주요 요점
- 로빈후드 주식은 수요일 로젠블랫이 매수 등급과 135달러의 목표가로 신규 커버리지를 시작한 후 약 3.8% 상승했습니다.
- 로젠블랫은 로빈후드가 프리미엄 평가를 받을 만한 성장을 보이는 완전한 금융 플랫폼으로 성장했다고 주장합니다.
- 분석가들은 정규화된 주당순이익(EPS)이 2025년 2.34달러에서 2028년 4.39달러로 상승할 것으로 예상하지만, 이러한 추정을 내놓는 분석가는 5~7명에 불과합니다.
- 해당 이익이 실현된다면, 135달러는 2028년 EPS의 약 31배가 되며, 10월 27일 발표 예정인 3분기 실적이 다음 시험대가 될 것입니다.
로빈후드 마켓스(HOOD) 주식은 수요일 로젠블랫이 매수 등급과 135달러의 목표가로 신규 커버리지를 시작한 후 약 3.8% 상승했습니다. 해당 리포트는 화요일 장 마감 후 발표되었습니다.
로젠블랫은 주식이 약 20% 하락한 이후에도 싸지 않다는 점을 인정합니다. 그러나 애널리스트 크리스 브렌들러는 로빈후드를 프리미엄 평가를 받을 만한 "세대 성장 스토리"라고 부릅니다.
그의 주장은 수수료 없는 거래 앱이 완전한 금융 플랫폼으로 변모했다는 것입니다. 그는 핵심 브로커리지 사업이 여전히 그 규모에서 시장 점유율을 확대하고 있다고 덧붙입니다. 또한 패턴 데이 트레이딩 규제 개혁이 가장 가치 있는 고객에 대한 주요 제한을 완화한다고 합니다.
이는 일주일 전과는 극명한 대조를 이룹니다. 당시 울프 리서치는 로빈후드를 동등 수준(Peer Perform)으로 하향 조정했습니다. 애널리스트 스티븐 추박은 강세론의 동력이 "대부분 소진되었다"고 말했습니다.
한편, 플랫폼은 계속 확장되고 있습니다. 10월 22일, 로빈후드는 두바이 금융 서비스청(DFSA)으로부터 중동 지역에서 소매 투자 서비스를 시작할 수 있는 승인을 받았습니다. 또한 지역 본부를 두바이의 DIFC(두바이 국제금융센터)에 두기로 했습니다.
비싸지만, 정점에서 크게 벗어난 상태
로젠블랫이 로빈후드가 싸지 않다는 점은 맞습니다. 화요일 장 마감 시점에서 선행 이익의 약 33배에 거래되었습니다...
...이는 3년 평균인 36.4배보다 낮고, 2025년 10월 정점이었던 75.5배의 절반도 되지 않습니다. (이 배수는 울프의 하향 조정 훨씬 전부터 이미 축소되고 있었습니다.)
TIKR은 로빈후드에 대해 32명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 '매수'라고 말할까요?
로빈후드에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분포와 월가의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 로빈후드의 애널리스트 등급 보기
이익이 실현되어야 합니다
따라서 프리미엄은 이미 예전보다 작아졌습니다. 135달러 목표가에 정말로 필요한 것은 성장이며, 월가는 그 성장이 상당할 것으로 기대합니다. 로빈후드의 매출은 2023년 18억 7천만 달러에서 2025년 44억 7천만 달러로 증가했으며, 애널리스트들은 2028년까지 79억 9천만 달러에 이를 것으로 예상합니다...
...그리고 정규화된 주당순이익(EPS)이 2025년 2.34달러에서 2028년 4.39달러로 상승할 것으로 예상됩니다.
로빈후드가 그 목표에 도달한다면, 135달러는 2028년 이익의 약 31배로, 현재 거래되는 배수보다 약간 낮은 수준입니다. (목표가가 만료되는 1년 후에는 시장이 주로 2028년 실적을 반영하여 가격을 책정할 것입니다.)
물론, 그 성장의 대부분은 나중에 이루어집니다. 애널리스트들은 올해 EPS가 2.54달러에 그칠 것으로 예상합니다. 또한 EPS 추정치는 매출 추정치를 내놓는 27명의 애널리스트에 비해 단 5~7명의 애널리스트만이 제공하고 있습니다.
최근 실적 기록도 엇갈립니다. 로빈후드는 2025년 4분기와 2026년 1분기에 연속으로 매출 추정치를 하회했습니다. 1분기 하회 폭은 약 11억 8천만 달러 예상치 대비 10억 7천만 달러로 컸습니다. 그 후 2분기에는 12억 8천만 달러 예상치 대비 13억 1천만 달러로 추정치를 상회했습니다.
내부자들도 주식을 매도하고 있습니다. 바이주 바트 이사는 최근 516만 달러 상당의 주식 매각을 보고했습니다. 블라디미르 테네프 CEO는 10월 초 A등급 주식 4,275만 달러 상당을 매각했습니다. 창립자들은 다양한 이유로 주식을 매도하므로, 저는 이를 각주로 처리할 것입니다.
로빈후드는 10월 27일에 3분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 해당 추정치가 유지되는지에 대한 첫 번째 실제 시험대가 될 것입니다.
제 의견: 로젠블랫의 리포트는 설득력이 있습니다. 로빈후드가 애널리스트들이 이미 예상하는 이익을 실현한다면, 현재 거래되는 배수에서 135달러는 합리적으로 보입니다.
그렇다면 로빈후드 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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