아스테라랩스 주식 주요 통계
- 52주 범위: $85 ~ $356
- 현재 가격: $356
- 거리 평균 목표: $245
- 스트리트 최고 목표: $297
- 애널리스트 컨센서스 : 11 매수, 7 아웃퍼폼, 8 보류
- TIKR 모델 목표 (2030년 12월): $828
스콜피오 X 램프가 본격적으로 시작되면서 아스테라 랩스 주식, 저점 대비 320% 상승
AI 데이터 센터의 중추를 지원하는 반도체 연결 회사인 Astera Labs(ALAB)는 2026 회계연도 1분기 매출이 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 14% 증가한 3억 840만 달러로 컨센서스 예상치인 약 2억 9,200만 달러를 상회하는 실적을 달성했습니다.
이번 분기는 한 제품이나 한 고객에 의존하지 않았습니다.
신호 컨디셔닝, 이더넷 AEC, 메모리 컨트롤러, 패브릭 스위치 포트폴리오 전반에 걸쳐 폭넓은 매출 성장이 이루어졌으며, PCIe Gen 6 제품이 처음으로 전체 매출의 3분의 1을 넘어섰습니다.
가장 중요한 촉매제는 Scorpio X-시리즈였습니다: Astera의 스케일업 AI 패브릭 스위치는 분기 중에 시제품 생산에서 초기 대량 출하로 전환되었으며, 플래그십 320레인 구성이 출하를 시작하고 2026년 하반기에 전체 양산을 목표로 하고 있습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 지텐드라 모한 CEO는 "AI 패브릭의 확산과 업계의 PCIe 6, 800기가 및 1.6T 이더넷 연결로의 전환에 힘입어 2026년과 2027년까지 강력한 매출 성장이 지속될 것으로 예상합니다."라고 말하며 현재 상황을 명확하게 정리했습니다.
스위치 램프 외에도 이 회사는 주요 하이퍼스케일러의 KV 캐시 오프로드 애플리케이션을 위해 수정된 버전의 레오 CXL 메모리 컨트롤러를 사용하는 두 번째 맞춤형 설계를 수주하여 이미 엔비디아와 함께 개발 중인 NV링크 퓨전 맞춤형 실리콘 프로그램에 추가했습니다.
엔비디아의 실적 발표를 앞두고 칩 주식이 전반적으로 상승하면서 필라델피아 반도체 지수가 4.5% 상승한 5월 20일 하루에만 아스테라 랩스 주가는 17% 이상 급등했습니다.
노스랜드 캐피털은 밸류에이션을 이유로 ALAB의 등급을 시장수익률에서 시장수익률로 하향 조정했는데, 이는 이번 분기 이후 유일하게 큰 폭으로 하향 조정된 것입니다.
6월에 열린 컴퓨텍스에서 이 회사는 통제된 고객 환경이 아닌 곳에서 최초로 공개적으로 Scorpio X-시리즈 320레인 스위치의 라이브 데모를 진행했습니다.
회계연도 2분기 가이던스는 3억 5,500만 달러에서 3억 6,500만 달러의 매출을 목표로 하고 있으며, 이는 약 3억 6,000만 달러의 중간 지점에서 약 15%에서 18%의 연속적인 성장을 의미합니다.
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ALAB 애널리스트 컨센서스: 평균 목표가 245달러가 모든 것을 말해주지 않는 이유
약 245달러의 평균 목표가는 현재 가격인 356달러보다 약 31% 낮은 수준이며, 언뜻 보기에는 약세처럼 보이지만 스콜피오 X 상승이 본격적으로 시작되기 전에 형성된 컨센서스의 타이밍 문제를 반영하고 있습니다.
1분기 실적 직후인 5월 초 현재 가장 높은 매수 목표가는 260달러에서 297달러 사이로, JP모건은 약 280달러, 제프리는 약 270달러, RBC는 약 270달러로 모두 실적 이후 상향 조정되었습니다.
보류 등급을 받은 바클레이스의 목표주가는 약 200달러로, 이는 스콜피오 X의 초기 물량 발표와 컴퓨텍스 데모 확인 전에 설정된 수치로, 목표가 분포가 앞으로의 사업에 대한 통합된 관점보다는 시차를 둔 업데이트 주기를 반영하는 방식을 보여줍니다.
2026년 2분기에는 약 3억 6천만 달러, 3분기에는 약 4억 1천만 달러, 4분기에는 약 4억 7천만 달러의 매출이 예상되며, 이는 향후 3개 분기 동안 전년 대비 각각 약 87%, 78%, 73%의 성장률을 기록할 것이라는 컨센서스 추정치를 의미합니다.
정규화 주당순이익도 같은 기간 동안 가속화될 것으로 예상되며, 2분기에는 약 0.69달러, 3분기에는 약 0.79달러, 4분기에는 약 0.91달러로 1분기 실제 0.61달러에서 벗어날 것으로 전망됩니다.
상승세가 관리하고 있는 단기적인 리스크는 총 마진 압박입니다. 경영진은 2분기 비일반회계기준 총 마진을 1분기의 76.4%에서 약 73%로 낮추었으며, 주요 고객과의 비현금 워런트 계약으로 인해 약 200 베이시스 포인트의 하락이 발생했습니다.
26 명의 분석가가 ALAB를 다루고 매도 등급이 0 인 분포를 보면 거리의 아무도 이야기가 끝났다고 생각하지 않으며 ALAB 주식은 실행 후에도 수익 궤적에 비해 저평가 된 것처럼 보입니다.
ALAB 수익은 오늘날 두 피어보다 작고 둘 중 하나보다 빠르게 성장하고 있습니다.
아스테라 랩스는 현재 스냅샷에서 테라다인(TER)과 클라우드플레어(NET)보다 분기별 수익이 적지만, 향후 궤적을 보면 두 회사보다 급격하게 차이가 납니다.
테라다인은 2026년 1분기에 12억 2,000만 달러의 분기 매출을 기록한 반면, 아스테라 랩스는 0.31억 달러로 거의 4배의 격차를 보였지만, 컨센서스 추정치에 따르면 2026년 3분기에는 TER 매출이 약 10억 1,000만 달러로 감소한 후 회복될 것이며, 2027년 중반까지는 1분기의 정점을 의미 있게 초과하는 분기 없이 회복될 것으로 예상됩니다.
Cloudflare는 분기별 매출이 2026년 2분기 약 0.67억 달러에서 2027년 2분기에는 약 0.85억 달러로 증가하여 4개 분기 동안 약 27% 성장할 것으로 예상되는 등 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.
아스테라 랩스는 2026년 2분기 약 0.36억 달러에서 2027년 2분기에는 약 0.54억 달러로 성장하여 절대 금액 기준으로는 거의 비슷한 수준으로 성장할 것으로 예상되며, 이는 더 작은 기반에서 같은 4개 분기 동안 약 50%의 매출 성장을 나타냅니다.
이 비교는 밸류에이션 논증 없이도 ALAB 주식의 구조적 사례를 보여줍니다. 이 주식은 세 종목 중 유일하게 순차적 매출이 가속화되고, 추정 스택에 단기적인 주기적 하락이 없으며, 아직 광학 또는 맞춤형 실리콘 매출 출하를 시작하지 않은 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
ALAB의 TIKR 모델: 2030년까지 약 828달러, 로드맵이 완전히 반영되지 않음
TIKR의 기본 사례에 따르면 2030년 12월까지 아스테라 랩스의 가치는 약 828달러로, 현재 가격인 356달러에서 약 133%, 즉 약 4년 반 동안 연 20%의 총 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다.
중간 시나리오는 2025년부터 2035년까지 약 26%의 매출 성장 연평균 성장률, 약 35%의 순이익률, 약 24%의 EPS 성장을 가정하여 10년 기준 2034년 12월까지 약 1,299달러의 주가와 약 16%의 IRR을 달성할 것으로 예상합니다.
실행이 느려지는 경우(스콜피오 X 램프 지연, 하이퍼스케일러 설비투자 감소, 2027년 이후로 미뤄진 광학 프로그램 등)에는 낮은 경우 매출 연평균 성장률 약 24%와 순이익 마진 약 33%를 가정하여 2034년 12월까지 주가는 약 881달러, 연간 수익률은 약 11%를 기록할 것으로 예상합니다.
로드맵이 가속화되고 맞춤형 실리콘 프로그램, U알링크 스위치, 광학 엔진이 예정보다 앞서 출시될 경우, 높은 경우의 주가는 약 29%의 매출 CAGR과 37%에 가까운 순이익 마진을 가정하여 2034년 12월까지 약 1,859달러의 주가와 약 21%의 연간 수익률을 기록할 것으로 예상합니다.
결론: 356달러인 ALAB 주식은 아직 초기 단계에 있는 5개 제품 램프, 아직 기여하지 않은 광학 수익 라인, 2027년까지 출하를 시작하지 않는 2개의 맞춤형 실리콘 프로그램으로 인해 중간 케이스 TIKR 모델에 비해 저평가되어 있습니다.
아스테라 랩스 주식을 지금 매수해야 할까요?
ALAB의 제품 로드맵은 한 가지 중요한 측면에서 컨센서스 타임라인보다 앞서 있습니다: 스콜피오 X는 순수한 하반기 이벤트가 아닌 1분기에 초기 생산량을 출하하기 시작했습니다.
26명의 애널리스트가 매도 의견을 제시하지 않았고, 2030년까지 약 828달러의 중간 목표주가와 1분기 0.61달러에서 올해 4분기까지 약 0.91달러로 성장할 것으로 예상되는 EPS를 고려하면 ALAB 주식의 펀더멘털은 그대로 유지되고 있습니다. 핵심 변수는 2026년 하반기의 스콜피오 X 대량 생산입니다.
아스테라 랩스에 투자해야 할까?
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