2026년 7월 기준 포뮬러 원 그룹 주식의 주요 분석 포인트
- 16명의 애널리스트가 포뮬러 원 그룹 주식을 분석하고 있으며, 14명은 매수 또는 시장평균 상회(Outperform)를, 2명은 보류(Hold)를, 0명은 매도(Sell)를 권고하고 있어, 평균 목표주가 116달러는 현재 주가 99달러보다 18% 높은 수준입니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 포뮬러 원 그룹 주가는 2030년 12월까지 165달러에 도달할 것으로 예상되며, 이는 현재 가격 대비 67%의 총수익률에 해당하고 4.5년 동안 연평균 12%의 수익률을 기록하는 수준이다.
- 지난 4월 바레인 및 사우디아라비아 그랑프리가 취소됨에 따라, 2분기 EBITDA는 전년 동기 대비 31% 감소할 것으로 전망되며, 시즌 후반으로 재조정된 레이스의 여부가 12월 31일 이전에 그 격차가 얼마나 좁혀질지 결정하는 변수로 남아 있습니다.
포뮬러 원 주가, 매출 59% 급증 후 일정 문제로 주춤
포뮬러 원 그룹(FWONK)은 포뮬러 원 월드 챔피언십과 모토GP 레이싱 시리즈를 운영하며, 레이스 개최 수수료, 미디어 중계권 및 스폰서십을 통해 매출을 창출합니다.
5월 7일 실적 발표 전화 회의에서 보고된 바와 같이, 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 59% 증가했으며, 조정 EBITDA는 1억 8,000만 달러로 148% 상승했습니다.
이러한 급증은 주로 유리한 경기 일정에 기인한 것이다. 이번 분기에는 전년 동기 2회보다 3회의 레이스가 열렸으며, 이번에는 일본 그랑프리가 다시 일정에 포함되었다.
그럼에도 불구하고 2분기 상황은 급격히 달라집니다. 포뮬러 원 그룹과 FIA는 중동 분쟁을 고려해 4월 바레인 및 사우디아라비아 그랑프리를 취소했으며, 이로 인해 2026년 일정은 24경기에서 22경기로 축소되었습니다.
이러한 변화로 인해 2분기 EBITDA는 전년 동기 대비 31% 감소한 약 2억 5,000만 달러를 기록할 것으로 전망됩니다. 해당 분기에는 작년 9경주 대신 단 5경주만 열리기 때문입니다. 최고회계책임자 겸 최고재무책임자(CFO)인 브라이언 웬들링(Brian Wendling)은 1분기 실적 발표 전화 회의에서 근본적인 비용 추이에 대해 직접 언급했습니다: “우리는 지난 4년간 관찰된 평균과 일치하는 수준으로, 레버리지 지표가 평균 약 200 베이시스 포인트 개선될 것으로 계속 예상하고 있습니다.” 일정 변경에도 불구하고 여전히 유효한 이 전망은, 마진 개선세가 올해의 변동성을 훨씬 넘어 지속될 것임을 시사합니다.
상업적 측면에서는, 애플 TV가 미국 내 독점 미디어 파트너로 나선 첫 시즌이 개막전 일정을 통해 더 젊고 여성 비중이 높은 시청층을 끌어모으고 있다. 포뮬러 원 그룹은 또한 영국에서는 2034년까지, 이탈리아에서는 2032년까지 스카이(Sky)와의 5년 재계약을 확정했는데, 이 두 시장에서는 2019년 이후 스카이 시청률이 이미 90%나 상승한 상태입니다.
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일정 변경 소문에도 불구하고 월스트리트는 포뮬러 원 주식에 대해 여전히 낙관적
포뮬러 원 그룹 주식을 담당하는 애널리스트 16명 중 11명이 ‘매수’ 등급을 부여했으며, 3명은 ‘시장 평균 상회’, 2명은 ‘보유’ 등급을 부여했고, ‘매도’ 등급을 부여한 애널리스트는 없습니다. 평균 목표가는 116달러로 현재 주가 99달러보다 18% 높은 수준이며, 중앙값은 118달러로 약간 더 높고, 최고 예상치는 135달러에 달합니다.
이 가격 범위는 2026년 2분기 이후 꾸준히 유지되어 왔으며, 주가가 3월의 85달러에서 오늘 99달러 수준으로 하락했음에도 변함이 없습니다.
월가, 2027년 중반까지 FWONK 주가의 EBITDA가 62% 반등할 것으로 전망
포뮬러 원 그룹은 2026년 1분기에 1억 8,000만 달러의 EBITDA를 기록했는데, 이는 추가 레이스 개최와 유리한 매출 시점에 힘입어 전년 동기 대비 148% 증가한 수치입니다.
월스트리트는 이 수치가 2분기에는 2억 5,000만 달러로 떨어질 것으로 전망하며, 이는 전년 동기 대비 31% 감소한 수치다.
이후 3분기에는 3억 6,000만 달러, 연말에는 4억 2,000만 달러로 증가해 전년 동기 대비 각각 22%와 29% 상승할 것으로 예상되며, 2027년 2분기에는 EBITDA가 4억 1,000만 달러에 달해 마진이 30%에 근접할 것으로 전망되며, 이는 62% 증가한 수치다.
포뮬러 원 그룹이 12월 31일 이전에 연기된 중동 경기를 재편성할지 여부에 따라, 이번 회계 연도 내에 예상된 회복세 중 어느 정도가 실현될지가 결정될 것이다.
TIKR 모델, FWONK 주가 목표가를 165달러로 제시
TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 포뮬러 원 그룹 주가는 2030년 12월까지 165달러에 달할 것으로 평가되며, 이는 현재 주가 99달러 대비 67%의 총수익률, 즉 4.5년 동안 연평균 12%의 수익률을 의미합니다.
이러한 수익률은 목표치를 단독으로 이끌어내는 단일 요인이 아닌, 매출 성장, 마진 확대 및 자본 배분이 복합적으로 작용하는 사업 모델을 시사합니다.
이러한 전망은 2027년까지 확정된 경기 일정과, 영국에서는 2034년까지, 이탈리아에서는 2032년까지 지속되는 Sky와의 재계약에 의해 뒷받침되며, 이 두 계약 모두 모델의 가정을 뒷받침하는 매출을 확보해 줍니다.
경영진이 제시한 팀 보상 레버리지에 대한 가이던스는 또 다른 요소를 더해주며, EBITDA 마진이 이미 30%를 향해 상승하고 있는 것은 이러한 광범위한 그림의 한 부분일 뿐, 목표치가 유지되는 주된 이유는 아닙니다.
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