JPモルガン・チェース株の主なポイント
- 純金利収益は直近四半期で前年同期比10%増加し、4四半期連続で加速した。
- 非金利収益は、投資売却による一時的な52億1000万ドルの利益が主な要因となり、318億4000万ドルに急増した。
- 総収益は前年同期比30%増加し、過去2年間の四半期決算で示された中で最も速いペースとなった。
- TIKRの中間ケース・モデルでは、JPモルガン・チェース株の2030年末時点での価値は約402ドルと評価されている。
JPモルガン・チェース株の評価が、自社の損益計算書のトレンドやウォール街の予想とどのように比較されるか、TIKRで無料で確認する →
JPモルガン・チェース (JPM)、圧倒的な四半期決算を報告、ジェイミー・ダイモンCEOは「ピークに近い」と発言
JPモルガン・チェース (JPM) は、最新の決算説明会の後、収益性指標である調整後有形普通株主資本利益率 (ROTCE) が23%に達したと報告した。この収益性は、ほぼ完全に資本市場の強さによるものだと経営陣は説明した。ジェレミー・バーナム最高財務責任者 (CFO) はアナリストに対し、調整後収益は前年同期比15%増加し、その原動力は圧倒的にJPモルガンのトレーディングおよびディールメイキング事業を担うコーポレート＆インベストメントバンク部門によるものだと述べた。
バーナム氏によると、M&Aアドバイザリーや株式・債券発行に関わる手数料である投資銀行手数料は前年同期比30%増加し、これはすべての製品ラインで二桁成長を反映しているという。これらの手数料の裏にあるパイプラインは健全な状態が続いていると同氏は付け加えたが、今四半期の結果の一部は、予想より早期にクローズした数件の大規模で注目度の高い取引によって前倒しされたことも認めた。
株式トレーディング事業はさらに貢献し、前年同期比86%という収益急増をもたらし、バーナム氏はこれを「例外的に強い四半期」と評した。同氏は、この特定の利益の組み合わせ、つまり製品、地域、デリバティブおよび現物取引の両方にわたる強さが、まったく同じ形で繰り返される可能性は低いと慎重に釘を刺したが、一方でより広範なトレーディング環境は依然として支えられていると説明した。
このレベルの業績が継続するかどうか直接問われた際、ジェイミー・ダイモン最高経営責任者 (CEO) は質問をはぐらかさなかった。「これは最高潮に近づいている」とダイモン氏はアナリストに語った。「これがどれだけ続くかはわからない」
ダイモン氏の回答は、見かけ上は圧倒的な好決算を、規模ではなく持続性に関する疑問として再定義しており、この区別は見出しの数字そのものよりも重要である。バーナム氏はコスト面からその慎重姿勢を繰り返し、同社は年間経費見通しを25億ドル引き上げたと指摘した。その増加額の大部分は、新規支出ではなく、業績のアウトパフォームの直接的な結果としてすでに計上済みであると述べた。
同時に、バーナム氏は、同社は現在、銀行が貸出金利から預金金利を差し引いて得る利益である純金利収益の年間見通しを、消費者および法人顧客の両方で預金残高が強固であることを受けて1055億ドルに引き上げると述べた。この上方修正は、市場主導の急成長が減速した場合に頼れる、2つ目のより安定した成長エンジンをJPモルガンに与えることになる。
この緊張関係、つまり経営陣自身がピークに近いと呼ぶ資本市場の強さと、着実に改善する中核的な貸出事業との対比こそが、JPモルガン・チェース株が上昇を継続できるかどうかを決定づける要素となる。
JPモルガン・チェースの市場および投資銀行部門の勢いを四半期ごとに追跡し、その持続性を自分自身で判断するには、TIKRを無料で利用 →
JPモルガン・チェース株の純金利収益の連続増加が2年ぶりの高水準に
純金利収益、すなわちJPモルガンが貸出および有価証券から得る利益から預金への支払利息を差し引いたものは、直近四半期で前年同期比10%増加した。
総収益は同期間で前年同期比30%増加し、JPモルガンの最近の四半期トレンドの中で示された最も速いペースとなった。
非金利収益、すなわちトレーディングや資産運用手数料など貸出以外でJPモルガンが得るすべての収益は、四半期で318億4000万ドルに達した。
トレーディング活動からの収益単独で90億1000万ドルに達し、入手可能なデータの中で示される最高水準となった。
投資および有価証券の売却による利益は今四半期に52億1000万ドルを追加し、この数字は過去すべての期間を凌駕し、今四半期の収益構成の中で最も繰り返し可能性の低い部分を表している。
JPモルガン・チェース株の収益成長率、バンク・オブ・アメリカとシティグループをほぼ2倍に上回る
JPモルガン・チェース株の収益成長率は、前期の13%から直近四半期の前年同期比30%へと加速した。
一方、バンク・オブ・アメリカ (BAC) は同期間で17%の収益成長を報告し、JPモルガンのペースに大きく遅れをとった。一方、シティグループ (C) は収益を前年同期比15.5%増加させ、JPモルガンの急成長が業界全体のトレンドではなく、同社固有の強さを反映していることを裏付けた。
TIKRのJPM株に対する402ドル目標価格は、NIIトレンドの持続にかかっている
TIKRのモデルは、JPモルガン・チェースを2030年末時点で約402ドルと評価しており、これは現在の株価341ドルから約18%の総リターン、または年間約4%のリターンを意味する。
この目標価格は、損益計算書に見られるのと同じ力学、すなわち加速する純金利収益トレンドに依拠している。
この加速が継続すれば、JPモルガンの中核的な貸出エンジン単独で、市場主導の棚ぼた的な利益を繰り返す必要なく、TIKRのモデルが想定する水準に向けて収益力を押し上げることができる。
条件は、今四半期で最も繰り返し可能性の低い部分であるトレーディングおよび投資利益の最近の急増が、目標価格を維持するために繰り返される必要がないことである。
独自のJPモルガン・チェース評価モデルを構築し、402ドルの目標価格が依然として成立するかどうかをストレステストするには、TIKRを無料で利用 →
JPモルガン・チェース & カンパニーに投資すべきか？
それを本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するのと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできます。
JPモルガン・チェース & カンパニー株を表示すると、数年にわたる過去の財務データ、ウォール街のアナリストが今後数四半期に予想する収益と利益、評価倍率が時間とともにどのように推移したか、目標株価が上昇傾向か下降傾向かがわかります。
JPモルガン・チェース & カンパニーを、あなたが注目している他のすべての銘柄と一緒に追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で判断するために必要なデータだけです。
JPM株を分析するプロフェッショナルツールに無料でアクセスするには、TIKRを利用 →
新しい投資機会をお探しですか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを確認して、賢明な資金の動きをフォローできます。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索できます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
