주요 요점:
- 컴볼트는 클라우드 플랫폼 확장을 통해 강력한 SaaS 전환을 실행하고 있으며, ID 보안 및 사이버 복구 솔루션의 혁신을 주도하면서 2분기 총 ARR 10억 달러를 조기에 달성했습니다.
- 당사의 가치 평가 가정에 따르면 2028년 3월까지 CVLT 주가는 주당 171달러에 달할 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 주당 123달러에서 총 39%의 수익률을 의미하며, 향후 2.3년 동안 연평균 수익률은 15%입니다.
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컴볼트(CVLT)는 하이브리드 클라우드 및 엔터프라이즈 시장 전반에서 데이터 보호, ID 보안, 클라우드 네이티브 복구 문제를 해결하는 SaaS 플랫폼을 공격적으로 확장함으로써 사이버 복원력 부문의 새로운 벤치마크를 설정하고 있습니다.
컴볼트는 업계를 선도하는 혁신과 플랫폼 통합 기능으로 제공되는 데이터 백업, 사이버 복구, ID 보호 솔루션을 아우르는 컴볼트 클라우드 플랫폼을 통해 전 세계 기업 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
주요 제품으로는 하이브리드 클라우드 데이터 보호, Microsoft 365 및 클라우드 네이티브 워크로드를 위한 SaaS 백업, 액티브 디렉토리 복구, 사이버 이벤트를 위한 클린룸 복구, AWS 환경을 위한 클루미오 포트폴리오 등이 있습니다. 이 회사는 클라우드에서 약 8엑사바이트의 고객 데이터를 보호하고 있습니다.
사이버 복원력을 선도하는 이 기업은 2026 회계연도 2분기 매출이 18% 성장한 2억 7,600만 달러를 달성했으며, 구독 매출은 29% 증가했습니다.
또한 불변 통화 기준으로 4,700만 달러의 순 신규 ARR을 기록하여 당초 목표였던 2026년 3월보다 두 분기 앞서 총 ARR 10억 달러를 달성했습니다.
컴볼트는 SaaS ARR이 56% 성장한 3억 3,600만 달러(역시 2분기 조기 달성)를 기록했으며, SaaS 고객을 9,000여 명(전년 동기 대비 40% 증가)으로 확대하고 순 달러 유지율을 125% 유지했습니다.
ID 및 데이터 보안 제품은 2분기 연속 두 자릿수 성장률을 기록하며 신규 ARR의 거의 40%를 차지했고, Active Directory 사용량은 전년 동기 대비 3배 이상 증가했습니다.
CVLT 주식은 지난 10년간 주주들에게 200% 이상의 수익률을 제공했지만, 사상 최고가 대비 36% 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
사이버 복원력 수요를 활용하면서 하이브리드 클라우드 배포 전반에 걸쳐 SaaS 플랫폼을 확장하는 Commvault 주식이 2028년까지 상당한 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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CVLT 주식에 대한 모델 분석 결과
사이버 회복탄력성 및 클라우드 데이터 보호 전반에 걸친 SaaS 혁신과 시장 확장 기회에 기반한 가치평가 가정을 사용하여 컴볼트 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
연간 매출 성장률 14%, 영업 마진 20%, 정규화된 주가수익비율(P/E) 29배의 추정치를 바탕으로 Commvault 주가가 주당 123달러에서 주당 171달러까지 상승할 수 있을 것으로 예상했습니다.
이는 총 수익률 39%, 즉 향후 2.3년 동안 연평균 15%의 수익률에 해당합니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
CVLT 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 14%
컴볼트는 2026 회계연도 2분기 총 매출 성장률 18%, 구독 매출 성장률 29%로 강력한 실적을 달성했습니다. 연간 구독 ARR 가이던스를 24~25% 성장(50% 포인트 상향)으로, 총 ARR 가이던스를 18~19% 성장(역시 50% 포인트 상향)으로 상향 조정했습니다.
성장 동력에는 클라우드 마이그레이션 가속화와 함께 지난 5년간 클라우드 기반 데이터와 클라우드 바운드 데이터가 연평균 40% 이상 성장한 것이 포함됩니다. SaaS 고객은 전년 대비 40% 증가하여 9,000여 명에 육박했으며, ARR이 10만 달러 이상인 SaaS 고객은 55% 증가했습니다.
Microsoft의 ID 및 데이터 보안 제품이 주목을 받고 있으며, Active Directory, Air Gap Protect, Cleanroom Recovery, Cloud Rewind, ThreatScan이 총 신규 ARR의 40%를 차지했습니다. Active Directory는 불과 2년 내에 가장 큰 SaaS 제품 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.
경영진은 SaaS 시장이 두 자릿수 성장하고 소프트웨어 시장이 0~2% 성장하는 가운데 데이터 보호 TAM이 약 12%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 컴볼트는 두 부문 모두에서 점유율을 차지하고 있으며, 시장 성장이 정체되어 있음에도 불구하고 소프트웨어 ARR을 두 자릿수로 성장시키고 있습니다.
14%의 예측치를 사용했는데, 이는 SaaS 플랫폼 확장을 통해 사이버 복원력 수요를 포착하는 동시에 기간제 소프트웨어에서 클라우드 구독으로의 전환을 관리하는 Commvault의 역량을 반영한 것입니다.
이는 고객이 클라우드 전환 기간 동안 유연성을 유지하면서 계약 기간 단축으로 인한 단기적인 역풍에 대비하여 강력한 모멘텀과 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 20%
컴볼트는 회계연도 2분기에 비일반회계기준(non-GAAP) EBIT 마진 18.6%를 달성했으며, 이는 사토리 사이버 인수에 따른 SaaS 믹스 및 통합 비용 증가를 반영한 결과입니다. 2026 회계연도 상반기에는 40룰 기준 42%를 달성했습니다.
경영진은 지속적인 성장 투자와 SaaS 가속화에 따른 총 마진 압박으로 인해 2026 회계연도 전체 EBIT 마진을 18.5~19.5%로 예상했는데, 이는 이전 예상치보다 낮아진 수치입니다. 운영 비용은 전 분기와 마찬가지로 매출의 61% 수준을 유지했습니다.
CVLT는 ARR 10억 달러 이상으로 비즈니스가 확장됨에 따라 SaaS 플랫폼 활용, 사이버 복구 및 ID 보호 분야에서 시장 최초의 역량을 갖춘 혁신 리더십, 파트너 에코시스템 확장(ID 보안을 위한 BeyondTrust 통합 포함) 등 여러 이니셔티브를 통해 지속 가능한 마진 개선을 목표로 삼고 있습니다.
2026 회계연도에는 경영진의 투자 단계를 반영하여 20%의 영업 마진을 예상하며, SaaS 확장 및 혁신이 플랫폼 차별화를 주도함에 따라 마진 확대 잠재력을 인정합니다. 이는 성장과 수익성의 균형을 맞추는 회사의 '40의 법칙' 철학에 따른 것입니다.
3. Exit P/E 배수: 29배
컴볼트 주식은 현재 약 31배의 NTM P/E 배수에서 거래되고 있으며, 이는 레거시 데이터 보호에서 포괄적인 사이버 복원력 플랫폼으로의 전환과 강력한 SaaS 성장 궤적을 반영합니다.
과거 배수는 다음과 같습니다: 지난 1년간 42배, 지난 5년간 31배, 지난 10년간 35배로 비즈니스 모델 전환의 변동성에도 불구하고 투자자들의 신뢰가 지속되고 있음을 보여줍니다.
컴볼트의 실행 역량, 사이버 복원력 지출에 따른 순풍, 혁신 리더십을 통한 경쟁 우위 구축을 위한 체계적인 접근 방식을 고려할 때 투자 회수 배수는 29배를 유지합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 CVLT 주식에 대한 다양한 시나리오는 SaaS 채택과 사이버 복원력 시장 역학에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 클라우드 마이그레이션이 둔화되고 경쟁이 심화 → 연간 수익률 7%
- 중간 사례: 꾸준한 SaaS 전환 및 지속적인 혁신 리더십 → 연간 수익률 15%
- 높은 경우: 클라우드 도입 가속화 및 강력한 ID 보안 견인 → 연간 수익률 19%
보수적인 경우에도 Commvault 주식은 하이브리드 플랫폼 역량과 시장의 요구에 앞서 혁신하고 복잡한 엔터프라이즈 환경 전반에서 고객 관계를 유지하는 입증된 능력에 힘입어 인플레이션을 능가하는 수익률을 제공합니다.
CVLT 주식의 상승 시나리오는 회사가 SaaS 플랫폼을 성공적으로 확장하여 ARR 10억 달러를 넘어서는 동시에 ID 보안 및 사이버 복구 시장의 점유율을 확보하고 확대할 경우 탁월한 성과를 달성할 수 있다는 것입니다.
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CVLT 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
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그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
