오라클 주식 주요 통계
- 52주 등락폭: 135달러 – 346달러
- 현재 주가: 140달러
- 시장 예상 목표가: 252달러
- TIKR 모델 목표주가: 483달러
- 2026 회계연도 매출 성장률: 17%
- 2026 회계연도 클라우드 매출 성장률: 39%
- 잔여 이행 의무액: 6,380억 달러, 전년 대비 363% 증가
- 2026 회계연도 자유 현금 흐름: 마이너스 240억 달러
지금 바로 확인하세요: TIKR의 새로운 평가 모델을 통해 관심 종목의 상승 잠재력을 알아보세요 (무료) >>>
오라클이 사상 최대의 수주 잔고를 기록했음에도 불구하고 43%의 주가 하락
오라클(ORCL)은 보통이라면 주가를 상승시킬 만한 실적을 기록하며 2026 회계연도를 마감했습니다. 총 매출은 17% 증가한 674억 달러를 기록했고, 클라우드 매출은 39% 급증한 340억 달러를 달성했으며, 오라클의 장부에 기록된 계약상 미래 매출인 ‘잔여 이행 의무(Remaining Performance Obligations)’는 전년 대비 363% 급증한 6,380억 달러를 기록했습니다.
이 미수행 계약액은 주로 대규모 AI 인프라 계약에 힘입어 4분기 한 분기 동안만 850억 달러 증가했다.
그러나 주가는 52주 최고가인 346달러에서 43% 하락해 140달러 선에서 사상 최저치를 기록했습니다.
이 하락 추이 차트는 이러한 상황을 잘 보여줍니다. 오라클 주가는 올해 대부분 기간 동안 15%에서 35% 범위의 일련의 하락을 반복하며 매번 일부 반등했으나, 6월 중순부터 시작된 급격한 마지막 하락세로 인해 올해 가장 가파른 하락세를 기록했습니다.
이러한 마지막 하락세는 회계연도 4분기 실적 발표 직후에 발생했으며, 발표 전이 아니었습니다. 이는 매도세가 수요 부진에 대한 반응이 아니라는 점을 시사합니다. 이는 해당 수요를 충족시키기 위해 발생한 비용에 대한 반응입니다.
오라클 주식의 과거 및 향후 실적 전망을 확인하세요(무료입니다!) >>>
주가는 계속 떨어지는데 매출은 왜 계속 오르는가
이러한 괴리를 이해하려면 두 가지 서로 다른 질문을 구분해 보는 것이 도움이 됩니다. 오라클의 사업은 성장하고 있는가, 그리고 오라클은 그런 방식으로 계속 성장할 여력이 있는가?
첫 번째 질문에 대한 답은 분명히 ‘예’입니다. 오라클의 매출은 2022 회계연도 약 400억 달러에서 2026 회계연도 670억 달러로 꾸준히 증가했으며, TIKR의 향후 전망에 따르면, 이로부터 성장세가 급격히 가속화될 것으로 보이며, 컨센서스 추정치에 따르면 2029 회계연도에는 매출이 1,300억 달러에 근접할 것으로 예상되고, AI 클라우드 계약이 인식 매출로 전환됨에 따라 2031 회계연도에는 2,560억 달러까지 계속 상승할 것으로 전망됩니다.
이는 오라클의 과거 성장률보다 훨씬 가파른 상승세이며, 향후 몇 년 동안 현재 미수주 물량의 상당 부분이 손익계산서에 반영될 것으로 예상됨을 반영합니다.
두 번째 의문점은 시장이 불안해하는 부분입니다. 해당 미수주 물량을 처리하기 위한 데이터 센터 용량을 확충하는 데 오라클은 올해 약 560억 달러의 자본 지출을 기록했는데, 이는 전년 대비 162% 증가한 수치이며, 이로 인해 자유 현금 흐름이 마이너스 240억 달러로 떨어졌습니다. 이는 전년도에 비해 훨씬 더 큰 적자 폭으로 급격히 악화된 것입니다.
다음 단계에 필요한 자금을 조달하기 위해 오라클은 2027 회계연도에 채권과 주식 발행을 통해 약 400억 달러를 조달할 계획이며, 여기에는 기존 주주들의 지분 희석을 초래할 200억 달러 규모의 ‘앳-더-마켓(at-the-market)’ 주식 매각도 포함됩니다.
오라클의 부채 규모는 이미 1,300억 달러를 넘어섰다. 그렇다고 해서 수요가 허구라는 뜻은 아니다. 이는 오라클이 해당 인프라가 창출할 매출보다 수년 앞서 확장 비용을 선지출하고 있으며, 투자자들에게 이 시기가 적절할 것이라는 점을 믿어 달라고 요청하고 있음을 의미한다.
TIKR에서 오라클이 동종 업계 기업들과 비교해 어떤 성과를 보이는지 확인해 보세요(무료입니다!) >>>
평가 모델은 무엇을 시사하는가?
TIKR의 모델은 현재 주가 140달러를 기준으로 중간 시나리오 목표 주가인 약 483달러를 적용하며, 이는 향후 5년간 약 244%의 잠재 총수익률과 약 29%의 연평균 수익률을 시사합니다.
이 목표치는 오라클이 이미 약속한 인프라 확충을 성공적으로 수행할 것이라는 전제에 크게 의존하고 있습니다. 중간 시나리오는 연간 약 22%의 매출 성장을 가정하고 있는데, 이는 오라클의 과거 성장률보다 훨씬 높은 수치이지만 현재 수주 잔고가 시사하는 수준과 대체로 일치하며, 클라우드 인프라 사업의 확장에 따라 순이익 마진이 약 27%로 확대될 것으로 예상합니다.
또한 이 모델은 그 과정에서 일정 수준의 배수 압축이 발생할 것으로 가정하고 있습니다. 즉, 수익률은 시장이 오라클을 과거 최고치 수준으로 재평가하는 데 의존하지 않습니다. 이는 순이익 성장 자체가 성과를 내는 데 달려 있습니다.
월가의 컨센서스 목표가는 252달러 수준으로 상당히 낮게 책정되어 있습니다. 이는 현재 수준에서 여전히 견실한 상승 여력이 있음을 시사하지만, TIKR의 모델보다 재무 위험에 대해 더 신중한 태도를 반영하고 있습니다. 이러한 격차는 각 분석 프레임워크가 오라클이 대차대조표를 더 이상 압박하지 않으면서 미수주 물량을 현금으로 전환할 수 있는 능력을 얼마나 높이 평가하느냐에 기인합니다.
오라클(Oracle Corporation)에 투자해야 할까요?
오라클의 주가 하락은 수요 감소 때문이 아닙니다. 매출, 클라우드 성장률, 미수주 잔고는 모두 사상 최고 수준이며, 이를 뒷받침하는 AI 인프라 구축은 투기적이지 않고 실제로 계약된 사업입니다. 진정한 위험은 자금 조달에 있습니다. 부채 증가, 마이너스 자유 현금 흐름, 그리고 주식 발행에 지나치게 의존할 경우 주주 지분을 희석시킬 수 있는 400억 달러 규모의 자금 조달 계획이 바로 그것입니다. 이러한 실행 위험을 감수할 용의가 있는 투자자들에게는, 1년 전 거래가보다 훨씬 낮은 가격에 역사상 그 어느 때보다 빠르게 성장하는 기업이 제시되고 있습니다.
오라클 주식에 대한 애널리스트들의 성장 전망 및 목표 주가를 확인해 보세요(무료입니다!) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 확인하고 , ‘스마트 머니’의 흐름을 따라가 보세요.
- TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼을 통해 TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로.
- 더 많은 돌을 뒤집을수록… 더 많은 기회를 발견하게 될 것입니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 세계 최고 투자자들의 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 당사의 콘텐츠 팀이 제공하는 투자 또는 금융 조언을 목적으로 하지 않으며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권유도 아닙니다. 당사는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 기업 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어 주셔서 감사합니다. 성공적인 투자 되시길 바랍니다!
