主要收获:
- 2 分钟估值模型对 ACV 拍卖公司股票的估值为 2 年后每股 25 美元。
- 与今天每股 16 美元的价格相比,有 56% 的潜在上涨空间。
- 随着盈利能力的大幅提升,预计 ACVA 股票的每股收益将在未来 3 年内增长 1,400% 以上。
- 尽管该科技股是领先的数字汽车拍卖平台,市场份额不断增长,但其交易倍数却被压缩。
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ACV Auctions(ACVA) 是领先的车辆批发拍卖数字市场,改变了经销商购买和销售二手车的方式。
ACV 以其技术驱动平台为特色,提供人工智能检测、保证价格和全面的数据服务,在建立广泛的汽车解决方案生态系统的同时,已成为传统汽车拍卖行业的颠覆者。
ACV Auctions 的股价目前为每股 16.29 美元,在近期股价下跌之后,ACV Auctions 为寻求汽车批发市场数字化投资机会的投资者提供了一个极具吸引力的增长机会。
让我们来看看这家汽车技术领军企业在实现盈利并扩大可服务市场的同时,为何能带来可观的回报。
什么是 2 分钟估值模型?
股票的长期价值取决于三个核心因素:
- 收入增长:企业规模有多大。
- 利润率:企业获得多少利润。
- 倍数:投资者愿意为企业的收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值:
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益(EPS)的驱动因素,投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 ACV 拍卖公司的股票看起来被低估了?
预测
根据分析师的估计,ACV 拍卖公司有望在未来三年内实现爆炸性的盈利增长,实现有意义的盈利。
预计每股收益将从 2024 年的 0.07 美元飙升至 2027 年的 1.06 美元,总增幅达 1400%。
增长轨迹显示出急剧加速。2025 年,公司每股收益预计将增长 243%,达到 0.24 美元,2026 年增长 133%,达到 0.56 美元,2027 年增长 89%。

ACV 股票的盈利增长可能是由以下因素推动的:
- 市场份额持续增长:尽管市场环境充满挑战,ACV 在经销商批发市场的市场份额仍持续保持中等增长。
- 经营杠杆:作为一家市场业务公司,ACV 可随着交易量的增长,从显著的规模经济中获益。
- 增值服务扩展:运输、资本和数据服务的增长提供了利润率更高的收入来源。
- 人工智能驱动的差异化:专有定价算法、保证销售和检测技术创造了竞争护城河。
在估值方面,我们估计 ACV 在 2027 年的每股收益将达到 1 美元。
ACV 股票 现在被低估了吗?
如估值图所示,ACV 拍卖公司股价约为远期收益的 49 倍,低于其 12 个月 86 倍的历史平均市盈率。
这种压缩估值为具有强大竞争定位的高增长市场业务提供了一个极具吸引力的切入点。

在估值时,我们将采用 25 倍的远期市盈率,这反映了盈利性市场业务的正常化市盈率,并考虑到了公司从早期亏损向可持续盈利的过渡。
ACVA 股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型,并采用保守方法:
- 保守估计 2027 年每股收益:1 美元
- 保守的远期市盈率:25 倍
预期正常化每股收益 (1 美元) * 远期市盈率 (25x) = 预期股价 (25 美元)
根据这一估值,ACVA 的两年预期股价为每股 25 美元。
ACV 拍卖公司目前的股价约为每股 16 美元,这意味着未来两年的潜在上涨空间为 56%,年化回报率为 25%。

鉴于大盘的年均回报率约为 10%,ACVA 股票有能力为股东带来超额收益。
请记住,这只是一个估值练习,我们并不确定股票未来的价格。
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分析师对 ACVA 股票的目标价是多少?
分析师认为,ACV 拍卖公司的股票今天可能会有强劲的上涨空间。
分析师为 ACVA 股票设定的平均目标价约为每股 23 美元,比目前的交易价格高出 40%。这一目标价反映了对公司市场份额增长和盈利之路的信心。

需要考虑的风险
尽管前景看好,但投资者仍应注意可能影响 ACVA 增长轨迹的若干风险:
- 市场周期性:汽车批发量对经济衰退和二手车市场波动高度敏感。
- 执行风险:推广新产品和商业运营需要完美的执行力。
- 竞争激烈:传统拍卖公司和新进入者都在大力投资数字化能力。
- 关税影响:贸易限制可能会影响汽车市场动态和经销商行为。
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ACV 拍卖公司目前的股价水平提供了一个引人注目的增长机会。该公司在数字汽车拍卖领域的领先地位、爆炸性的盈利增长轨迹以及向邻近高价值市场的扩张,都为其股票带来了巨大的上涨潜力,而其交易倍数却一直处于历史较低水平。
虽然 ACVA 面临着市场业务规模扩大所带来的典型执行风险,但其技术差异化、持续的市场份额增长以及不断扩大的产品组合,使其在汽车批发市场的数字化进程中独树一帜。
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