主なポイント
- BPの配当利回りは4.7%、ブリストル・マイヤーズ スクイブは4.1%で、両社とも10月末に第3四半期決算を発表しました。
- 直近12ヶ月間のフリーキャッシュフローに対する配当支払い割合は、BPが31%だったのに対し、ブリストル・マイヤーズ スクイブは55%でした。
- 1株当たり配当金の年間成長率（2015会計年度から2025会計年度）は、ブリストル・マイヤーズ スクイブが5.3%増加した一方で、BPは0.40ドルから0.33ドルに減少しました。
- 20年間で1万ドルを投資した場合、5年間の成長率で計算するとブリストル・マイヤーズ スクイブからの配当総額が多く、2025会計年度の各配当成長ペースで計算するとBPからの配当総額が多くなります。
BP (BP) は、11月2日に潤滑油事業Castrolの65%を売却し、税引き後60億ドルを回収しました。
ブリストル・マイヤーズ スクイブ (BMY) も、その数日前に良いニュースがありました。同社は10月29日、新薬の売上高がジェネリック医薬品による既存薬の売上減少を上回るペースで成長したため、2026年の売上高業績見通しを上方修正しました。
両社の利回りはいずれも4%を超えています。しかし、20年間保有する配当株は、あらゆる原油価格の暴落や特許切れを乗り越えなければなりません。では、どちらに配当投資の資金を振り向けるべきでしょうか。
| 指標 | BP (BP) | ブリストル・マイヤーズ スクイブ (BMY) |
|---|---|---|
| 配当利回り | 4.7% | 4.1% |
| 配当成長率（5年間） | 年率0.6%（2020会計年度-2025会計年度） | 年率6.2%（2020会計年度-2025会計年度） |
| 配当成長率（10年間） | 年率-1.9%（2015会計年度-2025会計年度） | 年率5.3%（2015会計年度-2025会計年度） |
| キャッシュ配当支払い比率（TTM） | 31% | 55% |
| 純有利子負債/EBITDA | 0.53倍 | 1.71倍 |
| インタレスト・カバレッジ | 5.98倍 | 9.87倍 |
出典: TIKR。配当支払い比率は、2026年6月30日までの12ヶ月（BP）および2026年9月30日までの12ヶ月（ブリストル・マイヤーズ スクイブ）のデータ。
退職者向け6%以上の安全な配当利回りを提供する6銘柄
現在、年率6%以上の配当を支払う銘柄は100以上あります。
しかし、TIKRの独自データを活用した詳細な投資調査の結果、その中で退職者にとって真に安全と言えるのはわずか6銘柄であると私たちは考えています。
これらはすべて、新しい投資レポートの一部として無料で入手でき、こちらからアクセスできます。
BPは負債を急速に返済中
BPの2026年第3四半期の営業キャッシュフローは148億ドルで、純有利子負債は四半期で84億ドル減少し139億ドルとなりました。「したがって、配当は資本の最優先事項です」と、メグ・オニールCEOは第3四半期決算説明会で述べています。その根拠は明確です：2026年6月30日までの12ヶ月間のフリーキャッシュフローに対する配当支払い割合は、快適な水準である31%でした。米国株保有者にとって、前年同期の1株当たり8.32セントから増額された第3四半期配当の8.660セントは、1ADS当たり0.5196ドルに相当します。
フリーキャッシュフローは2021会計年度以降、毎年配当を上回っていますが、それ以前はそうではありませんでした：
示されている10会計年度のうち4会計年度（2020会計年度を含む）でフリーキャッシュフローが不足しました（支払額63.4億ドルに対し-1.4億ドル）。その後、2021会計年度の配当支払額は43.0億ドルに減少しました。1株当たり配当金は、2025会計年度（0.33ドル）でも2015会計年度（0.40ドル）を下回ったままです。また、オニールCEOは、BPは「余剰キャッシュフローの使用を優先し、残存するディープウォーター・ホライズン賠償責任を全額解決する意向である」と述べています。
ブリストル・マイヤーズはジェネリック医薬品の影響を上回る成長
ブリストル・マイヤーズ スクイブのキャッシュフローは、BPよりもはるかに安定しています。同社の第3四半期売上高は前年同期比7%増の131億ドルでした。成長ポートフォリオは12%増の77億ドル、エリキシスは26%増となり、レブラミドの売上高がジェネリック医薬品の競合により47%減少した分を相殺しました。フリーキャッシュフローは、2017会計年度以降のすべての会計年度で配当をカバーしています：
この10年間で、1株当たり配当金は年率5.3%で成長し、2015会計年度の1.49ドルから2025会計年度の2.49ドルになりました。現在、その余裕は薄くなっています。フリーキャッシュフローは、2025会計年度の129億ドルから2026年9月30日までの12ヶ月間で92.9億ドルに減少し、キャッシュ配当支払い比率は39%から55%に上昇しました。デビッド・エルキンスCFOは、事業開発は「配当へのコミットメントと同様に優先事項である」と述べており、大規模な取引は同じ資金を奪い合うことになります。また、同社はエリキシスの売上高が2027年に15億ドルから20億ドル減少すると見込んでいます。
では、どちらの配当が勝つか？
今後20年間の配当投資資金は、ブリストル・マイヤーズ スクイブに振り向けます。それほど長期間では、不況期に配当が維持されるかどうかが最も重要です。ブリストル・マイヤーズのフリーキャッシュフローは過去10会計年度のうち9会計年度で配当をカバーし、BPは6会計年度でした。5年間の成長率で計算すると、ブリストル・マイヤーズに1万ドル投資した場合の20年間の配当総額は約15,472ドルとなり、BPからの約9,972ドルを上回ります。
しかし、現在の各配当の成長ペースで計算すると、この計算は逆転します。BPは2025会計年度に1株当たり配当金を6.5%増額したのに対し、ブリストル・マイヤーズはわずか2.9%の増額でした。これらの成長率で計算すると、BPからの20年間の配当総額は約18,152ドルとなり、ブリストル・マイヤーズの約10,897ドルを上回ります。BPはまた、より広いカバレッジ、より軽い負債、そして現在より高い利回りを有しています。
ただ、BPがそのペースで増配を続けるには、20年間にわたって原油価格が友好的である必要があり、過去にはそれが実現したことはありません。前回フリーキャッシュフローが不足した際には、翌年に配当が削減されました。私はブリストル・マイヤーズの成長する医薬品売上高に頼る方を選びます。
もちろん、ブリストル・マイヤーズは2027年第1四半期に心房細動に対するmilvexianの試験結果を公表する予定です。これが期待外れに終われば、エリキシスの売上高減少分を補うものが少なくなってしまいます。
ブリストル・マイヤーズ スクイブは忘れて：今すぐ購入できる安全な6%以上の配当利回りを提供する6銘柄
配当は莫大な富への鍵となる可能性があります。ただし、正しい銘柄を購入した場合に限ります。
適切な高配当株を選ぶことは、夢の退職生活と…毎月の生活費に苦しみながら次の社会保障給付金の入金を待つ生活との違いになり得ます。
私たちは、すべての退職者が今知っておくべき6%以上の利回りを提供する6銘柄を特定しました。（そして、ブリストル・マイヤーズ スクイブはそのうちの1つではありません。）
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社コンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことをご了承ください。私たちはTIKR Terminalの投資データとアナリスト予想に基づいてコンテンツを作成しています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいずれの銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
