핵심 요약
- 28억 달러 규모의 펀드인 Bowie Capital Management는 최근 제출한 13F 서류에 따르면 2분기에 Netflix (NFLX), Oracle (ORCL), Intuit (INTU)에 가장 많이 추가 투자했습니다.
- 세 종목 모두 52주 고점 대비 약 절반 수준에서 거래되고 있으며, 애널리스트들의 평균 목표가는 최종 종가 대비 14%에서 89% 높습니다.
- 6월 30일 이후 Intuit는 37% 상승한 반면, Netflix와 Oracle은 하락했습니다.
- Netflix가 지금 제가 매수할 종목입니다: 5년 평균 주가수익비율(P/E)의 약 절반 수준에서 거래되며 이미 상당한 현금을 창출하고 있습니다.
세 가지 잘 알려진 주식이 각각 52주 고점 대비 약 절반 가치를 잃었고, 28억 달러 규모의 한 펀드가 6월 말까지 세 종목 모두에 추가 투자를 하고 있었습니다.
Bowie Capital Management가 8월 11일 제출한 6월 30일로 종료된 분기의 13F 서류는 Netflix, Oracle, Intuit가 가장 많이 추가된 세 포지션이었음을 보여줍니다.
이는 6월 30일 기준, 즉 최신 서류 기준 보유 포지션입니다; 다음 13F 서류는 11월 16일까지 제출될 예정입니다.
Netflix는 성장 둔화를 반영한 가격에 거래 중
Netflix는 6월 30일 기준 펀드의 5번째로 큰 보유 종목이었습니다: 2분기에 지분을 60% 늘린 후 184만 주(가치 1억 3,200만 달러)를 보유해 주식 포트폴리오의 6.5%를 차지했습니다. 또한 명목 가치 4,300만 달러의 콜 옵션을 보유하고 있었습니다. 해당 주식은 6월 30일 이후 7% 하락했습니다.
매출 성장률은 2025년 4분기 17.6%에서 2026년 3분기 11.8%로 둔화되었으며, 경영진은 2026년 광고 매출 전망치를 약 30억 달러에서 약 27억 달러로 하향 조정했습니다.
애널리스트들의 평균 목표가는 지난 1년 동안 3분의 1 이상 하락했습니다:
1년 전 134달러에서 현재 85달러로 하락했지만, 53명의 애널리스트 평균 목표가는 여전히 최종 종가보다 29% 높습니다.
Netflix는 선행 주가수익비율(P/E) 약 17배로 거래되며, 이는 5년 평균 32배의 약 절반 수준입니다. 또한 경영진은 올해 약 120억 달러의 자유현금흐름을 예상하고 있습니다.
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Oracle은 자금 흐름에 시한을 두었습니다
Oracle의 하락은 다른 우려와 함께 옵니다: AI 구축 비용 지불입니다. 이 회사는 6월 30일 기준 펀드의 10번째로 큰 보유 종목이었으며, 분기 중 주식 수를 63% 늘린 후 617,622주(가치 9,100만 달러)를 보유해 주식 포트폴리오의 4.5%를 차지했습니다. 또한 명목 가치 2,200만 달러의 콜 옵션을 보유하고 있었습니다. 해당 주식은 6월 30일 이후 16% 하락했습니다.
Oracle은 2026 회계연도(2026년 5월 31일 종료)에 자본지출로 557억 달러를 지출했으며, 자유현금흐름은 마이너스 237억 달러였습니다.
10월 28일 열린 투자자 데이에서, 회사는 2028 회계연도 후반기에 양의 자유현금흐름을 달성하고 2029 회계연도에 300억 달러 이상을 달성할 것으로 전망했습니다.
또한 2030 회계연도까지 신규 자금 조달을 200억 달러로 제한했습니다. 8월 31일 기준 미수주문(백로그)은 6,640억 달러였으며, S&P는 OpenAI가 그 중 약 절반을 차지한다고 밝혔습니다.
애널리스트들의 평균 목표가는 지난 1년 동안 약 3분의 1 하락했습니다.
1년 전 348달러에서 현재 234달러로 하락했지만, 여전히 최종 종가보다 90% 높습니다. 이 평균은 43명의 애널리스트로부터 나온 것으로, 목표가는 110달러에서 400달러까지 다양합니다.
Oracle은 선행 주가수익비율(P/E) 약 14배로 거래됩니다. 이는 약 21배인 5년 평균보다 낮으며, 매출이 연간 약 1% 성장했던 2014년부터 2021년까지 유지했던 12배-17배 범위 내에 있습니다.
Intuit는 이미 반등을 경험했습니다
Intuit는 6월 30일 이후 상승한 유일한 종목으로, 37% 올랐습니다. 이 회사는 당시 펀드의 14번째로 큰 보유 종목이었으며, 분기 중 주식 수를 40% 늘린 후 293,136주(가치 7,700만 달러)를 보유해 주식 포트폴리오의 3.8%를 차지했습니다.
2026 회계연도(2026년 7월 31일 종료) 매출은 14% 성장해 214억 달러를 기록했으며, 비-GAAP 주당순이익(EPS)은 20% 상승해 24.27달러를 기록했습니다.
그러나 경영진은 2027 회계연도 매출 성장률 전망을 9%-10%로 하향 조정했으며, 9월 17일 투자자 데이에서 이 전망치를 유지했습니다. 2027 회계연도 비-GAAP 주당순이익(EPS) 전망치인 22.88달러-23.12달러는 주식 기반 보상을 비용으로 인식하기 시작했기 때문에 지난해 24.27달러보다 낮습니다.
애널리스트들은 지난 1년 동안 평균 목표가를 절반으로 낮췄습니다:
1년 전 812달러에서 현재 408달러로 하락했지만, 34명의 애널리스트를 종합한 평균은 최종 종가보다 14% 높습니다. 해당 주식은 선행 주가수익비율(P/E) 약 15배로 거래됩니다.
11월 말에 발표될 1분기 실적은 이 둔화된 전망치에 대한 첫 번째 점검일 것입니다.
Netflix가 보유해야 할 종목입니다
만약 지금 세 종목 중 하나만 살 수 있다면, Netflix를 선택하겠습니다. 현재 실제 현금을 창출하고 있으며, 3분기에 자사주를 48억 달러 상환했고, 평소 주가수익비율(P/E)의 약 절반 수준에서 거래되고 있습니다.
Oracle은 애널리스트 목표가 기준 가장 큰 상승 여력이 있습니다. 하지만 OpenAI가 계속 비용을 지불해야 하며, 데이터 센터가 가득 차야만 현금 흐름이 양(+)으로 전환될 것입니다.
그리고 투자자들은 이미 Intuit를 상승시켰지만, 회사는 성장 둔화를 전망하고 있습니다.
Netflix의 위험은 추정치가 계속 하락할 수 있다는 점입니다: 애널리스트들의 2027년 주당순이익(EPS) 추정치는 지난 1년 동안 4.3% 하락해 3.77달러입니다.
2027년 전망치와 함께하는 1월 4분기 실적 발표가 다음 시험대가 될 것이며, Bowie의 다음 13F 서류는 펀드가 계속 추가 투자했는지 보여줄 것입니다.
그렇다면 Netflix 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재무 조언으로 의도되거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고가 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 우리는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 우리의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운 있는 투자 되세요!
