주요 요점:
- 전략적 피벗: Repsol(REP)은 2027년까지 9~10기가와트의 저탄소 용량을 목표로 기존 석유 사업과 재생 에너지에 대한 대규모 투자 간의 균형을 맞추고 있습니다.
- 가격 전망: 이러한 변화에도 불구하고, 저희 모델에 따르면 2027년 12월까지 주가는 주당 16유로에 불과할 것으로 예상됩니다.
- 예상 수익률: 이 목표치는 연간 2.1%의 미미한 수익률을 의미하며, 이는 높은 수익률에도 불구하고 성장 투자자에게는 '죽은 돈'이 될 수 있음을 시사합니다.
- 인컴플레이: 배당금은 주당 1.05유로로 인상될 예정이지만, 수익 감소와 밸류에이션 압박으로 인해 총 수익이 제한될 수 있습니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보세요(무료).>>>
렙솔(REP)은 유럽 에너지 부문에서 가장 매력적인 배당금 중 하나를 제공합니다.
이 스페인의 통합 에너지 대기업은 운영 현금 흐름의 25~35%를 주주에게 배분하기로 약속했습니다. 최근 경영진은 2026년 배당금이 주당 약 1.05유로로 "유로를 뛰어넘을 것"으로 예상한다고 밝혔습니다.
현재 가격(~15.80유로)으로 환산하면 약 6.6%의 수익률에 해당합니다.
그러나 높은 수익률은 때때로 '가치 함정'의 신호일 수 있습니다. 이 회사는 콜롬비아와 인도네시아 같은 지역의 자산을 매각하고 미국과 브라질과 같은 안전한 관할권의 '고수익 배럴'에 집중하는 복잡한 전환을 모색하고 있습니다.
수익이 줄어들 것으로 예상되는 상황에서 주가는 실제로 성장할 수 있을까요, 아니면 주가가 정체되는 동안 투자자들은 단순히 쿠폰을 받을 수 있을까요?
Repsol 주식에 대한 애널리스트의 전체 성장 전망 및 추정치 보기(무료) >>>
REP 주식에 대한 모델 분석
저탄소 발전으로의 전략적 전환과 전통적인 업스트림 수익 기반 축소를 고려하여 2027년까지 Repsol의 잠재력을 평가했습니다.
당사의 모델은 성장주 투자자에게 경고 신호를 보냅니다. 이 모델은 -1.6%의 매출 성장률(CAGR)과 9.1%의 영업 마진 예측을 사용하여 2027년 말에는 주가가 16유로에 불과할 것으로 예상합니다.
이는 향후 2년간 연평균 2.1%의 수익률을 의미합니다.
기본적으로 이 모델은 배당으로 인한 이익이 회사의 수익이 줄어들면서 정체되거나 하락하는 주가로 인해 상쇄될 수 있음을 시사합니다.
기업의 공정가치를 즉시 추정해 보세요(TIKR 무료) >>>
가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
REP 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률(CAGR): -1.6%
렙솔은 가장 효율적인 프로젝트에 집중하기 위해 인도네시아와 콜롬비아의 자산을 매각하고 현금 흐름에 우선순위를 두기 위해 포트폴리오를 재조정하고 있습니다. 이러한 재설정은 순이익 제로 전환을 위한 의도적인 조치로, 알래스카 피카와 같은 고수익 개발에 초점을 맞추고 있습니다.
회사는 재생에너지 발전량이 5GW를 넘어서고 2027년까지 9GW에 도달하는 등 '저탄소' 부문의 성장을 기대하고 있습니다. 기존 배럴을 '친환경 분자'로 거래하면 더욱 탄력적이고 다각화된 수익 프로필을 구축할 수 있습니다.
성숙 자산의 전략적 매각과 다중 에너지 수익 기반으로의 전환을 반영하여 -1.6%의 예측을 사용했습니다.
2. 영업 마진 9.1%
회사의 산업 부문은 이베리아 반도에 있는 5개의 정유공장을 재생 연료와 수소를 생산할 수 있는 '멀티 에너지 허브'로 전환하고 있습니다.
또한, '고객' 사업부는 디지털 고객 900만 명 이상을 확보하고 100% 재생 에너지 고객을 확보하는 것을 목표로 디지털 강자로 거듭나고 있습니다.
경영진은 2027년까지 160~190억 유로의 순 자본 지출(CapEx)을 목표로 하고 있으며, 이 중 35%를 저탄소 이니셔티브에 투자할 계획입니다.
이러한 효율성 향상과 고수익 배럴로의 전환에 힘입어 영업 마진이 9.1%로 안정화될 것으로 예상합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 5.4배
시장은 에너지 전환의 불확실성으로 인해 Repsol의 주가를 할인된 가격으로 책정하고 있습니다.
현재 이 주식은 약 6.5배의 선도 주가수익비율에 거래되고 있으며, 이는 섹터 평균인 12배보다 훨씬 낮은 수준입니다.
그러나 저희 모델에서는 2027년까지 5.4배로 더 압축될 것으로 가정합니다.
투자자들은 확고한 재생에너지 전략을 가진 기업이라 할지라도 축소되는 석유 회사에 프리미엄을 지불하는 것을 주저하고 있습니다. '저탄소' 비즈니스가 수익의 주요 동력이 될 때까지 밸류에이션 상한은 낮게 유지될 가능성이 높습니다.
나만의 밸류에이션 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
낙관적인 시나리오에서도 상승 여력은 제한되어 있는 것으로 보입니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 유가가 폭락하거나 재생에너지 전환이 지연되면 IRR이 연간 수익률 -0.3%로 떨어질 수 있습니다.
- 중간 사례: 회사가 2027년 계획을 완벽하게 실행하더라도 연간 수익률은 4.8%에 불과합니다.
- 높은 경우: 시장이 주가를 크게 재평가하더라도 상승 여력은 연간 8.6% 수익률로 제한됩니다.
애널리스트들이 향후 5년간 REP 주식에 대해 예측한 수익률 보기(TIKR 무료) >>>
Repsol 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 평가 모델 도구를 사용하면 1 분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정 할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치 확인하기(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
