테슬라 주식의 주요 포인트
- 테슬라(TSLA)는 2026년 1분기 매출이 223억 9천만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.
- 2026년 1분기 매출 총이익률은 2025년 중반 최저치인 16%에서 회복해 21%로 확대되었습니다.
- 최근 분기 영업이익은 전년 동기 대비 91% 반등하여 9억 4,000만 달러를 기록했습니다.
- TIKR의 모델에 따르면 테슬라 주가는 2030년 12월까지 약 1,624달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 약 300%의 총수익률을 시사한다.
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테슬라 주가, 매출총이익률 21%로 회복… 연구개발비 및 판매관리비가 하한선 형성
테슬라(TSLA)는 2026년 1분기 매출 223억 9천만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치로, 5분기 연속 감소하거나 정체되었던 매출 성장세를 반전시켰습니다.
매출 회복세는 전 분야에 걸쳐 나타났습니다. 바이바브 타네자(Vaibhav Taneja) 최고재무책임자(CFO)는 EMEA 지역이 특히 두드러졌다고 언급했으며, 프랑스와 독일은 각각 전분기 대비 150% 이상의 인도량 증가를 기록했습니다.
회사는 2년여 만에 가장 높은 주문 잔고를 기록하며 1분기를 마감했는데, 이는 거시경제적 지원과 별개로 근본적인 수요가 회복되었음을 시사한다.
FSD 유료 가입자 수는 전 세계적으로 130만 명에 육박했으며, 타네자는 제품 품질이 개선됨에 따라 가입자 이탈률이 감소하고 있다고 언급했다.
1분기 동안 텍사스 기가팩토리에서 사이버캡 생산이 시작되었으며, 테슬라 세미의 양산은 향후 몇 달 내에 이어질 것으로 예상됩니다.
일론 머스크는 옵티머스(Optimus)의 생산 개시 시기를 7월 말에서 8월 사이로 목표로 하고 있으며, 텍사스 기가팩토리(Giga Texas)에 두 번째 옵티머스 공장이 건설 중이라고 밝혔다.
머스크는 또한 2026년 계획된 자본 지출이 250억 달러를 넘어 2025년 수준의 약 3배에 달할 것이라고 확인했으며, 투자 분야는 AI 인프라, 신규 공장, 연구용 반도체 팹에 걸쳐 있다고 밝혔다.
로보택시와 관련해 테슬라는 댈러스와 휴스턴으로 무인 운행을 확대했으며, 머스크는 연말까지 약 12개 주로 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 다만 로보택시 매출은 2027년까지는 의미 있는 수준에 이르지 못할 것이라고 덧붙였습니다.
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테슬라의 21% 매출총이익은 가격 결정력 회복을 시사하지만, 연구개발비 지출로 인해 영업이익률은 4% 수준을 유지하고 있습니다
테슬라의 2026년 1분기 매출 총이익률은 21%를 기록했으며, 이는 2024년 3분기 이후 최고 수준이자 2025년 중반 16%의 최저점에서 의미 있게 회복된 수치입니다.
매출 총이익은 전년 동기 대비 50% 증가한 47억 2천만 달러를 기록했으며, 이는 16%의 매출 증가율보다 약 3배 빠른 성장세입니다.
한편, 테슬라가 AI5 칩 개발, 옵티머스(Optimus), 사이버캡(Cybercab), FSD 소프트웨어 아키텍처에 대한 투자를 가속화함에 따라 연구개발(R&D) 비용은 19억 5천만 달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다.
영업이익은 전년 대비 91% 반등한 9억 4천만 달러를 기록하며, 전년 대비 개선세가 확실함을 입증했다.
영업 마진은 4%를 기록했으나, 여전히 다년간 최저 수준에 근접한데, 이는 확대된 연구개발비가 영업 레버리지로 전환되기 전에 매출 총이익의 회복분을 흡수했기 때문이다.
테슬라는 21%의 매출 총이익률로 포드와 GM을 앞섰으나, 지난 8분기 동안 격차는 좁혀졌다
테슬라의 2026년 1분기 매출 총이익률은 21%를 기록했으며, 이는 3개 동종 기업 중 가장 높은 수치이자 2025년 2분기 최저치인 17%에서 회복된 것입니다.
포드(F)는 2026년 1분기에 12%의 매출 총이익률을 기록했는데, 이는 2024년 3분기 이후 가장 높은 수치이며 2025년 2분기의 최저치인 6%에서 회복된 것이다.
제너럴 모터스(GM)는 2026년 1분기 11%를 유지했으며, 이는 8분기 데이터 세트 전반에 걸쳐 거의 변동이 없었으며, 어느 방향으로도 의미 있는 확대나 축소가 없었다.
테슬라의 포드에 대한 매출총이익률 격차는 2025년 2분기 최저점 당시 약 11포인트에서 2026년 1분기 약 9포인트로 확대되었는데, 이는 회복 기간 동안 포드의 회복세가 테슬라보다 상대적으로 더 빨랐기 때문이다.
구조적인 측면에서 테슬라는 기존 경쟁사들 대비 약 10%포인트의 매출 총이익 프리미엄을 유지하고 있으나, 포드의 2026년 1분기 12% 기록은 데이터 집계가 시작된 이래 가장 높은 분기 매출 총이익률로, 격차를 좁히고 있다.
2026년 테슬라 주가는 저평가되어 있을까? TIKR의 1,624달러 모델은 300% 상승 여력을 시사
TIKR의 모델에 따르면 테슬라의 주가는 2030년 12월까지 약 1,624달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 현재 주가 406달러 대비 약 300%의 총수익률, 즉 연평균 약 36%의 수익률을 시사합니다.
이 목표가 실현되려면 1분기에 보여준 매출 총이익률 회복세가 지속되어야 하며, 연구개발비 및 운영 비용은 매출 총이익보다 더 완만하게 증가해야 한다.
전년 동기 대비 91% 반등한 영업이익이 방향성을 제시하고 있지만, 테슬라의 250억 달러 규모 자본 지출(capex) 주기를 거치는 동안의 비용 추이가 영업 레버리지 효과가 뒤따를지 여부를 결정할 것입니다.
TIKR의 기업 가치 평가 모델은 1,624달러라는 목표가에 어떤 매출, 마진, 수익 가정이 반영되어 있는지 정확히 보여줍니다.TIKR에서 전체 모델을 무료로 살펴보세요 →
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테슬라는 2026년 1분기 로봇택시 매출에 대해 어떤 입장을 밝혔나요?
일론 머스크는 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서, 2026년에는 로보택시 매출이 유의미한 수준에 이르지 않을 것이며, 주 전역으로 무인 운행이 확대됨에 따라 2027년부터 실질적인 기여가 있을 것으로 예상된다고 밝혔습니다.
