주요 포인트
- Keefe Bruyette가 목표주가를 $29에서 $34로 상향 조정한 후, CoStar 주가가 오늘 6.2% 급등했습니다. Zillow는 8.5%, Lennar는 7.2%, Rocket Companies는 6.4% 상승했습니다.
- 새 목표주가는 약간의 상향 조정에 불과했으며, 오늘의 상승으로 이미 CoStar 주가는 이를 넘어섰습니다.
- 분석가들은 CoStar가 Homes.com에 지출하는 비용을 줄이면서 정규화된 주당순이익(EPS)이 2025년 $0.87에서 2028년까지 $2.34로 성장할 것으로 예상합니다.
- 10월 27일 장 마감 후 발표될 3분기 실적은 Homes.com의 손실이 계속 축소되는지 여부를 시험할 다음 관문입니다.
CoStar Group (CSGP) 주가가 오늘 Keefe Bruyette가 목표주가를 상향 조정한 후 6.2% 급등했습니다. 하지만 자체적인 등급 상향 조정이 없었던 세 개의 주택 관련 기업이 더 큰 상승폭을 보였습니다: Zillow (Z)는 8.5%, Lennar (LEN)은 7.2%, Rocket Companies (RKT)는 6.4% 상승했습니다. 이 모든 것은 광범위한 시장이 어려운 하루에 일어난 일입니다.
분석가는 따라잡기에 바쁩니다
목요일 개장 전, Keefe Bruyette의 애널리스트 Ryan Tomasello는 CoStar 목표주가를 17% 상향하여 $29에서 $34로 조정했습니다. 그는 시장수행(Market Perform) 등급을 유지했습니다.
새 목표주가는 수요일 종가보다 불과 몇 퍼센트 높은 수준이었고, 오늘의 급등으로 주가는 이미 이를 넘어섰습니다.
월가의 다른 분석가들은 조금 더 관대합니다. 오늘의 움직임 이후에도 평균 목표주가 $37.65는 여전히 주가보다 높습니다. 하지만 1년 전에는 $96.50이었습니다...
CoStar는 광범위한 주택 시장 랠리에 합류했습니다
오늘 아침 Keefe Bruyette는 또한 Lennar 목표주가를 $75에서 $73으로 하향 조정하고 Underperform 등급을 유지했습니다. 그럼에도 Lennar는 7.2% 상승했으며, 이는 CoStar의 상승폭보다 컸습니다. 따라서 오늘은 한 분석가의 보고서에 대한 반응이라기보다는 주택 관련 테마의 거래로 보입니다.
주택 데이터도 투자자들에게 많은 정보를 제공하지 못했습니다. Rocket이 소유한 Redfin은 미국의 계약 체결 주택 판매가 1.9% 하락해 새로운 저점을 기록했으며, "모기지 금리는 7% 중반 범위에 머물러 있다"고 보고했습니다.
투자자들은 데이터가 회복을 보여주기 전에 회복이 있을 것이라고 베팅하고 있는 것으로 보입니다.
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Homes.com의 성과는 추정치에 반영되어 있습니다
CoStar에게 주택 시장은 Zillow에 도전하는 Homes.com을 통해 중요합니다. 그곳에 대한 지출은 이 주식이 올해 가치의 절반 이상을 잃은 큰 이유 중 하나로, 먼저 2월의 약한 이익 가이던스(guidance)로, 그 다음 7월의 수익 가이던스 하향 조정으로 인한 것입니다.
그 지출은 이제 줄어들고 있습니다. CoStar는 올해 Homes.com에 대한 순투자를 2025년 $8억 5천만 달러에서 $3억 달러 이상 줄일 계획이라고 밝혔습니다. 7월 28일 보고서에서 회사는 주거 부문이 2분기에 처음으로 조정된 EBITDA 기준으로 흑자로 전환했다고 밝혔습니다.
분석가들은 정규화된 EPS가 2025년 $0.87에서 올해 $1.36, 2028년까지 $2.34로 상승할 것으로 예상합니다(그렇게 멀리까지 예측하는 분석가는 단 세 명뿐입니다)...
그리고 주식은 그 성장에 대해 많은 프리미엄을 지불하지 않고 있습니다. 수요일 종가 기준 CoStar는 선행 이익 기준 21배에 거래되었으며, 오늘의 급등 이후 조금 더 높아졌습니다. 5년 평균은 66배이며, 최저치는 9월 말의 17배였습니다...
제 의견
Keefe Bruyette는 이미 상승한 주식을 따라잡고 있으며, Zillow, Lennar, Rocket의 상승은 광범위한 주택 시장 랠리 또한 CoStar의 상승에 기여했음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고, 5년 가치 평가 범위의 하단 근처에서, Homes.com의 손실이 계속 축소되는 한 CoStar는 합리적인 가격에 거래되고 있다고 생각합니다.
다음 시험은 CoStar가 10월 27일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 때 찾아올 것입니다. 이는 경영진이 Needham과 투자자 미팅을 갖기 하루 전입니다.
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