主なポイント
- Builders FirstSourceの株価は、第3四半期の調整後EPSが1.04ドルのコンセンサスを上回る1.51ドルを記録した後、10%上昇しました。
- 売上高は依然として2%減少し、純負債は調整後EBITDAの4.1倍に増加しました。
- D.R. Hortonは2027年度の売上高見通しを下方修正し、UFP Industriesの建設部門のマージンも低下しました。
- 次の試金石は、11月17日に開催される同社の投資家向け説明会です。
Builders FirstSource (BLDR)の株価は、ウォールストリートがちょうど引き下げたハードルを超える利益を第3四半期に計上した後、本日10%上昇しました。
同じ朝、全米最大の住宅建設会社であるD.R. Horton (DHI)は2027年度の売上高見通しを下方修正しました。また、UFP Industries (UFPI)は建設部門のマージンが縮小したと報告しました。
ハードルは底にあった
月曜日、Loop Capitalは同株をBuyからHoldに格下げし、目標株価を90ドルから62ドルに引き下げました。これは、平均目標株価が139ドルから68ドルに下落した1年間の動きを締めくくるものでした：
その後、調整後EPSが1.51ドルで1.04ドルのコンセンサスを45%上回り、売上高が38.5億ドルで予想の37.5億ドルを上回り、経営陣は2026年の売上高と調整後EBITDAの見通しの中間値を維持しました。
依然として縮小中
しかし、売上高は2%減少し、調整後EPSも1年前の2.00ドルから低下しました。3360万ドルの税務上の利益も、目標達成に貢献しました。同社のEBITDAマージンは、6月までの2年間でほぼ半減しました：
第3四半期の調整後マージンは11.0%から8.1%に低下しました。純負債は調整後EBITDAの2.3倍から4.1倍に達しました。
TIKRはBuilders FirstSourceについて24人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人でしょうか？
Builders FirstSourceの買い、保有、売りの評価の完全な内訳と、ウォールストリートの売上高・利益予想を一箇所でご覧ください。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。Builders FirstSourceのアナリスト評価を見る
住宅建設会社は後退している
ピーター・ジャクソンCEOは第3四半期決算説明会で、「一部の住宅建設会社は、在庫を売上に合わせるために、着工件数をさらに減速させる必要があるだろう」と述べました。
D.R. Hortonは2027年度の売上高見通しを300億ドルから320億ドルとし、2026年度の330億ドルから下方修正しました。また、7月時点で2026年度に約84,000戸と予想していた住宅販売戸数を、2027年度は79,000戸まで減少させる可能性があると示唆しました。住宅販売戸数の減少は、販売するトラスや窓の減少を意味します。
UFP Industriesの建設部門の売上高は第3四半期に11%増加しましたが、同部門の調整後EBITDAマージンは8.4%から6.8%に低下し、UFPは輸送費と木材コストを理由に挙げました。理由は異なりますが、両サプライヤーでマージンが低下しています。
底はまだ打っていない
私の見解：1年間で半値以上下落した銘柄で45%の上方修正を達成したことは、一時的な反発に値します。しかし、売上高は依然として減少しており、レバレッジはほぼ倍増しています。私は、底を打ったと判断する前に、11月17日の投資家向け説明会で経営陣が示す2027年の見通しを知りたいと思います。
もちろん、住宅ローン金利が7%を下回る水準に戻れば、この4.1倍のレバレッジは急にそれほど恐ろしいものではなくなるでしょう。
では、Builders FirstSourceの株価の実際の価値はいくらでしょうか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Builders FirstSourceの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
Builders FirstSourceの価値を無料で算定する
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買を推奨するものとして意図されたものではないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいずれの銘柄にもポジションを保有していません。ご購読ありがとうございます。幸運な投資を！
