2026년 7월 기준 아스테라 랩스 주식의 주요 포인트
- 애널리스트들은 아스테라 랩스 주식에 대해 ‘매수’ 11건, ‘시장 초과’ 7건, ‘보유’ 8건, ‘매도’ 0건을 제시했으며, 평균 목표가는 272달러로, 현재 주가인 483달러 대비 약 44% 하락 여지가 있음을 시사합니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 2030년 12월까지 아스테라 랩스의 기업 가치는 약 1,176달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 총 수익률 약 144% 또는 연평균 약 22%에 해당합니다.
- 아스테라 랩스 주가는 현재 수준에서 저평가되어 있으며, 2026년 3분기 매출은 약 4억 1,000만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 동기 대비 약 78% 증가한 수치로, 경영진이 연말까지 스콜피오(Scorpio)를 회사의 최대 제품 라인으로 만들 것이라고 밝힌 스콜피오 X의 생산 확대가 컨센서스 모델에 충분히 반영되지 않았기 때문입니다.
- 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 93% 급증한 3억 800만 달러를 기록하며, 컨센서스 추정치인 2억 9,200만 달러를 상회했습니다. 이는 스콜피오 X의 초기 대량 출하와 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지하는 PCIe Gen 6 채택 확대에 힘입은 결과입니다.
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아스테라 랩스(Astera Labs), 스콜피오 X 출하 개시와 함께 매출 93% 성장 기록… 제품 구성 재정의
아스테라 랩스(ALAB)는 AI 인프라용 지능형 연결 반도체를 설계하는 기업으로, 2026년 1분기 실적은 이 회사가 I/O 부품 공급업체에서 풀스택 AI 패브릭 제공업체로 전환함에 따라 이미 매출이 발생하고 있음을 보여주었습니다.
1분기 매출은 3억 800만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 14% 증가했고, 시장 예상치인 2억 9,200만 달러를 약 1,600만 달러 상회했다.
이러한 성장은 두 가지 요인이 맞물려 발생한 결과입니다. 하나는 Aries 신호 조정 및 Scorpio P-시리즈 패브릭 스위치 포트폴리오 전반에 걸친 PCIe Gen 6의 지속적인 확대이며, 다른 하나는 대규모 XPU 클러스터링을 위해 설계된 회사의 스케일업 AI 패브릭 스위치인 Scorpio X-시리즈의 첫 양산 물량입니다.
더 중요한 신호는 손익계산서 내에서 PCIe Gen 6이 이제 어떤 비중을 차지하고 있는지입니다. 지텐드라 모한(Jitendra Mohan) CEO는 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 패브릭 및 신호 조정 부문 전반에 걸친 PCIe Gen 6 매출이 이미 회사 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지하고 있으며, 현재까지 수백만 개의 Gen 6 포트가 출하되었다고 확인했습니다.
이러한 주요 수치 이면에서 스콜피오 제품군은 급속한 성장세를 보이고 있습니다. 데스몬드 린치(Desmond Lynch) 최고재무책임자(CFO)는 실적 발표 전화 회의에서 이러한 추이에 대해 직접 언급했습니다. “올해 말까지 스콜피오가 당사의 최대 제품 라인이 될 것으로 예상합니다. 이는 작년에 전체 회사 매출의 15%에 불과했던 제품 라인으로서는 매우 뛰어난 성과입니다.” 대규모 XPU 랙에서 단일 홉 내에서 여러 레거시 스위치를 대체하도록 설계된 320레인 스콜피오 X는 2026년 하반기부터 본격적인 양산에 들어갈 예정이다.
레인 수는 평균 판매 가격(ASP)과 직접적인 상관관계가 있으므로 이러한 변화는 경쟁 측면에서 중요한 의미를 가지며, 경영진은 가속기당 실리콘 달러 비용이 IPO 당시 100달러 미만에서 현재 1,000달러를 초과한다고 확인했다.
비용 측면에서는, 연구개발(R&D) 지출에 aiXscale Photonics 인수 비용 전액과 신규 이스라엘 디자인 센터 설립 비용의 일부가 반영되었음에도 불구하고, 비GAAP 기준 매출총이익률은 전분기 대비 70bp(베이시스 포인트) 확대된 76.4%를 기록했다. 비GAAP 기준 영업이익률은 36.2%를 유지했다.
2분기 실적 가이던스는 매출 3억 5,500만~3억 6,500만 달러(전분기 대비 15%~18% 증가)와 비-GAAP 주당 순이익(EPS) 0.68~0.70달러를 전망하고 있다. 경영진은 최근 체결된 고객 워런트 계약으로 인해 비현금성 매출총이익률이 200베이시스포인트 하락할 것으로 전망하며, 이에 따라 2분기 비 GAAP 매출총이익률 전망치를 약 73%로 하향 조정했습니다.
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공격적인 성장 가속화에도 불구하고 애널리스트들은 아스테라 랩스(Astera Labs) 주식에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다
26명의 애널리스트가 아스테라 랩스 주식을 커버하고 있으며, 매수 11건, 아웃퍼폼 7건, 보류 8건, 매도 0건입니다. 평균 목표주가인 약 272달러는 현재 주가인 483달러보다 약 44% 낮은 수준으로, 이 격차는 1분기 실적이 시장 예상을 상회한 이후 주가가 월가의 모델을 얼마나 크게 앞질렀는지를 보여줍니다.
월가의 가장 높은 목표가인 460달러조차도 ALAB의 현재 거래 가격보다 낮은 수준이다.
월가는 아스테라 랩스(Astera Labs)의 매출이 2026년 말까지 70% 이상의 성장세를 유지할 것으로 전망합니다.
2026년 1분기 3억 800만 달러의 매출은 전년 동기 대비 93% 성장률을 기록했으며, 이는 데이터 세트 중 가장 높은 성장률로, PCIe Gen 6 및 초기 스콜피오 X(Scorpio X) 출하량이 컨센서스를 상회하는 실적을 이끌었습니다.
현재 컨센서스는 2026년 2분기 매출을 전년 동기 대비 약 88% 증가한 3억 6,000만 달러 수준으로 전망하며, 3분기에는 약 4억 1,000만 달러, 4분기에는 약 4억 7,000만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
더 장기적으로 볼 때, 월가는 2027년 1분기 매출이 약 5억 1,000만 달러, 2027년 2분기에는 약 5억 5,000만 달러에 달할 것으로 전망하고 있으며, 이는 비교 기준이 더욱 까다로워짐에 따라 각각 전년 동기 대비 약 67%와 51%의 성장률을 나타내는 수치입니다.
월가의 전망치는 스콜피오 X(Scorpio X)의 양산 확대를 아직 완전히 반영하지 못한 것으로 보인다. 경영진은 확장형 연결성을 위한 10건 이상의 활발한 고객 협업을 확인했으며, 2026년 하반기부터 X-시리즈 양산이 가속화될 것이라고 명시적으로 안내했습니다. 이러한 동향은 주력 제품인 320-레인 제품이 예정대로 양산된다면, 3분기 및 4분기 매출에 대한 컨센서스 추정치에 상당한 상방 리스크가 내포되어 있음을 시사합니다.
ALAB 주식, 가장 유사한 반도체 경쟁사들보다 거의 3배 빠른 매출 성장률 기록
아스테라 랩스(Astera Labs)의 주가는 AI 연결성 분야를 선도하는 두 주요 경쟁사보다 훨씬 더 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 2026년 1분기, ALAB은 전년 동기 대비 93%의 매출 성장률을 기록한 반면, 마벨(Marvell,MRVL)은 35%, 브로드컴(Broadcom,AVGO)은 48%에 그쳤습니다.
이러한 격차는 향후 실적 전망에서도 유지될 전망이다. 컨센서스 모델에 따르면 ALAB의 2026년 2분기 매출 성장률은 약 88%로 예상되며, 3분기에는 약 78%로 소폭 하락할 것으로 보이지만, 같은 기간 마벨의 성장률은 약 45% 수준에 머물 것으로 예상된다. 브로드컴의 3분기 예상치인 약 94%는 유기적인 AI 반도체 성장세가 아닌 VMware 통합 매출에 의해 부풀려진 수치입니다.
2027년에 접어들면 ALAB의 비교 대상 기업이 늘어나며 격차는 좁혀지지만, 완전히 해소되지는 않을 전망이다. 스콜피오 X(Scorpio X)가 주요 하이퍼스케일러 한 곳에서 다수의 고객사로 확대됨에 따라, 컨센서스 전망치는 여전히 지나치게 낮을 수 있다.
TIKR의 ALAB 주가 목표가 1,176달러는 스콜피오 X(Scorpio X)의 양산 계획이 순조롭게 진행될 경우 144%의 상승 여력을 시사한다
TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 2030년 12월까지 Astera Labs의 가치는 약 1,176달러로 평가되며, 이는 현재 주가 483달러 대비 약 144%의 총수익률, 즉 향후 4.5년 동안 연평균 약 22%의 수익률을 시사합니다.
이 연평균 수익률은 일반적인 반도체 부문 기대치를 훨씬 상회하며, 스콜피오 X가 경영진이 100억 달러 이상으로 추산하는 스케일업 패브릭 시장에 진출함에 따라 아스테라가 시장 평균 이상의 매출 성장을 지속할 것이라는 시나리오를 반영한 것입니다.
이 목표 달성을 위한 여정에는 이미 위험 요소가 부분적으로 해소된 상태입니다. 스콜피오 X의 초기 대량 출하가 2026년 1분기에 시작되었으며, 320레인 플래그십 제품은 2분기에 양산에 들어갔으며, 경영진은 P-시리즈와 X-시리즈의 생산 확대가 올해 하반기까지 지속될 것이라고 확인했습니다. 또한 1년 전만 해도 PCIe Gen 6 관련 매출이 사실상 제로였던 포트폴리오에서, 현재 Gen 6가 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지하고 있습니다.
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