나이키 주식 주요 통계
- 52주 범위: ~$43 ~~$98
- 현재 가격: $42.57
- 거리 평균 목표: ~$75
- TIKR 목표 가격 (중간): ~$78
- TIKR 연간 IRR (중간): 연간 ~ 16%
- 가장 최근 분기 수익: $113억 (전년 대비 ~9% 감소)
- 가장 최근 분기 총 마진: ~41%
- 2026 회계연도 조정 EPS 예상치: ~$1.50
- 배당 수익률: ~2.5%
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 5년간의 애널리스트 예측을 통해 NIKE와 같은 좋아하는 주식의 가치를 평가하세요 (무료) >>>
나이키가 12년 만에 최저치를 기록한 이유
5년 전 나이키는 130달러 이상에서 거래되었습니다. 현재 주가는 42.57달러이며, 여기서부터 여기까지의 과정은 위대한 브랜드가 운영 규율을 잃을 때 어떤 일이 일어나는지에 대한 사례 연구입니다.
이전 경영진은 Nike의 자체 앱과 웹사이트를 통해 더 많은 제품을 판매하기 위해 Foot Locker 및 Dick's Sporting Goods와 같은 도매 파트너를 철수하고 Nike Direct에 전략적인 베팅을 했습니다. 이론은 타당했지만, 판매되지 않은 재고가 쌓이고 앱의 실적이 저조했으며, 운동화 구매의 대부분을 담당하던 도매 파트너와의 관계도 엉뚱한 시기에 위축되면서 실행은 그렇지 못했습니다.
그 배경에는 관세, 기대에 훨씬 못 미치는 중국 경기 회복, 예상보다 빠르게 문화적 관련성을 잃은 컨버스 브랜드가 있었습니다. 재무적 결과도 뒤따랐습니다. 2020년 은퇴하기 전까지 나이키의 커머셜 비즈니스를 이끌었던 엘리엇 힐은 2024년 말 CEO로 복귀한 후 곧바로 전략을 재설정하기 시작했습니다. 그는 "지금 승리하라"고 말하며 "우리는 복귀의 중간 이닝에 있다"고 말했습니다.
NIKE 주식의 과거 및 미래 예상치 보기(무료입니다!) >>>
재설정의 깊이에 대해 EPS 차트가 알려주는 것
EPS 차트는 비즈니스가 얼마나 하락했는지 보여줍니다. 2024 회계연도에 나이키는 주당 3.95달러의 수익을 올렸는데, 이는 역사적 정점에 가까웠지만 2025 회계연도에는 2.16달러로 떨어졌고 2026 회계연도에는 Win Now 구조조정 비용, 관세 역풍, 중국의 약세가 한꺼번에 닥치면서 약 1.50달러로 더 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
긍정적인 측면은 2027 회계연도에는 약 1.80달러, 2028 회계연도에는 약 2.40달러, 2029 회계연도에는 구조조정 비용이 사라지고 총 마진이 확대되기 시작하면서 4달러로 회복세가 가속화될 것이라는 예상입니다. CFO 매튜 프렌드는 관세 완화 조치가 시행되는 2027 회계연도 2분기부터 마진 확대가 시작될 것이라고 분명히 밝혀왔습니다. 이 일정이 시장이 주시하고 있는 핵심 변수입니다.
주당순이익(EPS) 저점이 마치 영구적인 사업 상태인 것처럼 주가가 책정되고 있습니다. 하지만 모델은 그렇지 않다고 말합니다.
나이키의 잉여 현금 흐름에 일어난 일
Nike는 자산이 적은 브랜드 기업이지만 건전한 상태에서는 엄청난 잉여현금흐름을 창출합니다. 2021회계연도에 60억 달러, 2024회계연도에 66억 달러로 정점을 찍은 후 구조조정 투자, 재고 정리, 마진 압박으로 인해 2025회계연도에 33억 달러로 급감한 것을 차트를 통해 명확히 알 수 있습니다.
FCF 감소가 비즈니스 모델의 붕괴를 의미하는 것은 아닙니다. 이는 힐이 설명한 것처럼 비즈니스가 전환기에 막대한 지출을 하고 있다는 신호입니다. 연간 50~60억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 수 있는 기본 능력은 여전히 존재하지만, 몇 분기가 더 걸릴 리셋으로 인해 가려지고 있는 것입니다.
애널리스트들이 현재 NIKE 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요(TIKR 무료) >>>
43달러에서 TIKR 모델이 의미하는 것
TIKR 모델은 4년 동안 중간 주당 약 78달러를 목표로 하며, 이는 연간 약 16%의 수익률로 약 82%의 총 수익을 의미합니다. 연간 약 4.5%의 매출 성장, 약 7%의 순이익 마진, 약 4%의 EPS 성장이 기본 가정이며, 이 중 어느 것도 나이키가 전성기를 되찾을 필요는 없습니다. 안정적으로 완만하게 성장하는 것이 필요합니다.
10년 동안의 로우 케이스는 약 85달러를 목표로 하고 있으며, 하이 케이스는 약 125달러에 달합니다. 결과의 범위는 회복 일정이 얼마나 중요한지를 반영합니다. 중국 정상화가 더디거나 관세 환경이 장기화되면 결과가 낮은 쪽으로 밀리는 반면, 제품 혁신과 도매 회복이 빠르게 실행되면 그 격차가 상당히 좁혀질 수 있습니다.
수익률을 높이거나 낮출 수 있는 요인
상승 사례는 브랜드 영속성에 근거를 두고 있는데, Nike는 여전히 세계에서 가장 인정받는 운동 브랜드이고 최근 분기 북미 매출이 신발 부문에서 6% 증가하면서 흑자로 전환했으며 내부자들은 현재 수준에서 주식을 매수하고 있습니다.
도매 채널이 재건되고 있고, 라이프스타일보다는 스포츠에 중점을 둔 제품 파이프라인이 새로워지고 있으며, 비용 구조가 점점 더 간소화되고 있습니다.
솔직한 리스크는 중국이 이번 분기에 약 20% 감소할 것으로 예상되며, 경영진은 중국 경기 회복이 필요한 속도로 이루어지지 않고 있음을 인정했습니다.
베트남과 인도네시아 제조업에 대한 관세는 빠르게 해결되지 않는 구조적인 비용 역풍을 의미합니다. 그리고 주당순이익 저점이 아직 남아있어 향후 몇 분기 동안은 실적이 개선되기 전에 악화될 것으로 보입니다.
나이키를 43달러에 매수할 가치가 있을까요?
Nike는 운영 사이클의 바닥에 있는 훌륭한 브랜드이며, 이전에 한 번 상업 사업을 재건하고 다시 긴급하게 재건하고 있는 CEO가 운영하고 있습니다.
올해 약 1.50달러에서 2029 회계연도까지 4달러에 이르는 주당 순이익 궤적은 환상이 아니라 구조조정 비용과 관세 역풍이 결국 정상화되면 안정화되고 완만한 성장세를 보이는 모습입니다.
연간 약 16%의 수익률로 약 78달러의 TIKR 중간 케이스는 이 시리즈에서 가장 강력한 설정 중 하나이며 보수적인 가정을 기반으로 합니다. 주식은 지속적인 악화를 가정하여 가격을 책정하고 있습니다. 이 모델은 회복을 가정하여 가격을 책정합니다. 어느 것이 옳은지는 거의 전적으로 엘리엇 힐의 타임라인이 유지되는지 여부에 달려 있습니다.
애널리스트들의 NIKE 주식에 대한 성장 전망과 목표 주가를 확인하세요(무료입니다!) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 확인하여 현명한 돈을 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요.5분 안에 주식을 분석하세요.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다.TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
