2026년 7월 기준 앰젠 주식의 주요 분석 포인트
- ‘매수’ 10건, ‘시장 상회’ 4건, ‘보유’ 17건, ‘시장 하회’ 1건, ‘매도’ 2건의 평가에 따라 앰젠 주식의 평균 목표가는 355달러로, 종가 374달러 대비 5% 할인된 수준이다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 2030년 12월까지 앰젠 주가는 469달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 향후 4년 반 동안 종가 374달러 대비 연평균 5%에 해당하는 25%의 총수익률을 의미합니다.
- 7월 1일, 한 판사는 엔브렐(Enbrel)의 22억 3천만 달러 규모 사업권을 콜로라도주의 가격 상한선 적용에서 보호했습니다.
법원이 콜로라도주의 엔브렐 가격 상한제를 차단함에 따라 앰젠 주가 3.55% 급등
암젠(Amgen Inc,AMGN)은 심혈관 질환, 암, 희귀 자가면역 질환 및 염증 치료를 위한 생물학적 제제를 개발합니다.
연방 판사가 관절염 치료제 ‘엔브렐’에 대한 콜로라도주의 사상 최초의 가격 상한제 조치를 차단한 다음 날인 7월 2일, 앰젠 주가는 3.55% 상승한 374달러에 장을 마감했습니다.
다니엘 도메니코 수석 판사는 엔브렐의 정가를 10만 달러 이상에서 연간 3만 1,200달러로 인하하는 가격 상한제가 앰젠에 중대하고 회복 불가능한 피해를 입힐 가능성이 높다고 판결했다. 이 결정은 2025년 매출 22억 3,000만 달러를 기록한 해당 약물을 보호하는 효과가 있다.
이번 구제 조치는 앰젠이 가장 가파른 ‘특허 절벽’을 맞이한 시점에 내려졌다. 1분기 EBITDA는 전년 동기 대비 3% 감소한 48억 4천만 달러(마진율 56.1%)를 기록했는데, 이는 바이오시밀러 경쟁으로 인해 프로리아(Prolia)와 엑스제바(XGEVA)의 합산 매출이 32% 감소한 11억 달러로 떨어졌기 때문이다. 피터 그리피스(Peter Griffith) 최고재무책임자(CFO)는 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이에 따른 비용 압박을 직접 언급하며 다음과 같이 말했습니다. “제품 매출 대비 비GAAP 기준 매출원가 비율은 19.5%를 기록했는데, 이는 이익 분배금 및 로열티 비용 증가와 매출 구성 변화 때문이었습니다. 이러한 요인들이 향후 분기에도 매출원가에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.”
이러한 압박을 상쇄하기 위해 바로 6가지 성장 동력이 존재한다. 레파타(Repatha)는 34% 증가한 8억 7,600만 달러, 이베니티(EVENITY)는 27% 상승한 5억 6,200만 달러, 테즈스파이어(TEZSPIRE)는 20% 증가한 3억 4,300만 달러를 기록했으며, 업리즈나(UPLIZNA)는 3가지 자가면역 적응증에서 매출이 거의 3배 가까이 늘어난 2억 6,200만 달러를 달성했습니다. 이러한 성장 동력들에 더해, IMDELLTRA의 분기 종양학 매출 2억 5,800만 달러와 PAVBLU 바이오시밀러의 2억 8,000만 달러가 더해져 전체 제품 매출의 70%를 차지했으며, 이 그룹 전체로는 24% 성장했다. 암젠은 실적 발표 후 연간 매출 전망치를 371억~385억 달러로, 비GAAP 기준 주당 순이익 전망치를 21.70~23.10달러로 상향 조정했다.
그럼에도 불구하고, 엔브렐(Enbrel) 승소가 모든 규제 관련 불확실성을 해소한 것은 아닙니다. FDA는 희귀질환 치료제인 TAVNEOS를 76건의 간 손상 사례 및 8건의 사망 사례와 연관 지은 후 시판 허가를 철회할 것을 제안했으며, EMA는 6월 26일 유럽 내 시판 허가 취소를 권고했습니다.
콜로라도주 법원의 이번 판결은 22억 3천만 달러 규모의 사업권을 지켜낸 것에 불과합니다. TIKR에서 엔브렐과 앰젠의 다른 성장 동력들의 실적을 무료로 확인하세요 →
월스트리트의 평균 목표가는 AMGN 주가 현재 수준을 밑돌고 있습니다
암젠 주식에 대한 34명의 담당 애널리스트들의 컨센서스는 매수 10건, 아웃퍼폼 4건, 홀드 17건, 언더퍼폼 1건, 매도 2건으로 엇갈리고 있습니다.
29개의 개별 가격 추정치를 바탕으로 산출된 355달러의 평균 목표가는 374달러의 종가보다 5% 낮은 수준이며, 중앙값 목표가 역시 355달러입니다. 최고 예상가는 427달러, 최저 예상가는 200달러로, 2026년 하반기를 앞둔 앰젠 주식의 예상 가격 범위는 상당히 넓습니다.
암젠 주가의 EBITDA 성장률은 4분기까지 플러스로 전환될 전망
암젠의 1분기 EBITDA는 전년 동기 대비 3% 감소한 48억 4천만 달러(마진율 56.1%)를 기록했는데, 이는 데노수맙 매출 감소와 로열티 비용 증가가 이를 상쇄하려던 6가지 성장 동력의 효과를 상회했기 때문이다.
이러한 감소세는 반전되기 전까지 더욱 심화될 전망이다. 시장 컨센서스에 따르면 2분기 EBITDA는 5% 감소한 53억 8천만 달러(마진율 57.1%)를 기록한 뒤, 3분기에는 1% 감소한 55억 5천만 달러(마진율 57.3%)로 감소폭이 축소될 것으로 예상된다.
회전점은 4분기에 찾아올 것으로 보이며, 이 시기 EBITDA는 전년 동기 대비 낮은 기준치 덕분에 8% 증가한 55억 6천만 달러를 기록할 것으로 전망된다. 이는 2025년 3분기 이후 처음으로 EBITDA가 성장하는 분기가 될 것이다.
이러한 반등세가 지속될지는 6가지 성장 동인이 ‘프로리아(Prolia)’와 ‘XGEVA’의 매출 감소세를 얼마나 빠르게 상쇄해 나갈지에 달려 있으며, 이 기준에 따라 앰젠(Amgen) 주식의 현재 주가가 이미 이러한 반등을 반영하고 있는지 여부가 결정될 것이다.
EBITDA 반등이 예정대로 이루어진다면 TIKR의 AMGN 주가 목표가 469달러는 유효할 것
TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 2030년 12월까지 암젠 주가는 469달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 향후 4년 반 동안 현재 주가인 374달러 대비 25%의 총수익률(연평균 5%)을 의미합니다.
연평균 5%의 수익률은 앰젠 주식의 과거 변동폭에 비하면 소폭에 해당합니다.
TIKR의 모델에 따르면 2030년까지 앰젠 주가의 상승 여력은 25%로 전망됩니다. TIKR에서 무료로 나만의 가치 평가 시나리오를 구축해 보세요 →
암젠(Amgen Inc)에 투자해야 할까요?
진정으로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 수치를 확인하는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트들이 바로 그 질문에 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관급 재무 데이터를 무료로 제공합니다.
암젠(Amgen Inc) 주식을 조회하면 수년간의 과거 재무 정보, 월가 애널리스트들이 향후 분기 매출 및 이익을 어떻게 전망하는지, 평가 배수가 시간 경과에 따라 어떻게 변동했는지, 목표 주가가 상승세인지 하락세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심종목 목록을 만들어 암젠(Amgen Inc)을 비롯해 관심 있는 모든 주식을 한눈에 추적할 수 있습니다. 신용카드는 필요 없습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 제공됩니다.
