和带来的不利因素。
尽管预测令人失望，Lululemon 是否值得购买？我们与 TIKR 一起分析了 Lululemon 的国际增长潜力、利润趋势和估值报告。
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