팔란티어 주가 10% 하락, 민주당 압승으로 AI 및 방산주 매도세 심화

핵심 요약

• 팔란티어 주가는 오늘 10% 하락했으며, 이는 중간선거 이후 AI 및 방산주 매도세가 심화된 가운데 회사 측의 특별한 소식이 없었기 때문입니다.
• 팔란티어 3분기 매출의 41%는 미국 정부 고객이 차지했으므로, 국방부 예산이 축소되더라도 이는 매출의 더 작은 부분에만 영향을 미칩니다.
• 록히드 마틴은 오늘 스노우플레이크보다 훨씬 적게 하락했으며, 이는 주가 하락의 주요 원인이 AI 관련 기업들의 고평가에 있음을 시사합니다.
• 팔란티어의 2027년 첫 실적 전망(guidance)은 2월 초에 발표될 예정이며, 이는 다음 실질적인 시험대가 될 것입니다.

팔란티어 테크놀로지스(PLTR) 주가는 오늘 10% 하락했으며, 이는 중간선거 이후 AI 및 방산주에 대한 매도세가 이틀째 이어지는 가운데 회사 자체의 소식은 없었습니다.

방산주는 수요일에 첫 타격을 받았는데, 민주당이 양원을 모두 장악한 후 록히드 마틴(LMT)이 약 7% 하락했습니다. 오늘 록히드는 2%만 하락했으며, 매도세는 스노우플레이크(SNOW)와 같은 AI 관련 기업들(오늘 6% 하락)로 옮겨갔습니다.

이제 '엉클 샘'은 더 작은 고객입니다

국방부 예산은 의회가 책정하며, 트럼프 대통령은 2027년 예산으로 1.5조 달러를 요청한 반면, 현재 승인된 예산은 9,010억 달러입니다. 제퍼리스는 약 1.15조 달러에 가까운 하원의 계획에 더 근접한 수준을 예상하고 있습니다. 그렇더라도 이는 현재 예산보다 약 28% 많은 수준입니다.

그리고 워싱턴이 팔란티어에게 미치는 영향력은 과거보다 줄었습니다: 3분기에 미국 상업 부문 매출이 미국 정부 부문 매출을 처음으로 추월했습니다. 10-Q 보고서에 따르면, 미국 정부 고객은 분기 매출 23억 1,000만 달러 중 9억 5,300만 달러를 차지했으며, 이는 96% 증가한 수치입니다.

애널리스트들은 2025년부터 2028년까지 매출이 4배 증가할 것으로 예상합니다:

오늘의 뉴스는 올해 수치를 바꾸지 않을 것이며, 현재의 비율로는 2027년 예상 매출 124억 달러의 대부분이 워싱턴 외부의 고객들로부터 나올 것입니다.

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AI 주식처럼 고평가된 상태

AI 인프라 부문이 더 큰 타격을 받고 있습니다. 블룸 에너지(BE)는 NTT DATA가 동부 표준시 오전 9시에 900MW 연료전지 계약을 발표한 후에도 오늘 17% 하락했습니다.

역대 최고인 2,920억 달러의 미수주잔고를 보유한 록히드는 선행 PER 20배에 거래되며 오늘 더 잘 버텼습니다. 7월 분기 제품 매출이 37% 성장한 스노우플레이크는 선행 PER 115배에 거래되며 하락했습니다. 스노우플레이크는 12월 2일에 실적을 발표합니다.

팔란티어의 선행 PER은 오늘 이전 94배였으며, 지난 5년 동안 크게 변동했습니다:

이는 5년 평균인 102배보다 낮으며, 2025년 10월 최고점인 270배와는 거리가 멉니다. 오늘의 하락으로 이 수치는 더 낮아졌습니다.

실질적인 시험대는 2월에 찾아옵니다

팔란티어의 사업은 월요일과 동일해 보입니다. 월요일에는 자체 전망치를 상회하며 2026년 매출 전망(guide)을 85억 3,000만 달러로 상향 조정했습니다. 제가 보기에는 시장이 오늘 AI 주식들을 집단적으로 하락 조정하고 있으며, 팔란티어가 그 여파에 휩쓸리고 있는 것입니다.

제가 주시할 리스크는 계약 체결액(bookings)입니다. 왜냐하면 총 계약 가치가 3분기에 단 6%만 성장했기 때문입니다. 물론, 예산 분쟁으로 인해 2027년 국방부 발주가 지연될 수도 있습니다. 하지만 먼저, 2월 초에 발표될 팔란티어의 2027년 실적 전망(guidance)이 월스트리트의 예상치인 124억 달러를 넘어설 수 있는지 보여줄 것입니다.

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