Nvidia, 9% 급락… AI 칩 하락세에 중기 데이터센터 우려 심화: "절대적인 학살"

핵심 요약

• 중간선거 이후 반도체 매도세가 심화되며 엔비디아가 오늘 9% 하락했고, 에버퓨어, 애플라이드 디지털, 시에나는 더 큰 폭으로 하락했습니다.
• 엔비디아의 실적 전망(guidance)에는 이미 중국 데이터센터 매출이 제외되어 있어, 새로운 리스크는 미국 내 구축 속도 둔화와 강화된 AI 규제입니다.
• 애널리스트들은 엔비디아의 주당순이익(EPS)이 2029 회계연도까지 두 배 이상 증가할 것으로 예상하지만, 선행 주가수익비율(P/E)은 5년 만에 최저 수준입니다.
• 이번 매도는 과도해 보이며, 엔비디아의 11월 17일 실적 발표가 미국 수요에 대한 첫 번째 시험대가 될 것입니다.

엔비디아 (NVDA) 주가는 오늘 9% 하락했으며, 이는 화요일 민주당이 상하원 모두에서 승리하며 AI 규제 강화 우려를 불러일으킨 후 시작된 반도체 주가 폭락의 두 번째 날입니다.

AI 과학자 게리 마커스가 X에서 요약했습니다: "완전한 학살."

에버퓨어 (P)는 AI 구축 속도 둔화 가능성에 스토리지 관련주가 하락하며 17% 떨어졌습니다.

중국은 이미 제외된 상태

로이터 통신은 엔비디아의 H200 칩 약 60만 개가 중국으로 가는 길에 좌초되었다고 보도했습니다. 하지만 경영진은 이미 전망에서 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출을 전혀 가정하지 않고 있습니다.

새로운 걱정은 국내에 있습니다: 미국에 본사를 둔 고객들이 2026년 1월 종료 연도 동안 엔비디아 매출의 69.3%를 차지했습니다.

이러한 우려는 전체 구축 산업을 강타했습니다. 애플라이드 디지털 (APLD)은 데이터센터 허가에 대한 우려로 17% 하락했고, 시에나 (CIEN)는 AI 네트워킹 관련주와 함께 16% 하락했습니다.

애널리스트들은 전망을 낮추지 않음

애널리스트들은 엔비디아의 정상화된 주당순이익(EPS)이 2027 회계연도(2027년 1월 종료 연도)의 $9.31에서 2년 후인 2029 회계연도에 $21.34로 상승할 것으로 예상합니다:

2028 회계연도 추정치는 6월 말 이후 25% 상승했습니다. 아직 새로운 AI 규제는 하나도 제정되지 않았습니다.

그럼에도 불구하고 엔비디아는 11월 2일 기준 선행 주가수익비율(P/E) 17배에 거래되었습니다. 이는 5년 만에 최저 수준이며, 평균 36배의 절반 미만입니다:

오늘 가격 기준으로 약 16배 수준입니다.

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11월 17일이 첫 번째 실제 시험대

매출은 2024년 10월 분기 이후 거의 세 배 증가하여 7월 26일 종료 분기에 962억 달러에 달했습니다:

경영진은 11월 17일에 발표할 10월 분기에 대해 1,080억 달러(플러스 마이너스 2%)로 전망했으며, 2028년 1월까지 공급이 성장을 제한한다고 밝혔습니다. 수요가 공급을 초과하는 한, 허가 지연은 엔비디아 칩이 팔리는 양보다는 어디로 가는지를 먼저 바꿀 것입니다.

따라서 저는 여기서 매수하는 편을 택할 것이며, 엔비디아의 실적이 유지된다면 ASE, 에버퓨어, 시에나, 애플라이드 디지털이 회복해야 할 폭이 가장 큽니다.

물론, 엔비디아의 전망이 예상보다 낮게 나오거나, 의회가 제가 예상하는 것보다 빠르게 AI 규제를 추진한다면, 이번 폭락은 더 진행될 수 있습니다.

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