주요 통계
- 현재 가격: ~$55
- 2025년 4분기 매출: 2억 5,200만 달러, 전년 대비 +10% 증가
- 2025 회계연도 수익(보고 기준): 9억 9,400만 달러, 전년 대비 +9% 증가
- 2025 회계 연도조정 EPS: $1.02, 전년대비 +38%
- 2025년 4분기 조정 EPS: 0.27달러, 전년대비 +35% 증가
- 2025년 4분기 조정 EBITDA 마진: 22.7%, 전년 동기 대비 +420bps(6분기 연속 확장)
- 2026년 1분기 매출 가이던스: 2억3500만~2억5500만달러(중간점에서 약 13% 성장)
- 2026년 1분기 조정 주당순이익 가이던스(중간점): ~$0.24, 전년 동기 대비 ~50% 성장
- TIKR 모델 목표: ~$94
- 내재 상승 여력: ~5년 동안 ~69%(연율로 환산 시 ~12%)
코그넥스는 38%의 EPS 성장을 달성하고 마진 목표를 상향 조정했습니다. 이미 주가에 반영되었는지 확인하려면 TIKR에서 무료로 CGNX를 확인하세요 →.
코그넥스 주식, 경기 회복에 따라 6분기 연속 마진 확대 기록
코그넥스 주식(CGNX)은 2025년 4분기 매출이 전년 대비 10% 증가한 2억 5200만 달러를 기록하여 회계연도 전체 매출이 9억 9400만 달러로 마감되었으며 2021년 이후 처음으로 유기적 매출 성장의 해를 기록했습니다.
4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 CFO 데니스 페어는 해당 분기의 조정 주당 순이익이 0.27달러로 전년 동기 대비 35% 성장했다고 밝혔습니다.
4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 Fehr는 기본 사업(일회성 상업 파트너십 이익 제외)이 9억 8200만 달러의 매출과 전년 대비 31% 증가한 0.97달러의 조정 EPS를 기록하면서 연간 조정 EPS는 전년 대비 38% 증가한 1.02달러를 기록했다고 밝혔습니다.
Fehr에 따르면 이번 분기에는 공장 자동화 최종 시장 전반에 걸친 광범위한 강세에 힘입어 미주 지역이 11%, 유럽이 13%, 중화권이 7% 증가한 가운데 불변 통화 기준으로 7% 증가했습니다.
4분기 컨퍼런스 콜에서 매트 모쉬너 CEO는 물류 부문은 8분기 연속 두 자릿수 성장을 달성했으며, 가전 부문은 경영진의 당초 예상을 훨씬 뛰어넘는 연간 두 자릿수 성장을 기록했다고 밝혔습니다.
자동차 부문은 연간 매출이 한 자릿수의 높은 감소율을 기록하며 한 가지 약세를 보였지만, 모쉬너는 4분기 통화에서 시장이 바닥에 도달했으며 2026년에는 한 자릿수의 낮은 성장을 예상한다고 말했습니다.
모쉬너에 따르면 코그넥스는 2025년에 2024년의 3배에 달하는 약 9,000개의 신규 고객 계정을 확보했으며, 1억 5,100만 달러의 자사주 매입을 포함해 주주들에게 2억 6백만 달러의 자본 환원과 함께 이사회에서 5억 달러의 추가 환매 승인을 승인했습니다.
2026년 1분기에 코그넥스는 2억 3,500만 달러에서 2억 5,500만 달러의 매출을 예상하여 중간점에서 약 13% 성장했으며, 조정 EPS는 0.22달러에서 0.26달러 사이로 예상되어 중간점에서 전년 대비 약 50% 성장할 것으로 전망된다고 Fehr는 말합니다.
Cognex 주식은 $55 근처에서 거래됩니다. TIKR 모델은 공정 가치를 약 $94로 평가합니다. 전체 밸류에이션 분석은 TIKR에서 무료로 확인할 수 있습니다.
코그넥스 주식: 손익 계산서 스토리로 부상하는 영업 레버리지
코그넥스 주식은 2026년 손익계산서를 통해 몇 년 만에 처음으로 수익이 매출보다 빠르게 성장하는 실질적인 영업 레버리지가 나타나고 있습니다.
2025년 4분기 매출은 전년 대비 10% 성장한 2억 5,200만 달러로, 아래의 영업이익 확대가 의미 있는 기준이 될 수 있는 최상위 라인이 되었습니다.
2025년 4분기 매출총이익률은 65.7%로 2025년 3분기 67.6%, 2024년 4분기 68.7%에서 감소했는데, 이는 Fehr가 언급한 전년도 중국 가격 결정에 따른 믹스 역풍이 부분적으로 반영된 것으로 이후 안정화되고 있습니다.
2025년 4분기 영업 이익은 3500만 달러로 2024년 4분기 3100만 달러에서 전년 대비 14.4% 증가하여 매출 성장률을 앞질렀습니다.
2025년 4분기 영업 마진은 2024년 4분기 13.4%에서 14.0%를 기록하여 3분기 20.9%의 연속적인 하락에도 불구하고 전년 대비 확대 추세를 이어갔습니다.
연간 마진 궤적은 2025년 1분기 12.1%에서 2분기 17.4%, 3분기 20.9%, 4분기 14%로 상승했으며, 4분기의 계절적 하락은 과거 패턴과 일치하고 6분기 연속 조정 EBITDA 확대 추세는 22.7%로 그대로 유지되었습니다.
밸류에이션 모델 테이크 및 시나리오 분석
TIKR 모델은 코그넥스 주가를 94달러로 책정하여 현재 가격인 55달러에서 약 5년 동안 총 69%, 즉 연율로 약 12%의 수익 잠재력이 있음을 의미합니다.
중간 사례 모델은 코그넥스가 5개 최종 시장에서 비용 절감 프로그램과 다년간의 침투 기회를 모두 실행해야 한다는 가정 하에 8%의 매출 연평균 성장률과 21%의 순이익 마진을 가정합니다.
이번 분기 보고서는 이러한 설정을 뒷받침합니다. 탑라인 회복이 확인되었고, 조정 EBITDA가 당초 계획보다 1년 이상 앞당겨 20% 이상을 달성했으며, 3,500만~4,000만 달러의 비용 절감 프로그램이 2026년 말까지 25% 마진율 목표에 대한 신뢰할 만한 단기적 가교 역할을 제공합니다.
이 보고서 이후 코그넥스 주식의 투자 사례가 1년 전보다 의미 있게 강세를 보인 것은 단일 수치 때문이 아니라 마진 회복이 더 이상 이론적인 것이 아니며, 6분기 연속 성장과 25%~31%의 상향된 주기별 EBITDA 목표는 운영 모델 혁신이 지속적인 성과를 내고 있다는 신호이기 때문입니다.
코그넥스 주식의 핵심 긴장은 포트폴리오가 종료되고 Crossix 스타일의 일회성 항목이 기준선을 왜곡하기 전에 비용 프로그램이 2026년 말까지 EBITDA 25%를 달성할 수 있는 충분한 마진 상승을 제공하는 동시에 탑라인 회복이 한 자릿수 중후반에서 유지될 수 있는지 여부입니다.
올바른 방향으로 나아가야 할 것
- 2026년 상반기에 연간 3,500만~4,000만 달러의 운영비용 절감을 대부분 실행하여 4분기 컨퍼런스 콜에서 약속한 일정인 3분기에 마진 개선 효과가 나타날 수 있도록 해야 합니다.
- 2025년 고객사 전반에서 두 자릿수 성장을 기록한 가전제품 성장은 공급망 변화와 기기 교체 주기가 계속됨에 따라 2026년에도 한 자릿수에서 두 자릿수의 높은 성장률을 유지해야 한다.
- 반도체는 예상대로 2026년 하반기에 가속화되어 2025년 성장을 주도한 3대 최종 시장에서 경영진이 보급률 중심이 아닌 용량 중심이라고 부르는 업종을 포함한 더 넓은 기반으로의 전환을 완료해야 합니다.
- 2025년에 추가된 약 9,000개의 신규 계정은 2026년에 지갑 점유율 확대로 전환되어야 하며, 4분기 통화에서 Moschner는 이를 고객 확보 전략의 다음 단계로 확인했습니다.
여전히 잘못될 수 있는 요소
- 물류 부문은 8분기 연속 두 자릿수 성장을 기록한 후 2026년에 한 자릿수 중후반으로 조정되고 있으며, 매출 기준 코그넥스의 가장 큰 최종 시장에서 의미 있는 역풍이 예상됩니다.
- 2,200만 달러의 매출 이탈(일본 무역 사업, 모바일 SDK)은 마진이 낮지만 실질적인 매출을 제거하며, Fehr의 예시 기준인 약 9억 6,500만 달러는 2026년 보고된 성장률이 유기적 확장과 기저 효과를 분리하기 위해 면밀한 조사가 필요하다는 것을 의미합니다.
- 총 마진은 2025년 4분기에 약 66%로 압축되었고, 2025년의 일회성 믹스 호재가 2026년에도 완전히 회복되지 않을 것으로 예상되어 COGS 라인의 상승 여력이 제한될 것이라고 Fehr는 전망했다.
- 자동차 회복은 지리적으로 고르지 않고, 유럽은 여전히 감소하고 있으며 경영진은 의미 있는 반등을 기대하지 않고 있어 2024년에 두 자릿수 성장을 기록했던 시장이 2026년에는 제자리걸음에서 낮은 한 자릿수 성장에 그칠 것으로 예상됩니다.
연말까지 3,500만~4,000만 달러의 비용 프로그램과 25%의 EBITDA 목표. 코그넥스가 TIKR을 무료로 제공할 수 있는지 모델링 →
코그넥스에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 수치를 살펴보는 것입니다. TIKR을 사용하면 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
CGNX 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 주가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 다른 모든 주식과 함께 코그넥스 코퍼레이션을 추적할 수 있습니다. 신용 카드가 필요하지 않습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
