主なポイント
- AST SpaceMobileは本日、AI株や半導体株の売りが宇宙関連株を直撃したことで15%下落しました。
- この下落は、ASTが米宇宙軍との契約を発表した直後の朝に発生したため、同社のビジネスというよりは市場全体の動きを反映しています。
- 売上高が小さく、キャッシュバーン（資金流出）が激しいASTは、投資家がリスク資産から撤退する際に大きく下落しやすい状況にあります。
- ASTの主要な米国通信キャリアパートナーであるAT&Tは、同社の衛星が軌道上に投入されることを必要としており、11月9日の決算報告はASTの打ち上げ計画に対する試金石となるでしょう。
AST SpaceMobile (ASTS) は本日、米宇宙軍との契約を発表した同じ朝に15%下落しました。
AI株と半導体株の売りがナスダック100指数連動型上場投資信託（QQQ）を6%下落させ、火曜日に民主党が議会を制した後の米国データセンター建設計画への懸念が広がりました。
ASTの下落は、同社の主要な米国通信キャリアパートナーであるAT&T (T) にも影響を及ぼします。
良いニュース、悪い一日
ASTはプライム契約者であるSTRを支援し、宇宙ベースのセンシング業務を拡大しますが、具体的な金額は明らかにしていません。そして投資家は、数年先の売上高を基にASTを評価しています。アナリストは、売上高が2025年の7090万ドルから2028年には17億3000万ドルに増加すると予想しています：
本日のニュースには、これらの予想数字を下方修正する理由は何も含まれていません。
割安だが、キャッシュバーンは現実的
ASTは前日終値時点で、予想売上高の35倍で取引されており、過去5年間の平均である60倍を大きく下回っていました：
本日の株価では、さらに低くなっています。しかし、アナリストは2026年のフリーキャッシュフローを-19億6000万ドルと予想しており、これは6月30日時点でASTが持っていたプロフォーマキャッシュ37億ドル超と比較されます。この余裕は、打ち上げが計画通りに進む場合にのみ維持されます。
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Rocket Labも逃れられず
Rocket Lab (RKLB) は、独自のニュースがないにもかかわらず12%下落しました。同社の第2四半期売上高は前年同期比62%増の2億3410万ドルでしたが、10月14日にNeutronロケットの初打ち上げが2027年に延期されました。両社とも11月9日の市場終了後に決算を発表します。Neutronの打ち上げ日程がRocket Labを差別化できるでしょうか？
AT&Tは打ち上げスケジュールに利害関係を持つ
AT&Tのコアビジネスは堅調です：第3四半期の契約後払い携帯電話の解約率は0.92%で横ばいでした。今週、ワシントン・ポストは、SpaceXがEchoStarのBoost Mobileの買収を検討しており、Boostに容量をリースしているAT&Tが、それらのリース契約の譲渡を承認する必要があるかもしれないと報じました。ASTの決算報告は、AT&TにStarlinkに対抗して売り込むための打ち上げ日程を提供するでしょうか？
ASTの今後は？
ASTが予定通りに打ち上げを開始するまでは、投資家のリスク選好度合いに応じて株価が動くことが予想されます。
ASTは現在12機のBlueBird衛星を軌道上に持っており、2027年初頭までに約45機を投入したいと考えています。11月9日に確固たる打ち上げ日程が発表されれば、同社の株価は再び独自のストーリーを取り戻すでしょう。
では、AST SpaceMobileの株価の実際の価値はいくらでしょうか？
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