Principais Conclusões para a Ação da Amgen em Julho de 2026
- Revisão das Previsões: A Amgen elevou sua previsão de receita para 2026 para US$ 37,1B-US$ 38,5B e sua previsão de EPS não-GAAP para US$ 21,70-US$ 23,10, citando que os motores de crescimento já estão avançando mais rápido que o planejado.
- Surto dos Motores de Crescimento: Seis franquias-chave – Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, doenças raras, oncologia inovadora e biossimilares – cresceram 24% em relação ao ano anterior e agora representam 70% das vendas de produtos.
- Meta do TIKR: O modelo do TIKR avalia a ação da Amgen em US$ 471, um retorno total de 25% e um ganho anualizado de 5% até uma realização em dezembro de 2030.
- Troca do MariTide: A Amgen iniciou um estudo de troca (SWITCH) com 300 pacientes para o MariTide neste trimestre.
Ação da Amgen Recebe um Impulso do MariTide com Novos Dados de Troca e Dosagem
A Amgen (AMGN) está apostando no próximo conjunto de dados do MariTide para provar que sua aposta na obesidade é real, divulgando em sua conferência do primeiro trimestre, em 30 de abril de 2026, que iniciou um estudo de Fase III SWITCH recrutando 300 pacientes atualmente em doses semanais de Wegovy ou Zepbound. O estudo transferirá esses pacientes para o esquema do MariTide a cada 8 ou 12 semanas e acompanhará a mudança de peso corporal após 52 semanas, sendo o primeiro teste direto de conversão de pacientes existentes de GLP-1 em vez de buscar novos.
A Amgen também divulgou novos dados de tolerabilidade por trás dessa aposta. O Diretor de Pesquisa e Desenvolvimento, Jay Bradner, disse aos analistas na conferência de resultados do Q1: "O nível de náusea e vômito observado com a escalada de dose em 3 etapas é menor do que vimos antes." Essa progressão, de 1 etapa para 2 etapas e para 3 etapas de escalada, reduziu os efeitos colaterais gastrointestinais em cada fase testada pela Amgen, e é a evidência que a empresa precisa antes que reguladores e prescritores tratem o MariTide como mais do que uma alternativa de injeção semanal.
Os dados de troca chegam enquanto a Amgen eleva sua própria meta para 2026, aumentando sua previsão de receita anual para US$ 37,1 bilhões a US$ 38,5 bilhões e sua previsão de lucros não-GAAP para US$ 21,70 a US$ 23,10 por ação. Seis motores de crescimento – Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, doenças raras, oncologia inovadora e biossimilares – cresceram 24% em relação ao ano anterior e forneceram 70% das vendas de produtos do primeiro trimestre, a base que a gestão afirma financiará o lançamento do MariTide em 2027 sem deixar uma lacuna nos lucros. A decisão de um juiz federal em 1º de julho, bloqueando o teto de preços do Colorado para o Enbrel, agora protege US$ 2,23 bilhões da base de receita que financia o lançamento do MariTide em 2027, compensando o declínio de 3% no EBITDA causado pela erosão dos biossimilares de Prolia e XGEVA no primeiro trimestre.
Essa combinação – um mecanismo de troca diferenciado mais uma base de receita já superando as perdas de patentes – é o que deve reavaliar a ação da Amgen antes da aprovação do MariTide, não os dados de eficácia semanal nos quais os investidores têm se fixado até agora.
Ação da Amgen Reduz um Drawdown de 17% Enquanto Analistas Permanecem Divididos
A ação da Amgen atingiu um drawdown máximo de 17% em 4 de maio de 2026, enquanto os investidores ponderavam a pressão latente do imposto de renda (IRS) e os gastos pré-lançamento do MariTide contra os números de crescimento do trimestre.
Desde então, as ações se recuperaram para ficar apenas 3% abaixo de sua máxima, acompanhando a mesma revisão das previsões e as notícias do estudo SWITCH detalhadas acima.
Wall Street permanece dividida sobre a ação: dez analistas a classificam como compra, quatro como outperform, dezessete como hold, um como underperform e dois recomendam venda. A meta média de US$ 357 fica cerca de 5% abaixo do fechamento da Amgen em US$ 376 em 24 de julho, mesmo após subir de US$ 314 um ano antes, à medida que as estimativas acompanharam a alta da ação.
TIKR Avalia a Ação da Amgen em US$ 471, Precificando o Retorno de Longo Prazo do MariTide
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação da Amgen em US$ 471 até uma realização em dezembro de 2030, implicando um retorno total de 25% do preço atual de US$ 376, ou 5% anualizado ao longo de 4,4 anos.
Esse ritmo anualizado de 5% fica atrás do crescimento de dois dígitos que os investidores normalmente exigem de apostas farmacêuticas em estágio tardio vinculadas a um único catalisador de pipeline, posicionando a ação da Amgen mais próxima de uma empresa que compõe capital de forma constante do que de uma aposta binária no MariTide.
A confiança do modelo remete diretamente ao estudo SWITCH e aos dados de escalada de dose em 3 etapas divulgados neste trimestre, a evidência que a Amgen precisa para converter pacientes existentes de GLP-1 em vez de competir apenas por novos. Combinado com motores de crescimento já operando a 24% e cobrindo 70% das vendas, isso dá ao preço-alvo uma base de receita ampla o suficiente para absorver os custos remanescentes de desenvolvimento do MariTide antes mesmo de o medicamento chegar ao mercado.
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