주요 요점:
- 아리스타 네트웍스는 향상된 백엔드 인프라, 스케일아웃 구축, 클라우드 대기업 및 엔터프라이즈 시장 전반에 걸친 전략적 고객 확장을 통해 포괄적인 AI 네트워킹 혁신을 실행하고 있습니다.
- 당사의 가치 평가 가정에 따르면 2027년 12월까지 ANET 주가는 주당 176달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 주당 128달러에서 총 38%의 수익률을 의미하며, 향후 2.1년간 연평균 수익률은 17%입니다.
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아리스타네트웍스(ANET)는 클라우드 타이탄, 엔터프라이즈 및 네오클라우드 시장에서 스케일아웃 패브릭, 블루박스 솔루션 및 이더넷 기반 아키텍처를 다루는 전략적 기술 진화를 통해 AI 네트워킹 부문에서 새로운 벤치마크를 수립하고 있습니다.
아리스타 네트웍스는 업계 최고의 안정성과 성능으로 제공되는 10,000개 이상의 엔터프라이즈 고객, 새로운 AI 네트워킹 제품, 분산 패브릭 기능을 포괄하는 EOS 운영 체제 철학을 통해 전 세계 데이터 센터 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
핵심 제품에는 클라우드 타이탄 네트워킹 솔루션, 캠퍼스 엔터프라이즈 시스템, AI 백엔드 인프라, 800기가비트 및 1.6테라비트 기능을 갖춘 최적화된 스위칭 플랫폼, 분산 스케줄링 패브릭 아키텍처, 포괄적인 네트워크 자동화가 포함됩니다.
이 네트워킹 선도업체의 2025년 3분기 매출은 전년 대비 28% 증가한 23억 1,000만 달러를 기록했습니다. 제품 이연 매출은 2분기 연속 6억 2,500만 달러 증가하여 선적 시점에 영향을 미치는 일부 공급망 제약에도 불구하고 지속적인 모멘텀을 보여주었습니다.
아리스타 네트웍스는 새로 승진한 CTO Ken Duda와 사장/COO Todd Nightingale을 비롯한 고위 경영진과 CEO Jayshree Ullal의 리더십 하에 전략적 이니셔티브 전반에 걸쳐 강력한 실행력을 보여주었습니다.
회사는 2025년 AI 관련 매출을 약 15억 달러로 늘리는 동시에 매출총이익률 65.2%를 달성하고 영업이익률 48.6%를 유지했습니다.
ANET은 2025년 말까지 10만 명 이상의 GPU 고객사 4곳 중 3곳이 생산에 들어가면서 주요 AI 패브릭 배포를 완료했습니다.
ANET 주식은 2014년에 상장되었으며 IPO 이후 주주들에게 2,600% 이상의 수익을 제공했습니다.
AI 네트워킹 트렌드를 활용하면서 다양한 클라우드 및 엔터프라이즈 배포에 걸쳐 이더넷 솔루션을 확장하는 Arista Networks 주식이 2027년까지 높은 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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ANET 주식에 대한 모델 분석
AI 네트워킹 지배력과 백엔드 인프라 및 엔터프라이즈 성장 전략 전반에 걸친 시장 확장 기회를 기반으로 한 가치 평가 가정을 사용하여 Arista Networks 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
애널리스트들은 확장하는 AI 네트워킹 시장에서 탁월한 수익성을 유지하면서 경쟁 우위를 구축하기 위한 입증된 실행 실적, 브랜드 강점, 체계적인 접근 방식을 고려할 때 Arista Networks 주식에 기회가 있다고 보고 있습니다.
아리스타의 다각화된 성장 전략은 다양한 벡터를 제공합니다. 동시에 이더넷 스케일업 이니셔티브는 포괄적인 네트워크 솔루션이 진화하는 AI 인프라 환경에서 매출 성장과 고객 수익을 촉진할 수 있음을 입증합니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 23%, 영업 마진 47%, 정규화된 주가수익비율 35배의 추정치를 바탕으로 Arista Networks 주가가 주당 128달러에서 주당 176달러로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 38% 또는 향후 2.1년간 연환산 수익률 17%에 해당합니다.
가치 평가 가정
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
ANET 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 23%
Arista Networks는 AI 네트워킹, 엔터프라이즈 캠퍼스, 클라우드 타이탄 배포 등 모든 사업 부문에서 모멘텀에 힘입어 28%의 매출 성장을 기록하며 2025년 3분기 강력한 실적을 달성했습니다.
이 회사의 제품 이연 매출은 총 47억 달러로 처음으로 전체 매출의 대부분을 차지했습니다.
이러한 성장은 기존의 6~12개월 주기의 클라우드 구축에 비해 18~24개월의 승인 조항이 포함된 대규모 AI 데이터 센터 구축으로 전환한 것을 반영합니다.
2025년 15억 달러에서 2026년 27억 5천만 달러의 AI 관련 매출을 목표로 하는 등 AI 인프라에 대한 수요 확대도 성장 동력입니다. 또한 경영진은 캠퍼스 매출이 2025년 7억 5,000만~8억 달러에서 2026년 12억 5,000만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
상위 4대 클라우드 기업을 넘어 15~20개의 선도적인 고객이 AI 인프라를 구축하는 등 강력한 모멘텀을 경험하고 있습니다. 여기에는 네오클라우드, 국부 펀드, 2025년에 첫 번째 배포를 시작하는 서비스형 AI 제공업체가 포함됩니다.
아리스타는 분기 매출이 23억 달러를 돌파했으며 2025년 연간 가이던스를 약 88억 7천만 달러로 상향 조정하여 연간 26~27%의 성장률을 기록했습니다. 2026년에는 경영진이 20% 성장을 달성하여 총 106억 5,000만 달러의 매출을 달성할 것을 약속했습니다.
23%의 예측치를 사용했는데, 이는 스케일아웃, 스케일업, 스케일-어크로스 배포를 통해 AI 네트워킹 수요를 포착하는 동시에 엔터프라이즈 캠퍼스 보급을 확대하는 Arista의 역량을 반영한 것입니다. 이는 회사의 강력한 단기 모멘텀과 더 긴 수용 주기 및 잠재적인 공급망 변동성 간의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진 47%
아리스타 네트웍스는 2025년 3분기에 전 분기 대비 증가한 48.6%의 영업 마진을 달성하여 자본 효율적인 비즈니스 모델 전반에 걸쳐 강력한 운영 레버리지를 입증했습니다.
유리한 고객 구성과 재고 관리 개선의 이점에 힘입어 총 마진은 65.2%를 기록했습니다. 경영진은 2026년 총 마진 62~64%를 목표로 하고 있으며, 이는 클라우드 타이탄 볼륨과 제품 믹스 역학을 고려한 수치입니다.
운영 비용은 매출의 16.6%, R&D는 10.9%, 영업 및 마케팅은 4.7%, G&A는 1.0%를 차지했습니다. 이러한 효율적인 비용 구조는 엔지니어링 우수성과 직접적인 고객 참여에 중점을 두는 Arista의 노력을 반영합니다.
아리스타는 다음과 같은 차세대 역량에 전략적으로 투자하고 있습니다:
- AI 백엔드 네트워크를 위한 800기가비트 및 1.6테라비트 스위칭 플랫폼
- 고객 선택권을 제공하는 분산형 스케줄링 패브릭(DSF) 및 비스케줄링 패브릭 아키텍처
- 네트워크 설계, 운영, 문제 해결을 위해 AI를 사용하는 AVA(Autonomous Virtual Assist)
- 스케일아웃, 스케일업, 스케일-투-스케일 사용 사례를 지원하는 이더링크 포트폴리오
R&D에 투자하고 비즈니스를 확장하면서 업계 최고의 수익성을 유지하는 경영진의 입증된 능력을 반영하여 47%의 영업 마진을 예상합니다.
이는 2026년의 43~45% 영업 마진 가이던스에 부합하는 수치이며, 유리한 믹스 및 영업 레버리지로 인한 잠재적 상승 여력을 반영한 것입니다.
3. 출구 P/E 배수: 35배
아리스타 네트웍스의 주식은 현재 향후 12개월 주가수익비율(P/E) 배수 약 40배에서 거래되고 있으며, 이는 프리미엄 포지셔닝, 기술 리더십, 경제 및 기술 사이클을 통해 지속적인 성장을 창출하는 입증된 능력을 반영합니다.
과거 P/E 배수는 프리미엄 밸류에이션을 보여줍니다: 지난 1년간 42배, 지난 5년간 35배, 지난 10년간 평균 32배로, 회사의 경쟁 우위에 대한 투자자들의 지속적인 신뢰를 보여줍니다.
아리스타의 실행 능력, AI 인프라 지출의 지속적인 상승세, 엔지니어링 우수성 및 고객 파트너십을 통해 지속 가능한 경쟁 우위를 구축하기 위한 체계적인 접근 방식을 고려할 때 35배의 엑시트 배수를 유지합니다.
19분기 연속 기록적인 실적을 달성한 아리스타는 운영의 일관성을 입증했으며, 주요 클라우드 대기업(Microsoft, Meta, Oracle) 및 AI 연구소(OpenAI, Anthropic)와의 파트너십은 진화하는 인프라 환경에서 아리스타의 전략적 입지를 입증하고 있습니다.
경영진의 체계적인 자본 배분에는 전략적 자사주 매입과 3분기에 13억 달러의 강력한 잉여 현금 흐름 창출이 포함됩니다. 회사는 101억 달러의 현금과 투자로 탄탄한 대차대조표를 유지하며 유기적인 투자와 주주 수익을 모두 뒷받침하고 있습니다.
AI 네트워킹 기회는 장기적으로 상당한 성장 잠재력을 나타냅니다. 경영진은 1년 전 700억 달러였던 총 시장 규모를 1,050억 달러로 늘렸는데, 이는 아직 이 수치에 포함되지 않은 새로운 TAM 카테고리를 나타내는 스케일업에 해당합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지의 ANET 주식에 대한 다양한 시나리오는 AI 배포 실행과 경쟁 역학 관계에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 공급 제약이 지속되고 화이트박스 경쟁이 심화 → 연간 수익률 11%
- 중간 사례: 성공적인 이더넷 스케일업 전환 및 꾸준한 엔터프라이즈 캠퍼스 확장 → 연간 수익률 19%
- 높은 경우: 강력한 AI 인프라 가속화 및 스케일업 시장 점유율 확대 → 연간 수익률 27%
경쟁업체들이 독점적인 종속성 제한과 낮은 소프트웨어 품질로 어려움을 겪고 있는 반면, 보수적인 경우에도 Arista Networks 주식은 기술 포지셔닝과 고객 파트너십 및 엔지니어링 우수성을 유지하는 입증된 능력에 힘입어 두 자릿수 수익률을 제공합니다.
다년간의 AI 인프라 구축 과정에서 스케일업 네트워킹 기회를 성공적으로 포착하는 동시에 스케일아웃 배포에서 압도적인 점유율을 유지하고 기업 고객 전반에 걸쳐 목표 캠퍼스 성장을 달성한다면 ANET 주식의 상승 시나리오는 탁월한 성과를 제공할 수 있습니다.
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ANET 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
