Principais Estatísticas da Nucor Corporation
- Faixa de 52 Semanas: $131.32 – $270.90
- Preço Atual: $233.20
- Média dos Alvos da Rua: $267.13
- Capitalização de Mercado: $53.1 bilhões
- P/L Próximos 12 Meses: 12.73x
- EV/EBITDA Próximos 12 Meses: 8.05x
- Dividend Yield: 1.0%
A Nucor Corporation (NUE) é a maior produtora de aço dos Estados Unidos, operando uma rede de usinas de forno elétrico a arco que derretem sucata metálica para produzir aço estrutural, chapas laminadas a quente e uma variedade de produtos siderúrgicos usados na construção civil, automotiva e na fabricação industrial.
Diferente das siderúrgicas tradicionais de alto-forno, o modelo de forno elétrico a arco da Nucor é mais flexível e eficiente em custos, permitindo que ela escale a produção para cima ou para baixo conforme a demanda oscila. A ação tem sido uma das de melhor desempenho no mercado este ano, subindo quase 38%, já que as tarifas sobre o aço importado efetivamente elevaram o piso de preço para os produtores domésticos.
O primeiro trimestre de 2026 foi um trimestre forte, mas a questão mais difícil é saber se a ação já precificou essa boa notícia.
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A Receita Está se Recuperando, Mas Está Estabilizando, Não Acelerando
O gráfico de receita trimestral mostra claramente o formato do ciclo da Nucor. A receita caiu para $7.7 bilhões no quarto trimestre de 2025, conforme a demanda por aço enfraqueceu no fim do ano.
O primeiro trimestre de 2026 se recuperou para $9.5 bilhões, e as estimativas de consenso projetam $10.1 bilhões em cada um dos próximos dois trimestres antes de se estabilizar novamente em torno de $9.2 bilhões no quarto trimestre de 2026.
O padrão é de recuperação e estabilização, não de uma aceleração. Espera-se que a receita oscile na faixa de $9-10 bilhões até o início de 2027, em vez de dar um salto significativo.
Os resultados do primeiro trimestre de 2026 confirmaram a recuperação. As vendas líquidas atingiram $9.5 bilhões e o lucro líquido atribuível aos acionistas da Nucor ficou em $743 milhões, ou $3.23 por ação diluída. O EBITDA foi de $1.51 bilhão. O volume foi a verdadeira história: as toneladas de aço embarcadas para clientes externos totalizaram 7.4 milhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior.
O CEO Leon Topalian entrou no segundo trimestre com confiança, afirmando que a empresa tinha um "momento real" e esperava que os lucros do segundo trimestre superassem os do primeiro.
A Nucor também declarou seu 212º dividendo trimestral consecutivo em dinheiro no valor de $0.56 por ação. Para contextualizar, a Nucor paga dividendos todos os trimestres desde 1973.
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Os Lucros Atingiram o Pico em 2022 e Agora Estão em Modo de Recuperação
O gráfico de LPA (Lucro por Ação) fornece um contexto importante. A Nucor lucrou cerca de $2.65 por ação no segundo e terceiro trimestres de 2025, caiu para $1.73 no quarto trimestre de 2025 e se recuperou para $3.23 no primeiro trimestre de 2026.
O consenso então espera um salto significativo para cerca de $4.53 no segundo trimestre, atingindo um pico próximo a $5.13 no terceiro trimestre, antes de moderar novamente no quarto trimestre.
O que este gráfico não mostra, mas os investidores devem saber, é que a Nucor lucrou mais de $22 por ação no ano fiscal de 2022, no auge do superciclo do aço pós-pandemia. A recuperação atual, embora real, está retornando o negócio a algo mais próximo de um nível normalizado de meio de ciclo, em vez de um novo pico.
As tarifas têm sido o principal catalisador em 2026. As tarifas de aço da Seção 232 tornaram o aço importado significativamente mais caro, antecipando a demanda para os produtores domésticos e elevando os preços domésticos.
O modelo de produção flexível da Nucor permitiu que ela capturasse esse volume rapidamente. O risco é que a política tarifária não é permanente, e os preços do aço são notoriamente difíceis de prever.
Um enfraquecimento na atividade de construção ou uma mudança na política comercial poderia puxar os lucros de volta para a extremidade inferior da faixa mais rápido do que o mercado atualmente espera.
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O Que o Modelo de Valuation Diz
O modelo de valuation da TIKR é incomumente sincero para uma ação que subiu quase 38% este ano.
O cenário médio tem um alvo em torno de $242, implicando um retorno total de aproximadamente 4% nos próximos quatro anos, ou menos de 1% anualizado. O cenário baixo, em torno de $207, implica uma perda real em relação aos preços atuais.
O retorno é impulsionado por um crescimento do LPA de cerca de 9% ao ano no cenário médio, mas a contração do múltiplo P/E de quase 2% ao ano compensa a maior parte dele. O crescimento da receita é projetado em pouco mais de 2% ao ano, o que reflete a natureza madura e cíclica do aço. O cenário alto atinge cerca de $300 para um retorno de aproximadamente 29%, ou 3% anualizado.
Nenhum desses cenários é particularmente atraente em relação ao perfil de risco de uma ação industrial cíclica. O modelo está essencialmente dizendo que, a $233, a Nucor está razoavelmente valorizada a ligeiramente cara, se você acredita que o ciclo se normaliza a partir daqui.
Você Deve Comprar Ações da Nucor?
A Nucor é uma empresa siderúrgica excepcionalmente bem administrada, com um histórico de dividendos de 50 anos e uma das estruturas de custos mais duráveis do setor. O ambiente tarifário genuinamente melhorou seu poder de lucro no curto prazo, e o negócio merece crédito por como executou no primeiro trimestre.
A dificuldade é o ponto de entrada. A 13x os lucros futuros, com o consenso esperando que a receita se estabilize e o LPA atinja o pico em meados do ano, a ação já precificou grande parte das boas notícias.
O cenário médio da TIKR tem um alvo de $254 para a NUE até dezembro de 2030. Veja exatamente como o modelo chega lá e construa suas próprias premissas. Explore a NUE na TIKR de graça →
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