主なポイント
- Grabの株価は過去1週間で23%上昇。第3四半期の調整後EBITDAが73%増の記録的な2億3700万ドルに達し、同社が2026年の業績見通しを上方修正したため。
- この急騰は3年ぶりの安値からの反発であり、Grabは自社株買いの枠でまだ5億ドルを残している。
- 急騰後も、株価は2026年では33%下落しており、筆者はさらに買い増すだろう。
- リスクは信用リスクにある。Grabの貸付残高は1年で3倍の27億1000万ドルに膨らんだ。
Grab Holdings (GRAB) の株価は過去1週間で23%上昇した。同社は月曜日（11月2日）の市場終了後に記録的な第3四半期決算を発表し、業績見通しを上方修正し、4億ドル分の自社株買いを実施したと発表した。
この急騰は3年ぶりの安値からの反発である。Grabは9月15日、シンガポールの金融会社Atome Financialの60%を14億9000万ドルで買収することで合意し、消費者金融事業への進出に投資家は難色を示していた。
記録的な四半期と、より大きな業績見通し
売上高は27%増の11億1000万ドル、調整後EBITDAは73%増の2億3700万ドルとなった。マージンは前年同期の15.6%から21.3%に拡大した。Atomeが加わることになる金融サービス事業は、初めて調整後EBITDAで黒字を計上した。
Grabは2026年の業績見通しも引き上げた。現在の見通しは、売上高41億5000万ドルから42億ドル、調整後EBITDAは7億9000万ドルから8億ドルだ。アナリストは決算発表前、EBITDAが7億3800万ドルになると予想していた。彼らは現在、新たな予想範囲の上限に位置しており、2028年までにEBITDAがほぼ再び倍増すると見込んでいる：
2028年の15億4000万ドルという予想は、経営陣がその年に掲げる17億ドルの目標にはまだ及ばない。
経営陣も買っている
Grabは9月と10月に4億ドル分の自社株を買い戻した。自社株買いプログラムに残る5億ドルは、金曜日の終値時点での時価総額138億ドルの約3.6%に相当する。CEOのAnthony Tanも9月に自ら2990万ドル分の株式を購入した。
TIKRはGrab Holdingsについて24人のアナリストを追跡している。「買い」と評価しているのは何人？
Grab Holdingsの「買い」「中立」「売り」レーティングの内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所で確認しよう。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用している。Grab Holdingsのアナリスト評価を見る
筆者はここで買い増すだろう
急騰後も、Grabの株価は2026年では33%下落している。金曜日の終値時点で、予想株価収益率は24.5倍、アナリストが2028年に1株当たり0.21ドルの利益を上げると予想している水準の16.2倍で取引されていた。アナリストの平均目標株価5.46ドルは、その終値から約60%上回っている。
リスクは信用リスクにある。Grabの貸付残高は1年で3倍の27億1000万ドルに膨らみ、貸付金の損失が四半期の営業利益増加を抑制した。Atomeの買収が完了すれば、はるかに多くの消費者ローンが追加されることになる。
Grabは売りが続く中でも成長を続けており、経営陣はこの価格で買い増している。したがって、筆者はさらに買い増すだろう。もちろん、Atomeのローンが良好な成績を収める必要があり、第4四半期決算（おそらく2月）が次のチェックポイントとなる。
では、Grabの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できる。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Grabの潜在的な価値を確認できる。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできる。無料で利用可能だ。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、また、いかなる株式の売買を推奨するものとして意図されたものではないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
