핵심 요약
- AI 신약개발 기업 TychoBio가 10,000개 이상의 샘플에 PacBio의 장거리 시퀀싱을 사용한다고 발표한 후 PacBio 주가는 8% 하락했습니다.
- 이 거래는 PacBio의 AI 기업 대상 제안을 뒷받침하지만, 발표에는 금액이 명시되지 않았습니다.
- 매출은 2023년 2억 100만 달러에서 2025년 1억 6000만 달러로 감소했으며, PacBio는 지난 5년 동안 매년 현금을 소진하면서 발행 주식 수는 약 47% 증가했습니다.
- 이런 거래가 실제 판매로 이어지는지 보여줄 지표는 소모품(Consumables) 매출입니다.
Pacific Biosciences of California (PACB) – 줄여서 PacBio – 는 상승세를 타고 있었습니다. 주가는 월요일 15% 상승을 기록했고 지난주에는 거의 30% 급등했습니다. 그리고 나서, TychoBio와의 새로운 파트너십을 발표한 후... 주가는 잠시 급등했다가 급락하여 현재 8% 하락했습니다.
처음 두 움직임은 희귀질환 소프트웨어 기업 EpiSign이 PacBio의 데이터 지원을 추가했다는 소식에 따른 것이었습니다. 오늘의 소식은 논란의 여지가 있지만 더 큰 거래입니다: AI 신약개발 기업이 PacBio를 데이터 소스로 선택한 것입니다.
정확히 무슨 일이 있었나
화요일 개장 전, PacBio는 TychoBio가 10,000개 이상의 샘플에 대해 자사의 HiFi 및 Kinnex 장거리 RNA 시퀀싱을 사용할 것이라고 발표했습니다. TychoBio는 후보 RNA 치료제가 세포의 RNA를 어떻게 변화시키는지 측정한 다음, 그 결과를 바탕으로 AI 모델을 훈련시킬 것입니다. (장거리 시퀀싱은 유전자 코드의 긴 구간을 한 번에 읽어 전체 RNA 전사체를 포착합니다.)
TychoBio의 창립자 겸 CEO인 Felix Raimundo는 이렇게 말했습니다:
“AI 모델은 훈련에 사용된 데이터만큼만 좋습니다. 새로운 희귀질환 치료법을 효과적으로 식별하기 위해서는 최고 품질의 생물학적 데이터가 필요했고, 이는 PacBio HiFi 시퀀싱 기술을 사용해야만 생성될 수 있습니다.”
이는 상당한 지지입니다. PacBio CEO Mark Van Oene는 이를 Basecamp Research와의 이전 거래와 연결지으며, 이 시퀀싱 데이터가 “AI 생태계에서 생물학적 모델링을 구동할 것”이라고 설명했습니다.
그리고 왜 PacBio가 좋은 소식에 하락했나
보도자료에는 금액이 명시되지 않았고, 상승세 아래의 실적은 크게 변하지 않았습니다...
매출은 2023년 2억 100만 달러에서 2025년 1억 6000만 달러로 감소했으며, 애널리스트들은 2028년까지 2023년 수준을 넘어설 것으로 예상하지 않습니다. 명시된 가치가 없는 거래는 그들의 예상을 바꿀 이유가 거의 없습니다.
한편, PacBio는 그 과정에서 많은 현금을 소진했습니다...
소모 규모는 줄어들고 있지만, 현금 및 투자금은 2026년 상반기에 2억 7950만 달러에서 2억 3690만 달러로 감소했습니다.
이러한 손실을 자금 조달하는 데는 주주들도 비용을 치렀습니다...
발행 주식 수는 2021년 이후 약 47% 증가했으며, 이는 주가가 5년 동안 여전히 약 89% 하락한 이유 중 하나입니다.
주시할 점
TychoBio의 선택은 PacBio 데이터에 대한 진정한 신뢰 투표처럼 들립니다. 하지만 현금 소모, 주식 희석, 그리고 구체적인 내용의 부재를 보고 있는 투자자들은 "돈을 보여달라"고 말하고 있는 것 같습니다.
더 많은 AI 기업들이 Basecamp와 TychoBio를 따라간다면, 그 10,000개 샘플 주문이 합쳐질 수 있습니다. PacBio의 다음 분기 실적 보고서가 그 첫 번째 확인 지점이 될 것입니다.
그렇다면 PacBio 주식의 실제 가치는 얼마인가?
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