핵심 요약
- 코그니전트(Cognizant) 주가는 3분기 신규 계약(bookings)이 7% 감소하고, 4분도 매출 성장률을 3.0%에서 4.5%로 제시(guidance)한 후 오늘 하락했습니다.
- 매출과 이익은 예상을 상회했지만, 실적 발표 며칠 전에 4개 증권사가 목표주가를 상향 조정했습니다.
- 액센츄어(Accenture)와 인포시스(Infosys)는 여전히 대형 계약을 체결하고 있으며, 다음 주 발표될 EPAM의 실적이 이 둔화가 코그니전트에만 국한된 것인지 보여줄 것입니다.
- 이 주식은 현재 5년 평균 선행 주가수익비율(P/E)보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.
코그니전트 테크놀로지 솔루션스(CTSH) 주가는 3분기 매출과 이익이 예상을 상회했음에도 불구하고 오늘 급락했습니다.
문제는 신규 계약(bookings)이었는데, 이는 전년 동기 대비 7% 감소했습니다. 이는 전체 그룹에 대한 의문을 제기합니다. EPAM 시스템스(EPAM)는 이번 달 초 액센츄어의 좋은 소식에 코그니전트와 함께 상승했으며, 인포시스(INFY)는 코그니전트와 동일한 대형 계약을 두고 경쟁합니다.
정확히 무슨 일이 있었나
- 매출은 4.6% 증가하여 57억 달러를 기록했으며, 이는 코그니전트 자체 제시 범위의 중간값을 상회했습니다.
- 조정 주당순이익(EPS)은 7.2% 증가하여 1.49달러를 기록했습니다.
- 지난 12개월 누적 신규 계약은 여전히 4% 증가하여 287억 달러를 기록했습니다.
- 4분기 매출 증가율은 단지 3.0%에서 4.5%로 제시되었습니다.
라비 쿠마르 S CEO는 이를 고객이 원하는 것의 변화로 설명했습니다: "AI 시장은 역량(capability)에서 가치 실현(value realization)으로 이동하고 있습니다."
제 해석: 고객들은 대형 신규 계약을 체결하기 전에 AI가 비용을 지불할 만한 가치가 있다는 증거를 원하며, 이는 당분간 신규 계약을 불규칙하게 만들 수 있습니다.
TIKR는 코그니전트 테크놀로지 솔루션스에 대해 29명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수"라고 말하나요?
코그니전트 테크놀로지 솔루션스에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 코그니전트 테크놀로지 솔루션스의 애널리스트 등급 보기
상승세가 신규 계약을 앞서갔습니다
이 주식은 10월 16일까지의 한 주 동안 12% 상승했으며, 그 중 어느 것도 코그니전트 자체 실적에서 비롯된 것이 아닙니다. 그 후 실적 발표 며칠 전에 4개 증권사가 목표주가를 상향 조정했으며, 구겐하임은 80달러로 올렸습니다. 합의된 목표주가는 7월 말 60달러에서 68달러로 상승했습니다.
액센츄어와 인포시스는 여전히 대형 계약을 체결하고 있습니다
액센츄어의 신규 계약은 8월 31일로 끝나는 분기에 4% 증가하여 222억 달러를 기록했으며, 2027 회계연도에 대해 현지 통화 기준 매출 성장률을 3%에서 6%로 제시했습니다. 12월 실적 보고서는 이 추세가 유지되었는지 보여줄 것입니다.
인포시스는 9월 30일로 끝나는 분기에 52억 달러 규모의 대형 계약을 체결했음에도 불구하고, 2027년 3월로 끝나는 회계연도에 대해 매출 성장률을 단지 1%에서 2%로 제시했습니다. 따라서 계약은 존재하지만, 그것을 성장으로 전환하는 것은 모두에게 어려운 일입니다.
EPAM은 중간값 기준 3분기 매출 성장률을 1.7%로 제시한 후 다음 주 실적을 발표합니다. 4분도 전망은 고객들이 그룹 전반에 걸쳐 지출을 억제하고 있는지 보여줄 것입니다.
매도세는 과도해 보입니다
코그니전트는 어제 종가 기준 선행 주가수익비율(P/E) 11배에 거래되었으며, 이는 5년 평균 15배에 비해 낮은 수준입니다.
오늘의 하락으로 이 비율은 11배 미만으로 떨어졌습니다.
제 생각: 한 분기의 약한 신규 계약 실적은 주식이 이렇게 저평가되는 데 충분한 이유가 되기에는 너무 얇습니다. 시장이 실적이 보여주는 것보다 훨씬 더 많은 문제를 가격에 반영하고 있다고 생각합니다.
물론, 4분기 신규 계약이 다시 감소하고, EPAM과 액센츄어가 동일한 실적을 보고한다면, "가치 실현"은 고객들의 지출 감소처럼 보이기 시작할 것입니다.
그렇다면 코그니전트 주식의 실제 가치는 얼마인가요?
TIKR를 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 코그니전트의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인하세요. 월스트리트 합의 추정치부터 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 또한 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며, 즐거운 투자 되세요!
