주요 내용:
- AI 주요 성과: 마이크로소프트의 AI 사업 부문 연간 매출이 370억 달러를 돌파하며 전년 대비 123% 성장했습니다.
- 주가 전망: 현재 추세를고려할 때, MSFT 주가는 2028년 6월까지 560달러에 도달할 수 있다.
- 잠재적 수익: 이 목표가는 현재 주가인 390.74달러 대비 43%의 총 수익률을 시사합니다.
- 연간 수익률: 투자자들은 향후 2.0년 동안 매년 약 19%의 성장률을 기대할 수 있습니다.
지금 바로 확인하세요: TIKR의 새로운 가치 평가 모델(무료)을 통해 관심 종목의 상승 여력을 확인해 보세요>>>
마이크로소프트 (MSFT)는 2026년 회계연도 3분기에 사상 최대 실적을 기록했습니다. 총 매출은 829억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했으며, 마이크로소프트 클라우드 매출은 540억 달러를 넘어 29% 증가했습니다.
- 애저(Azure) 매출은 전년 동기 대비 40% 증가했으며, 용량이 계획보다 일찍 가동되면서 시장 예상을 상회했습니다.
- Microsoft 365 Copilot 유료 사용자 수는 2,000만 명을 넘어섰으며, 전년 대비 250% 증가했습니다.
- 회사가 AI 인프라에 대규모 투자를 단행했음에도 불구하고 영업이익률은 46%를 유지했다.
- 회사는 이번 분기 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 102억 달러를 환원했다.
주가가 일시적으로 하락했음에도 불구하고, 마이크로소프트의 주가는 390.74달러로 작년 고점보다 훨씬 낮은 수준입니다. AI 투자 사이클이 계속해서 성과를 낼 것이라고 믿는 투자자들은 이를 매수 기회로 볼 수 있습니다.
MSFT 주식에 대한 애널리스트들의 전체 성장 전망 및 추정치를 확인하세요 (무료) >>>
모델이 예측하는 마이크로소프트 주식 전망
우리는 소프트웨어 기업에서 세계 최대 AI 플랫폼으로 변모하는 마이크로소프트의 현황을 살펴보았습니다. 이러한 변화를 주도하는 두 가지 요인이 있습니다.
- 첫째, 기업들이 워크로드를 클라우드로 이전하고 대규모로 AI 모델을 운영함에 따라 Azure가 빠르게 성장하고 있습니다.
- 둘째, 코파일럿(Copilot)과 같은 제품들이 사용자당 라이선스 모델을 '사용자당 + 사용량 기반' 비즈니스 모델로 전환시키고 있습니다.
이 두 가지의 결합이 중요합니다. 이는 마이크로소프트가 사용자 수를 늘리는 동시에, 사용자들이 더 많은 활동을 할수록 더 많은 요금을 부과함으로써 매출을 성장시킬 수 있음을 의미합니다. 사티아 나델라 CEO는 이를 간단히 설명했습니다. "사용이 가치를 창출하고, 가치가 지출을 이끌어낸다."
수치도 이를 뒷받침합니다. 300여 개 고객사가 올해 Azure Foundry에서 1조 토큰 이상을 처리할 전망입니다. 사용자당 코파일럿 쿼리 수는 단 한 분기 만에 20% 가까이 증가했습니다. 주간 코파일럿 이용률은 이제 아웃룩(Outlook)과 동일한 수준에 이르렀습니다.
연간 매출 성장률 17.2%와 영업이익률 46.6%를 적용한 당사의 모델에 따르면, 주가는 2년 내 560달러에 도달할 것으로 전망됩니다. 이는 현재 예상 주가수익비율(P/E) 21.1배에서 하락한 20.1배를 가정하고 있습니다. 이러한 소폭의 배수 축소는 단기 내 대규모 자본 지출의 부담을 반영한 것입니다.
우리의 기업 가치 평가 가정
기업의 적정 가치를 즉시 추정해 보세요 (TIKR 이용 시 무료) >>>
당사의 가치평가 가정
TIKR의 기업 가치 평가 모델을 사용하면 기업의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익비율( P/E) 등 자신만의 가정을 입력하여 주식의 기대 수익률을 계산할 수 있습니다.
MSFT 주식에 적용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 17.2%
마이크로소프트는 회계연도 4분기 매출 성장률을 13%~15%로 전망했으며, Azure는 2026년 하반기부터 성장세가 가속화될 것으로 예상됩니다.
장기 성장 전망은 AI에 달려 있습니다. 회사의 잔여 이행 의무액은 전년 대비 99% 증가한 6,270억 달러를 넘어섭니다.
이러한 미수주 잔고에 코파일럿(Copilot) 사용량 증가 및 새로운 사용량 기반 요금제가 더해져 지속적인 두 자릿수 성장을 뒷받침합니다.
2. 영업이익률: 46.6%
마이크로소프트의 영업이익률은 꾸준히 확대되어 이번 분기 46%를 기록했습니다.
경영진은 막대한 AI 투자에도 불구하고 2026 회계연도 전체 영업 마진이 전년 대비 약 1%포인트 상승할 것으로 전망하고 있습니다.
Azure와 Microsoft 365의 효율성 증대가 인프라 비용을 상쇄하고 있습니다.
3. 종가 기준 주가수익비율(P/E): 20.1배
현재 마이크로소프트의 주가는 예상 주당순이익(EPS)의 약 21배 수준에서 거래되고 있습니다. 우리는 기업 가치 평가가 정상화됨에 따라 이 수치가 20.1배로 소폭 하락할 것으로 가정합니다.
지난 3~5년간 이 주식의 역사적 P/E는 평균 28~30배였으므로, 이 가정은 보수적인 편입니다.
AI 매출이 확대되고 마진이 유지된다면, 이 배수는 너무 낮게 책정된 것으로 판명될 수 있습니다.
직접 기업 가치 평가 모델을 구축하여 어떤 주식이라도 평가해 보세요 (무료입니다!) >>>
상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
대형 기술주는 지출 사이클과 기업 가치 변동성에 직면해 있습니다. 2030년 6월까지 다양한 시나리오에서 마이크로소프트 주가가 어떻게 움직일지 살펴보겠습니다:
- 비관 시나리오: 매출이 연 14.6% 성장하고 순이익률이 36.3% 근처에 머문다면, 투자자들은 여전히 58.3%의 총수익률(연 12.0%)을 기대할 수 있습니다.
- 중간 시나리오: 16.2% 성장과 38.7% 마진을 가정할 경우, 모델은 104%의 총수익률(연간 19.2%)을 예측합니다.
- 고(High) 시나리오: AI 수요로 인해 매출이 17.9% 성장하고 마진이 40.6%에 도달할 경우, 총 수익률은 156%(연간 26.1%)에 이를 수 있습니다.
애널리스트들이 현재 MSFT 주가에 대해 어떻게 생각하는지 확인하세요 (TIKR 가입 시 무료) >>>
이 범위는 Azure 사용량이 얼마나 빠르게 확대되는지, Copilot 사용이 지속적인 매출 성장으로 이어질지, 그리고 마이크로소프트가 막대한 자본 지출(CapEx)을 얼마나 효과적으로 수익 성장으로 전환하는지에 달려 있습니다.
최악의 시나리오에서는 AI 지출이 수익을 앞지르고 마진이 축소됩니다.
최고 시나리오에서는 사용량 기반 가격 책정으로의 전환이 이미 막대한 설치 기반 위에 새로운 수익층을 열어줄 것입니다.
마이크로소프트 주가는 앞으로 얼마나 더 상승할 수 있을까요?
TIKR의 새로운 'Valuation Model' 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
단 세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장률
- 영업 마진
- 목표 주가수익비율(P/E)
입력할 수치가 확실하지 않더라도, TIKR은 애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 각 항목을 자동으로 채워주어 빠르고 신뢰할 수 있는 출발점을 제공합니다.
이를 바탕으로 TIKR은 강세, 기준, 약세 시나리오에 따른 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여, 해당 주식이 저평가되었는지 고평가되었는지 빠르게 파악할 수 있게 해줍니다.
60초 이내에 주식의 진정한 가치를 확인하세요 (TIKR로 무료 이용 가능) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 현명한 투자자들의 흐름을 따라가 보세요.
- TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로 TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로.
- 더 많은 정보를 파헤칠수록… 더 많은 기회를 발견하게 될 것입니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 세계 최고 투자자들의 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀이 제공하는 투자 또는 금융 조언을 목적으로 하지 않으며, 특정 주식의 매수 또는 매도를 권장하는 내용도 아닙니다. 당사는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. 읽어 주셔서 감사합니다. 성공적인 투자 되시길 바랍니다!
