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CarMax 股票的关键统计数据
- CarMax 股票价格变动：7
- 当前股价：69 美元
- 52 周最高价：91 美元
- KMX 股票目标价： 84 美元
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发生了什么？
上周五，CarMax（KMX）股价大涨 6.6%，此前该公司第一季度盈利强劲，表明其运营势头不断改善，市场份额有所提高。
这家二手车零售商连续第四个季度实现零售可比销售额正增长，盈利和收入均超出分析师预期。
CarMax公布的每股收益为 1.38 美元，比分析师预计的每股 1.18 美元高出17%。与去年同期的每股 0.97 美元相比，增长了 42.3%。
由于零售和批发部门的单位销售量增长强劲，75.5 亿美元的收入也超过了 75.3 亿美元的预期。
CarMax 的二手车零售量同比增长 9.0%，达到 230,210 辆，可比店面销售额同比增长 8.1%。
由于物流和翻新业务提高了运营效率，加上需求强劲，零售二手车的单车毛利达到了创纪录的 2 407 美元，比上年增长了 60 美元。
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首席执行官比尔-纳什（Bill Nash）将强劲的业绩归功于公司 “同类最佳的全渠道体验”，并强调业绩突出了 “我们盈利增长模式的优势”。
CarMax 的数字功能支持了 80% 的零售单位销售额，其中 66% 通过全渠道实现，14% 通过纯在线交易实现。
在销量增长和持续成本管理措施的推动下，CarMax 的运营杠杆作用也得到了体现，其 SG&A 费用占毛利润的比例提高了 680 个基点，达到 73.8%。
该公司加快了股票回购，在本季度回购了 1.998 亿美元的股票。
根据分析师的估计，CarMax 的股价似乎被低估了，预计未来 2.7 年的总回报率为 +31.2%，年回报率约为 10.6%。这表明，如果二手车市场继续复苏，CarMax 又能通过改善库存管理和加强数字执行来成功提高盈利能力，那么 CarMax 的股价就会大幅上扬。
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市场对KMX 股票的看法
KMX 股价飙升 6.6% 反映了投资者对 CarMax 在推动盈利持续增长的同时执行全渠道战略能力的热情。
公司可比销售额连续第四个季度实现正增长，证明了管理层在数字化能力方面的投资是正确的，也表明公司在分散的二手车市场中的市场份额有所提高。
CarMax 创纪录的零售单车毛利润表明，其定价能力和运营效率均有所提高，尤其是在物流和翻新业务方面。独立翻新中心的扩大和库存管理系统的增强正在产生实实在在的效益，使 CarMax 能够保持利润率或战略性地将节省下来的资金直接用于底线。
强劲的业绩是在谨慎的消费环境下取得的，管理层注意到关税猜测和经济不确定性带来的一些影响。不过，首席执行官纳什强调，即使在关税相关的购买活动之前，CarMax 的业务也表现良好，这表明 CarMax 的价值主张和执行力具有潜在优势。
CarMax 汽车金融公司的业绩喜忧参半，由于贷款损失准备金增加，收入下降了 3.6%。不过，该公司扩大了非抵押贷款融资计划，以支持业务增长，同时降低风险。
新的次级贷款资产负债表外融资战略在管理风险敞口的同时，为扩大整个信贷领域的市场份额提供了灵活性。
CarMax 以人工智能为驱动的运营改进正在取得可衡量的成果，虚拟助理遏制率提高了 30%，客户体验顾问的工作效率提高了 24%。这些效率的提高增强了管理层在 2026 财年首次实现 “全方位成本中性 “的信心。
展望未来
通过差异化的全渠道体验，CarMax 似乎有能力继续扩大市场份额。
即将开展的营销活动侧重于客户的选择性和 “不要将就 “的信息，这将进一步加快客户的获取。
凭借强劲的运营势头、不断改善的效率指标和庞大的可寻址市场，CarMax 的盈利增长模式似乎日益得到验证。
对于投资者而言，本季度的强劲表现巩固了 CarMax 作为分散的二手车市场整合者的定位，通过技术、规模和客户体验差异化，CarMax 具有可持续的竞争优势。
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