TXN株の主要統計データ
- 過去30日間のパフォーマンス31%
- 52週レンジ: $153 to $316
- 評価モデルの目標株価約410ドル
- インプライド・アップサイド約34
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何が起きたのか？
テキサス・インスツルメンツの株価は過去30日間で約31%上昇し、直近では1株あたり309ドル近辺で取引されている。これは、投資家が第1四半期決算の好調、第2四半期ガイダンスの上方修正、アナリストによる目標株価の引き上げ、AIデータセンター向けの同社のパワーチップに対する楽観的な見方の高まりに反応したためだ。
TXNの第1四半期決算が、アナログ・チップの回復がもはや机上の空論ではないという証拠を投資家に与えたため、株価は上昇した。売上高は19％増、産業用需要は急回復、データセンター向け売上高はほぼ倍増し、複数のアナリストがテキサス・インスツルメンツのパワーチップをAIインフラ需要により直接結びつけたため、株価を引き上げまたはアップグレードした。
テキサス・インスツルメンツは、アナログ・デバイセズ、インフィニオン、オン・セミコンダクター、NXPセミコンダクターズ、マイクロチップ・テクノロジーといったアナログおよびパワー半導体の同業他社と競合しており、市場ではデータセンター・パワー、ファクトリー・オートメーション、自動車エレクトロニクスに関連する企業への報奨が高まっている。
シーポート・リサーチは、AIサーバーやデータセンター・ラック内の電力調整・供給に使われるパワー・アナログ・チップの需要を挙げて、TXNを目標株価400ドルの「買い」に格上げし、みずほは目標株価を255ドルから300ドルに引き上げ、BofAは目標株価320ドルの「買い」に格上げした。
今月の決算説明会では、テキサス・インスツルメンツの第1四半期決算が予想を上回り、売上高は前年同期比19％増の48億ドル、EPSは1.68ドル、第2四半期のガイダンスは売上高50億～54億ドル、EPSは1.77～2.05ドルとなった。
ハビブ・アイラン最高経営責任者（CEO）は、TIが「産業用とデータセンターで継続的な加速」を見せたため、売上高はレンジの上限を上回ったと述べ、産業用売上高は前年同期比で30%以上、データセンター売上高は約90%増加した。同社はまた、2027年前半に完了する見込みのシリコン・ラボ買収を強調し、12ヵ月後フリー・キャッシュ・フローが17億ドルから44億ドルに改善した。
TXNが新高値に接近する中、最近の機関投資家による申告では、積極的だがまちまちのポジショニングが示された。クリエイティブ・ファイナンシャル・デザインズは3732%増の6,553株、ハーベスト・ポートフォリオは23%増の176,503株、エンベストネット・ポートフォリオ・ソリューションズは13%増の47,760株を保有する一方、PNCファイナンシャル・サービシズ、ハイタワー・アドバイザーズ、ラスボーンズ・グループ、フォー・ソート・ファイナンシャル・パートナーズ、トレディエAPフォンデン、りそなアセット・マネジメントなどの大口保有者はエクスポージャーを縮小した。この混在した動きは、一部の投資家がAIパワーチップと産業回復ストーリーに傾いていたことを示唆する一方、他の投資家は株価の30日間の急騰後に利益を取っていたことを示唆している。
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TXNは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR):13
- 営業利益率：42%
- 出口PER倍率:31倍
テキサス・インスツルメンツは、バリュエーション・モデルに基づき割安に見えるが、この設定は、同社が2026年まで最近の需要回復をより強い収益に変えられるかどうかにかかっている。
売上高成長率13%の前提は、産業用チップの回復、自動車用チップの着実な成長、AIデータセンターの電力需要の強化、シリコンラボの組み込みワイヤレス・ポートフォリオによる長期的な利益の可能性によって支えられている。
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TXNは300mm製造能力の増強に多額の投資を行っているため、最大の変動要因はマージンの回復である。
これが重要な事業テコとなる：TXNは、収益が回復を続け、工場の効率性が向上し、設備投資 が緩やかになるにつれてフリー・キャッシュ・フローが回復すれば、爆発 的な販売台数の伸びは必要ない。
これらのインプットに基づき、モデル は目標株価を約410ドルと推定している。
現在の水準では、テキサス・インスツルメンツは割安に見え、2026年の業績は、アナログ需要の回復、AI関連のパワーマネジメントの成長、工場の稼働率向上、設備投資の緩やかな増加に伴うフリーキャッシュフローの強化によって牽引される可能性が高い。
TXN株はここからどれくらい上昇するのか？
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、ある銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力したらよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できるスタートポイントを得ることができます。
