AT&T株式の主要統計
- 年初来パフォーマンス:12
- 52週レンジ: 23ドルから30ドル
- バリュエーション・モデルの目標株価:32ドル
- インプライド・アップサイド: 15
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何が起きたのか？
AT&T Inc.の株価は2026年に勢いを増している。同社のファイバー・ブロードバンドの拡大と安定したワイヤレス・キャッシュフローが、安定した収益成長を支えることができると投資家が自信を深めているためだ。
配当と自社株買いによる株主還元を続けながら、高速インターネットを拡大するという通信大手の戦略をめぐるセンチメントの改善を反映し、株価は現在、年初来で約12％上昇し、最近では1株当たり28ドル近辺で取引されている。
アナリストが目標株価を引き上げ、投資家が好業績と2026年のガイダンスにポジティブに反応したため、株価は上昇した。
オッペンハイマーは最近、AT&Tの目標株価を29ドルから32ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。
アナリストの格上げは、しばしば投資家の注目を集めるが、これは同社の業績見通しとフリー・キャッシュ・フロー創出に対する自信の改善を示すものだからだ。
AT&Tの直近の四半期決算も、この見通しを補強するものだった。同社は、売上高約330億ドルに対し、コンセンサス予想0.46ドルを上回る1株当たり0.52ドルの利益を計上し、経営陣は2026年のEPSを2.25～2.35ドルと予想した。
パスカル・デロッシュ最高財務責任者（CFO）は最近の電気通信会議で、同社は引き続き長期戦略の実行に集中していると述べ、「今年は統合と実行の年だ」と指摘した。
最近の規制当局への提出書類でも、AT株をめぐる機関投資家の動きが続いていることが示されている。タボール・アセット・マネジメントはAT&T株を約90％増の約22万6,000株に、キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズは約37万株を追加し、保有株を6,500万株以上に増やした。
リーガル＆ジェネラルは約4900万株に、バンク・オブ・モントリオールは約1200万株に、それぞれポジションを増やした。
全体として、機関投資家は現在AT&T株の約57%を保有しており、大手資産運用会社の長期的な関心が継続していることを示している。
AT&Tは競争の激しい通信市場で事業を展開しており、主にベライゾン・コミュニケーションズやTモバイルUSと競合している。両社も加入者獲得と顧客消費拡大のため、5Gネットワークやブロードバンド・インフラに多額の投資を行っている。
AT&Tは割安か？
バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）:2.3%
- 営業利益率： 22.3
- 出口PER倍率：10倍
AT&Tの成長見通しは、通常、加入者を徐々に増やし、顧客により価値の高いサービスプランへのアップグレードを促すことで収益が拡大するという、通信業界の着実な性質を反映している。
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AT&Tは、顧客一人当たりの平均収入を増加させながら、より多くの世帯に高速インターネット・サービスを提供することができる。
光ファイバー・ネットワークは一般的に、従来の銅線インフラよりも高速でメンテナンス・コストが低いため、長期的に高い利幅を確保できる。
同社はコンバージェンス戦略にも力を入れており、AT&Tの光ファイバー・インターネットを購入した世帯には、AT&Tのワイヤレス・プランとバンドルするよう勧めている。両方のサービスを利用する顧客は、より長く滞在し、より多く消費する傾向があるため、生涯顧客価値が向上し、長期的な収益拡大につながる。
同時に、AT&Tは引き続き強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しており、配当の維持、ネットワーク・インフラへの投資、負債の段階的削減を可能にしている。
現在の水準では、AT&Tは小幅な 割安感があり、光ファイバーの継続的な拡大、ワイヤレス加入者の着実な増加、規律ある資本配分によって今後の業績が牽引される可能性が高い。
AT&T株は今後どの程度上昇するのか?
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