코스트코 도매 재고에 대한 주요 통계
- 현재 가격: ~$995 (2026년 5월 28일)
- 2026 회계연도 3분기 EPS: $4.93, 전년 동기 대비 +15%
- 2016 회계연도3분기 순매출: $691.5억, 전년 동기 대비 +11.6%
- 2016 회계연도 3분기 비교 매출(가스 제외, 외환 제외): +6.6%
- 2026 회계연도 3분기 멤버십 수수료 수입: 13억 7천만 달러, 전년 동기 대비 +10.7%
- 2026 회계연도 3분기 디지털 지원 비교 매출: 전년 동기 대비 +21.5%
- TIKR 모델 가격 목표: ~$1,409
- 내재 상승 여력: ~42%
코스트코 주식, 가치 논리가 강화되면서 기록적인 거래량과 15% 주당순이익 성장 달성
코스트코 도매(COST)는 기록적인 가스 거래량과 광범위한 상품 강점이 창고 소매 업체의 최근 기억에서 가장 강력한 트래픽 실적을 이끌면서 5 월 28 일 희석 주당 4.93 달러에서 15 % 증가한 4.28 달러의 2026 회계 연도 3 분기 수익을 올렸습니다.
가스 사업은 이번 분기의 결정적인 스토리가 되었습니다. 3주 동안의 회계 기간 중 4주마다 연속으로 회사 사상 최대 거래량 기록을 세웠으며, 마지막 5주는 중동 긴장으로 인해 가스 가격이 급등하면서 코스트코의 역대 최고 거래량 주간이 되었습니다.
5월 10일까지 12주 동안의 순이익은 21억 9,200만 달러에 달했으며, 회원비를 포함한 총 매출은 705억 3,000만 달러로 증가하여 약 1.5%의 시장 컨센서스인 695억 달러를 상회했습니다.
2026년 3분기 실적 발표에서 사장 겸 CEO인 Ron Vachris는 "가능한 가장 낮은 가격으로 양질의 상품과 서비스를 제공하는 데 초점을 맞춘 것이 회원들에게 계속해서 큰 반향을 일으키고 있다"고 말하며, 가스 위기로 인해 역사적으로 주유소를 처음 이용하는 수천 명의 회원들이 더 많은 지출을 하고 더 높은 요금으로 갱신하게 되었다고 덧붙였습니다.
유료 이그제큐티브 멤버십은 전년 대비 9.6% 증가한 4,120만 명을 기록했으며, 이번 분기에는 중국이 이그제큐티브 등급을 출시하고 경영진의 예상보다 빠르게 도입되는 등 멤버십 엔진은 계속해서 성장세를 이어가고 있습니다.
전사적으로 9.8%(유가 인플레이션 및 환율 조정으로 6.6%)의 비슷한 매출은 연료를 넘어선 수요를 반영했습니다. 신선식품은 육류와 베이커리를 중심으로 한 자릿수의 높은 증가율을 보였고, 비식품도 금과 보석, 건강 및 미용, 소형 가전제품이 두각을 나타내면서 한 자릿수의 높은 증가율을 보였으며, 약국이 GLP-1 의약품 수요를 주도하고 회원 처방 프로그램에 웨고비 및 Ozempic이 포함되면서 부대 사업 매출이 20% 중반으로 급상승했습니다.
디지털 기반 비교 매출은 사이트 및 앱 트래픽이 37% 증가한 데 힘입어 분기 중 21.5% 성장했으며, 개인화된 제품 추천 캐러셀은 표준 Costco 벤치마크보다 3배 높은 전환율을 달성하고 5억 달러 미만의 이커머스 매출에 기여했습니다.
또한 3분기에 AI 검색 전략을 고도화하여 모든 트래픽 소스 중 가장 높은 전환율을 기록하는 AI 생성 사이트 트래픽이 세 자릿수 성장을 기록했으며, 제품 페이지를 업데이트하여 전체 가치 제안(배송, 설치, 배송 가격)을 대형 언어 모델에 노출시킴으로써 Costco.com으로 유입되는 모든 트래픽 중 가장 높은 전환율을 기록했습니다.
이번 분기의 자본 지출은 14억 1,000만 달러였으며, 향후 몇 년간 매년 30개 이상의 신규 매장 오픈을 목표로 하는 경영진에 따라 창고 파이프라인, 디포 네트워크 확장 및 디지털 인프라 가속화를 지원하는 약 65억 달러의 연간 CapEx 가이던스가 제시되었습니다.
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코스트코 2026년 3분기 재무: 가스 믹스가보고 된 총 마진을 압축함에 따라 SG & A 레버리지 보류
5월 10일까지 12주간 코스트코의 순매출 691억 5,000만 달러는 2025년 3분기 619억 6,000만 달러에서 11.6% 증가한 것으로, 후행 손익계산서를 통해 확인할 수 있는 분기별 가속화의 행진을 이어가고 있으며, 최근 두 기간 동안 매출 성장률은 8%, 8.1%, 8.3%를 기록했고 현재는 9.2%와 11.6%로 가스 가격 인상과 기본 상품 모멘텀의 결합으로 인한 후풍이 반영된 결과라고 할 수 있죠.
보고된 총 마진율은 11.04%로 2025년 3분기 11.25%보다 21베이시스 포인트 낮았지만 가스 인플레이션을 제외하면 플러스 1베이시스 포인트로 소폭 플러스였으며, 핵심 상품 마진은 전년도 대규모 LIFO 비용을 순환하면서 코스트코가 의도적으로 계란, 소고기 및 몇몇 Kirkland Signature 일상용품에 가격을 낮게 투자함에 따라 9베이시스 포인트 하락에 그쳤습니다.
3분기 영업 이익은 25억 3,000만 달러로 2025년 3분기 20억 달러에서 15.2% 증가하여 지난 6분기 동안 매출 성장률(전년 동기 대비 11.1%, 9.4%, 10.7%, 12.3%, 15.2% 순서대로)을 앞질러 영업 이익 성장세가 가속화되는 추세를 이어갔습니다.
8.96%의 판관비는 전년 동기 대비 20베이시스포인트 개선되었지만(가스 인플레이션을 제외하면 2베이시스포인트 개선), 약 한 자릿수 중반의 기저 영업 레버리지가 의료 비용 증가와 중앙 부문의 두 건의 법적 합의로 인해 부분적으로 상쇄되었으며, 이는 CFO Gary Millerchip이 비재발적인 항목으로 분류한 것입니다.
코스트코 주식은 저평가되어 있나요? TIKR 모델이 말하는 $995의 가치
TIKR의 기본 사례에 따르면 2030년 8월까지 코스트코 주가는 약 1,409달러로, 현재 가격인 약 $995에서 총 수익률은 약 42%, 즉 4년간 연율로 약 9%가 될 것으로 예상됩니다.
코스트코가 7%대의 매출 성장을 지속하고 순이익 마진이 3.2%로 완만하게 확대된다면, 중간 시나리오는 2030년 8월까지 약 1,409달러(연율 약 8%)에 도달하는 것입니다.
보다 보수적인 시나리오에서는 매출 CAGR이 6.6%에 가깝고 마진이 2.9%에 가깝게 유지되는 경우에도 비즈니스의 구조적 바닥을 반영하여 2030년 8월까지 주가는 약 1,461달러, 연율로는 약 5%가 될 것으로 예상됩니다.
경영진 멤버십 보급률, AI 기반 이커머스 가속화, 국제 물류창고 밀집도가 경영진의 최상위 프레임워크에서 복합적으로 작용하면 2034년 8월에는 약 2,316달러(연율 약 11%)에 달할 것으로 예상됩니다.
코스트코의 2026년 3분기 실적은 어땠나요?
코스트코는 2026 회계연도 3분기에 4.93달러의 주당순이익을 달성하여 컨센서스 4.91달러를 약 0.02달러 상회하고 전년 동기 4.28달러에서 15% 성장했습니다.
총 매출은 705억 3천만 달러로 예상치 695억 달러를 약 1.5% 상회했으며, 순매출은 691억 5천만 달러로 전년 동기 대비 11.6% 성장했습니다.
4주간의 회계연도 3개 기간에 걸쳐 기록적인 가스 거래량과 한 자릿수의 높은 비식품 및 신선 상품 판매가 실적 상승을 견인했습니다.
멤버십 수수료 수입은 13억 7,300만 달러로 전년 대비 10.7% 증가했으며, 전 세계 갱신율은 89.7%로 안정적으로 유지되었습니다.
2026년 코스트코 주식은 저평가되어 있을까요?
TIKR의 기본 사례에 따르면 2030년 8월까지 코스트코 주식의 가치는 약 1,409달러로, 현재 가격인 약 995달러에서 약 42%, 즉 연율로 환산하면 약 9%의 총 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다.
코스트코의 영업 이익은 지난 6분기 연속 9%에서 15% 사이로 성장했으며, 이는 수익만으로는 알 수 없는 빠른 속도로 성장하고 있다는 일관된 증거입니다.
핵심 변수는 회원 밀도입니다. 유료 임원 회원(3분기 전년 동기 대비 9.6% 증가)이 전체 유료 회원 증가율을 계속 앞지른다면 회원당 내재 수익 궤적은 기본 사례를 뒷받침하고, 지속적인 감속은 회원당 수익에 압력을 가할 것입니다.
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