主なポイント
- Rocket Labは1週間で12%下落。スペース関連株（SpaceX、AST SpaceMobile含む）はハイテク株の売りや中間選挙の影響で下落した。
- Cantor Fitzgeraldは11月4日、買い評価と122ドルの目標株価を維持した。
- Neutronの初打ち上げは2027年に延期され、具体的な日程は未定。
- Rocket LabがNeutronの日程を発表するまでは、市場コンセンサス目標の102ドルの方がCantorの122ドルよりも現実的だ。
Rocket Lab (RKLB) 株は過去1週間で12%下落したが、同社固有のニュースはほとんど関係なかった。スペース関連株は一斉に売られた：SpaceX (SPCX) は中間選挙の影響で打撃を受け、AST SpaceMobile (ASTS) は15%下落した。
Cantor Fitzgeraldは11月4日、買い評価と122ドルの目標株価を維持した。これはその日の終値から136%高い水準だ。
スペース関連株は一斉に下落
10月30日、ナスダック100はハイテク株の売りで4%下落した。その後、民主党が中間選挙で勝利した翌日、投資家はマスク氏の政治姿勢を理由にSpaceXを売却し、S&P500が2%上昇したにもかかわらず、他の関連株もそれに連れて下落した。
Rocket Labは11月9日の取引終了後に決算を発表する。AST SpaceMobileも同じ夜に発表する。両社とも、市場から抜け出すのに十分な強い四半期業績が必要だ。
Neutronの日程は依然として未定
10月14日、Rocket LabはNeutronの初打ち上げを2027年に延期した。検査の結果、第1段タンクのドームに空隙が発見されたためだ。「可能性のある成功は我々の基準ではない」とピーター・ベックCEOは述べた。
CFOのアダム・スパイスは、Neutronの初飛行成功後の四半期に調整後EBITDAが黒字化すると見込んでいる。つまり、2027年第2四半期以前にはならない。
アナリストは依然として、2025年から2027年にかけて売上高が2倍以上になると見ている：
これらの予想は下方修正される可能性がある：Citizens JMPは10月、延期が2027年および2028年の打ち上げ収益に与える打撃を理由に、目標株価を130ドルから90ドルに引き下げた。
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Cantorの目標は市場平均より20ドル高い
Cantorの122ドルを達成するには、はるかに高い倍率が必要だ。Rocket Labは11月2日時点で、予想売上高の28倍で取引されていた。5月のピークである89倍からは大きく下落したが、5年平均の21倍を上回っている：
122ドルでは、現在の予想に基づくと約65倍となり、平均の3倍以上になる。市場の目標株価は64ドルから150ドルの範囲にある：
11月9日にNeutronの日程発表に注目
11月9日、私は売上高の上方修正よりも、Neutronの打ち上げ日程を望んでいる。
日程が発表されるまでは、市場コンセンサスの102ドルの方がCantorの122ドルよりも実現可能性が高く、買いを待つべきだ。しかし、経営陣が2027年前半の四半期を日程として発表すれば、Cantorの目標株価ははるかに妥当なものに見え始める。
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