Aon(뉴욕증권거래소: AON) 은 위험, 은퇴 및 건강 솔루션을 전문으로 하는 글로벌 전문 서비스 회사입니다. Patrick Ryan이 설립한 Aon은 세계 최대의 보험 및 재보험 중개업체 중 하나로 성장했습니다. 최근 주가는 주당 354달러에 거래되어 약 747억 달러의 시장 가치를 지니고 있습니다.
보험 및 중개업 주식의 변동성이 컸던 시기 이후, Aon의 주가는 마진과 자본 수익률이 여전히 견고함에도 불구하고 이전 최고치보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
Aon의 소유주가 누구인지, 내부자가 어떻게 거래했는지 살펴보면 대규모 투자자가 회사의 장기 수익 지속성, 대차 대조표 레버리지, 현재 수준의 밸류에이션에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
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Aon의 최대주주는 누구인가요?
Aon의 주주 기반은 시장 주기 동안 보유하는 경향이 있는 대형 기관 투자자들이 주도하고 있으며, 이는 장기적인 소유권 안정성을 지원하는 데 도움이 될 수 있습니다. 액티브 매니저들은 양방향으로 포지션을 조정했는데, 이는 밸류에이션 규율과 비즈니스에 대한 지속적인 신뢰가 혼합된 결과입니다.
- 뱅가드 그룹: 19,884,676주(9.25%), 약 69억 달러 가치. 보유 주식 317,511주(-1.57%) 감소.
- 캐피털 월드 인베스터스: 12,076,697주(5.62%), 약 42억 달러 가치. 보유 주식 67,540주(-0.56%) 감소.
- 블랙록 기관 신탁: 10,297,638주(4.79%), 약 36억 달러 가치. 42,605 주 (+0.42 %) 추가.
- 스테이트 스트리트 투자 관리: 9,229,464주(4.29%), ~32억 달러 가치. 105,154주 (+1.15%) 추가.
- MFS 투자 관리: 8,252,259주(3.84%), 약 29억 달러 가치. 보유 주식 200,695주(-2.37%) 감소.
- 지오드 캐피털 매니지먼트: 5,113,297주(2.38%), 약 18억 달러 가치. 보유 주식 474,982주(-8.50%) 감소.
- 버크셔 해서웨이: 4,100,000주(1.91%), 약 14억 달러 가치. 포지션은 변경되지 않았습니다.
완만한 조정과 선별적 추가의 패턴은 기관이 Aon의 꾸준한 현금 창출에 대해 밸류에이션을 평가하고 있음을 시사하며, 투자자들에게는 변동 없는 버크셔 해서웨이 지분은 일부 장기 보유자가 계속해서 Aon을 내구성 있고 우수한 기업으로 보고 있다는 신호로 두드러집니다.
헤지 펀드 하이라이트
주목할 만한 움직임 중 하나는 현재 약 12억 달러 상당의 주식을 보유하고 있는 Dodge & Cox가 Aon에서 상당한 규모의 지분을 확보한 것입니다. 이 포지션은 글로벌 보험 중개업체로서 Aon의 일관된 수익 프로필과 가격 책정 능력에 매력을 느낀다는 것을 암시합니다.
버크셔 해서웨이는 의미 있는 변동 없이 약 14억 달러 상당의 지분을 유지했습니다. 공격적인 움직임은 아니지만, 버크셔는 계속해서 Aon을 전술적 기회라기보다는 장기적인 컴파운더로 취급하고 있는 것으로 보입니다.
반면, 모건 스탠리 인베스트먼트 매니지먼트는 210만 주 이상 보유 지분을 줄여 급격한 비율 감소를 보였습니다. 이러한 움직임은 Aon의 기본 비즈니스 품질에 대한 명확한 견해 변화보다는 밸류에이션 민감도 또는 포트폴리오 리밸런싱을 반영한 것으로 보입니다.
한편, 폴렌 캐피털 매니지먼트와 마우어 인베스트먼트 매니지먼트는 모두 10%대 중반의 높은 비율로 익스포저를 줄였습니다. 종합해보면, 장기 포지셔닝을 평가하는 투자자에게는 회사의 펀더멘털이 그대로 유지되고 있지만 일부 액티브 매니저는 Aon의 상승 여력에 대해 더 선별적으로 접근하고 있는 것으로 보입니다.
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Aon의 최근 내부자 거래
내부자 신고에 따르면 이사 및 임원들 간에 몇 건의 소규모 거래가 있었습니다. 이러한 활동은 Aon의 전체 규모에 비해 제한적으로 보이며 내부자 소유권 수준을 크게 변화시키지 않습니다.
- 레스터 B. 나이트 3세(이사): 12/4/25에 간접 소유를 통해 7,878주를 처분했습니다.
- 앤 코로나(임원): 11/20/25에 65주를 ~$346.51에 매각했습니다.
- 로리 골터만(임원): 11/20/25에 68주를 ~$346.51에 매각했습니다.
- 앤디 마셀 (임원): 11/20/25에 ~$346.51에 42주 매도.
- 민디 F. 사이먼 (임원): 11/13/25에 606주를 ~$350.13에 매각했습니다.
- 글로리아 산타나 (이사): 11/11/25에 간접 소유와 관련된 17,736주 거래를 보고했습니다.
이러한 거래는 규모가 작고 단편적인 것으로 보이며, 내부자 노출을 의미 있게 변화시키지는 않는 것으로 보입니다. 동기가 확인되지는 않았지만, 이러한 활동은 강력한 방향성 신호를 시사하지는 않습니다.
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소유권 및 내부자 거래 데이터가 알려주는 내용
Aon의 소유권은 여전히 대형 패시브 기관에 의해 고정되어 있으며, 액티브 매니저는 트림과 선별적 매수가 혼합된 모습을 보이고 있습니다. 내부자 활동은 미미한 수준으로 보이며 소유권 현황을 크게 바꾸지는 않습니다.
최근의 소유권 동향은 회사의 장기적인 펀더멘털에 대한 광범위한 우려보다는 밸류에이션에 대한 보다 신중한 입장을 시사하지만, 투자자들에게는 이러한 신호를 종합해 볼 때 Aon이 견고한 마진과 예측 가능한 수익을 갖춘 양질의 현금 창출 기업으로 계속 여겨지고 있음을 알 수 있습니다.
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