主なポイント
- アッヴィは10月30日に四半期配当を約5%引き上げ、エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズの最新の分配金は1年前より3%増加しました。
- エンタープライズの利回りは6.2%で、アッヴィの2.5%の2倍以上ですが、アッヴィの配当は2020会計年度から2025会計年度にかけて、年率6.6%で成長し、エンタープライズの年率4.0%を上回りました。
- アッヴィはフリーキャッシュフローの65%を配当に充てており、2022会計年度の41%から上昇しています。アナリストは2026年には52%になると予想しています。
- エンタープライズの分配可能キャッシュフローは分配金を1.7倍カバーしており、アナリストは2026年には1.9倍になると予想しています。
インカム投資家はこの秋、検討すべき2つの引き上げを受けました。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ (EPD) は10月8日に1ユニットあたり0.56ドルの四半期分配金を宣言し、1年前から2.8%増加しました。アッヴィ (ABBV) は10月30日に四半期配当を約5%引き上げ、2027年2月16日支払い分から1株あたり1.82ドルとなりました。
アッヴィは配当をより速く成長させますが、エンタープライズの利回りは2倍以上です。では、どちらが優れた配当株でしょうか？
| 指標 | アッヴィ (ABBV) | エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ (EPD) |
|---|---|---|
| フォワード利回り | 2.5% | 6.2% |
| 配当成長率、2020-2025会計年度 | 年率6.6% | 年率4.0% |
| カバレッジ、直近実績 | キャッシュ配当性向65% (2026年9月30日までのTTM) | 分配可能キャッシュフロー・カバレッジ1.69倍 (2025会計年度) |
| カバレッジ、2026会計年度コンセンサス | 52% | 1.90倍 |
| ネット負債/EBITDA (LTM) | 2.0倍 | 3.2倍 |
| 利息カバレッジ (LTM) | 8.2倍 | 5.1倍 |
出典: TIKR, 2026年11月5日.
退職者に6%以上の安全な利回りを支払う6つの配当株
現在、年率6%以上の配当を支払う株は100以上あります。
しかし、TIKRの独自データを活用した広範な投資レビューの結果、私たちは現在、そのうち6銘柄のみが退職者にとって真に安全であると考えています。
これらはすべて、新しい投資レポートの一部として無料で入手でき、こちらからアクセスできます。
アッヴィの余裕は薄くなった
アッヴィの新しい薬が事業を支えています。第3四半期の売上高は前年同期比10.3%増の174億ドルでした。スカイリジは22.7%増の57.8億ドルに成長した一方、ヒュミラはバイオシミラー競合により31.2%減の6億8300万ドルとなりました。10月30日、アッヴィは2026年の調整後1株利益の業績見通しを13.95ドルから13.99ドルに引き上げました。
アッヴィはフリーキャッシュフローから配当を支払っています。そのフリーキャッシュフローは2022会計年度に243億ドルでピークに達し、2025会計年度は178億ドルでした。一方、支払われた配当総額は同期間に100億ドルから117億ドルに増加しました：
これにより、キャッシュ配当性向は2022会計年度の41.4%から2025会計年度の65.4%に上昇し、2026年9月30日までの12か月間では65%でした。これはまだ管理可能な水準ですが、2022会計年度にアッヴィが持っていた余裕よりもはるかに少なくなっています。スカイリジやその他の新薬がヒュミラの減少を上回る成長を止めた場合、この比率はさらに上昇する可能性があります。
エンタープライズは十分な余剰を維持
一方、エンタープライズの余裕は維持されています。これはマスター・リミテッド・パートナーシップであるため、ユニットに対して分配金を支払い、税務申告時にはK-1フォームが発行されます。その分配可能キャッシュフロー・カバレッジは、2020会計年度から2025会計年度までの毎年、1.63倍から1.84倍の間で推移しました。この期間中、1ユニットあたりの分配可能キャッシュフローは2.91ドルから3.66ドルに成長し、分配金は1.78ドルから2.17ドルに成長しました：
アナリストは、カバレッジが2025会計年度の快適な1.69倍から、2026年には1.90倍に上昇すると予想しており、1ユニットあたりの分配可能キャッシュフローは16%増の4.25ドルになると見ています。昨年の最終コンセンサスは実際の数値の1%以内に収まりました。第3四半期では、事業からの分配可能キャッシュフローは前年同期比27%増の23億ドルとなり、分配金を1.9倍カバーしました。同じ四半期にパーミアン盆地のガス処理量は1日あたり46億立方フィートの記録を達成しました。
共同CEOのジム・ティーグ氏は10月29日の決算説明会で、これが自身の最後の役職での説明会になると述べ、もう一人の共同CEOであるランディ・ファウラー氏が2027年1月に単独のCEOに就任する予定です。その説明会で、ファウラー氏はエンタープライズが「景気循環のピーク時のM&A倍率での買収」よりも「対象を絞った有機的成長を選択してきた」と述べました。したがって、私は引き継ぎ後も同じ戦略が続くと予想します。
負債がトレードオフです。エンタープライズのネット負債対EBITDA比率は3.2倍で、アッヴィの2.0倍に対して高く、ファウラー氏は「当社の負債が現在の水準より大幅に低下する必要性は見ていない」と述べました。
では、どちらの配当が勝つか？
エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズが優れた配当株です。アッヴィの利回りの2倍以上を支払い、その原資は分配金を1.7倍カバーする分配可能キャッシュフローからであり、まだ成長を続けています。それぞれに1万ドルを投資した場合、エンタープライズは現在年620ドルを支払い、アッヴィは250ドルです。5年間の成長率で計算すると、10年目には約886ドル対443ドルとなり、アッヴィが追いつくには30年以上かかります。
アッヴィのケースも依然として良いものです。その配当はより速く成長し、負債も少なく抑えています。アナリストはまた、そのフリーキャッシュフローが2025会計年度の178億ドルから、2026年には231億ドル、2027年には334億ドルに跳ね上がると予想しています：
この2026年の数値はわずか3人のアナリストによるものですが、昨年の最終コンセンサスは実際の数値から10%外れました（ただし、アッヴィは10月に利益見通しを引き上げました）。アナリストが正しければ、配当性向は52%に低下します。それでもなお、アッヴィの10年目の収入は、現在の1万ドル投資に対する4.4%の利回りになります。したがって、その株主は株価の成長にも期待しているのです。
しかし、収入という観点では、1.7倍のカバレッジを伴う6.2%の支払いは見過ごすのが難しいものです。もちろん、エンタープライズは2027年のEBITDA成長が2026年よりも控えめになると予想しており、2027年の支出計画は次四半期に更新される予定です。
これらの安全な6%以上の配当利回りで、スタイリッシュに退職生活を楽しむ
配当は莫大な富への鍵を握ることがあります。しかし、それは正しい銘柄を買った場合に限ります。
適切な高利回り配当株を選ぶことは、夢のような退職生活と…毎月次の社会保障給付の入金を待ちながらやりくりする生活との違いになり得ます。
私たちは、現在すべての退職者が知っておくべき、利回り6%以上の6銘柄を特定しました。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる株式の売買を推奨するものとして意図されたものではないことにご注意ください。私たちはTIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいてコンテンツを作成しています。私たちの分析には最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
